京东金融正在热推的5.8%银行理财 风险真不小 京东 金融是互金理财平台中最早耕耘银行关系的平台，其下的银行精选频道已经成为业内翘楚。这几日京东金融大力促销营口沿海银行...(京东金融正版app下载)

来源：雪球App，作者： 神原，（https://xueqiu.com/9525749494/132140026）

金融是互金理财平台中最早耕耘银行关系的平台，其下的银行精选频道已经成为业内翘楚。这几日京东金融大力促销营口沿海银行350天期5.8%理财产品。

然而这款产品的风险却未被金融和营口沿海银行充分披露。

以下多图为金融APP内对这款产品的推广截图——

网贷整体崩盘后，银行5.8%固定收益品种非常难得（部分券商对新户有6%的固收但额度就几万元），考虑到可以大额购买对普通投资者诱惑力非常大。

但银行理财产品并非存款类产品，没有50万元的存款保险保障，存在一定风险，投资者在未充分了解银行理财产品风险前，不建议无脑购买。

我到营口沿海银行直销银行APP上仔细看了这款产品的产品说明书，确认这是款2级风险银行理财产品（常见银行柜台发行最多的理财产品），此类产品属于非保本浮动收益，在合同上银行事先撇清全部责任。

银行理财产品风险等级分5级，除1级保本外，2级至5级均为非保本，级别越高风险越大。2级产品发行量最高，因为1级保本收益低，3级以上风险又大，只有2级虽然不承诺保本，但在相对低风险低收益预期下可以至少通过借新还旧实现“没有合同承诺但彼此心照不宣的刚性兑付”。

二级银行理财产品发行量最高
来源：《中国银行业理财市场报告·2018年》

没有合同承诺但彼此心照不宣的刚性兑付，是此前银行理财产品的心腹大患，毕竟雪球越滚越大，而背后的资产质量却可能越滚越差，借新还旧风险也在日益增大。为了防范风险，2018年4月《资管新规》、9月《商业银行理财业务监督管理办法》陆续推出，给银行理财产品整顿留了截止到2020年年底的过渡期。最终银行理财产品将转向类似公募基金一样产品净值化从而彻底消灭刚性兑付。

显然，营口沿海银行这款5.8%银行理财产品就属于老产品对接存量未到期资产。

不过即使如此，至今我未听说哪家银行2级银行理财产品未按公布的预期收益率兑付（如果有消息灵通的从业人士不妨私聊或留言告知，谢谢），营口沿海银行官网也定期发布历史银行理财产品兑付情况，至今都完美兑付。

营口沿海银行官网历史兑付公告

可为什么我坚持写这篇文章谈这款2级银行理财产品风险不小呢？

因为最近同为辽宁省城商行的捅出了震惊银行业的通天大锅，把自己家当输光的同时，也近乎把东北城商行的脸丢光了……

简单捋一下事件

总部位于辽宁省锦州市，2015年12月在香港上市（00416.HK），被誉为东北城商行领头羊。

2019年4月1日——公告18年年报和业绩将延期发放，股票停牌

2019年5月31日——公告原负责年报审计的会计师事务所在核对年报数据时注意到有迹象显示银行向其机构客户发放的某些贷款实际用途与其信贷文件中所述的用途不一致，已更换新会计师事务所。

2019年7月28日——公告、投资（四大不良资产处置公司之一）、长城资产接原股东转让成为新股东，控股子公司工银投资、信达投资成为锦州银行新大股东、二股东。

2019年8月2日——公告原辽宁分行副行长郭文峰被委任为新任行长，同时调整了两位副行长和一位CFO，人员均来自、投资

2019年8月20日——公告姗姗来迟的2018年盈利警告，预计2018年全年亏损40亿-50亿元，预计2019年上半年亏损5亿-10亿元。

要知道过去五年，每年净利润13.55亿元、21.23亿元、49.08亿元、81.99亿元、90.9亿元，如今一年亏损50亿元（这甚至可能还只是个开端）。

和大行更专注信贷业务不同，从财报上看可以说至少一半以上的部分是家投资公司。

制图：市界

节节升高的投资类金融资产，资金端通过银行渠道同业、银行理财产品、信托等手段募集，投向大多是企业借款。但是这种方式属于银行表外业务，透明度低，无需像表内业务一样严格执行五级贷款分类和披露贷款用途。行情好的时候，这类业务利润滚滚，行情不好的时候，银行悔不当初。

经常拿城商行理财品牌奖

总之，这部分业务虽然是银行接手，但实际跟常见的财富管理公司运作差不多。而2018年全年，我们已经听了太多债券违约，听了太多网贷平台跑路，也听了太多财富管理公司倒闭。

如今这种事态明显已经开始波及到某些业务激进的银行。前有2019年5月包商银行被央行接管，如今有被/投资接手股权。

因此，同是东北城商行的一员，也主要做着东北企业借款业务，也与地方政府合作紧密，银行理财产品利率同样远超其他银行，的前车之鉴，难免让人担心营口沿海银行。

我从第三方银行理财产品数据监测平台（普益标准）上翻了营口沿海银行历期发行的350天产品预期收益率数据。

这款产品每周滚动发1期，从8月26日的上一期到4月8日，都不过才5.2%的收益，现在凭什么给出5.8%预期收益率？

结论很显然，营口沿海银行现在真缺钱！只能抬高利率去市场上募集。

注意，由于银行理财产品这个资金募集渠道的特殊性，银行一般不太可能打破潜规则取消对2级产品刚性兑付。政府今年对两起银行（另一起是包商银行被央行接管）出事后的雷霆手段也证明政府对银行事件的高度重视和接盘的决心。但是，历史不代表未来，正如谁能想得到，过去五年平均每年利润51.35亿元的如今一年就亏损约50亿元。

谁也不知道这些每周滚动发行（也就意味着每周要兑付），资金投向不明确的银行理财产品，在暴雷企业频频的当下，哪天就真的还不上了。

再次强调的是这种风险发生概率不大，但依然是购买银行理财产品风险的一种。此前我们都太相信银行而忽略这个小概率风险，但如今可以明确的是，事件发生后，东北城商行的资金募集能力一定会下降，购买其银行理财产品的风险一定会上升。

乐观的投资者当然可以坚信政府维持银行的决心，坚信此前从未打破刚性兑付的2级银行理财产品能按期兑付。

但我认为再乐观的投资者，也应该在购买这款产品前，看看这篇文章多了解潜在风险一点。

回头再看文初金融的推广Banner

你是否还相信这个每周1期发行、银行官网可直接购买、最近半年莫名其妙抬高了0.6%预期收益率、近期受事件拖累的东北城商行银行理财，真的是金融宣称的稀缺资产？

理财从业小感想——

和此前代销私募暴雷后投资人找陆金所一样，所有理财超市不可避免的问题——

靠低风险产品、靠市场行情好获得了大量用户的信任和AUM，赚得盘满钵满。然而一旦市场行情变差，引入高风险产品却未对风险有效披露，产品在错误时间被卖给了错误的投资者，一旦坏结果发生，理财超市在投资人心中的专业度，就丝毫不存了。

曾几何时，互金行业喜欢找有电商经验的人做运营，搞起各种电商式的返券、签到、积分等活动甚至拉拢羊毛党都不亦乐乎（毕竟KPI压力太大），然而互金理财市场一桩桩血案隐隐暗示着——理财绝非电商，只会吹产品如何如何好，终究只是花架子。

理财市场的本质，绝非一门心思做大规模把产品营销给任何用户。

短期业绩慢一点，把客户的资金真的当成父母留给自己的血汗钱，对客户信息披露更多一点，引入更多产品类型，不同产品类型给不同风险偏好的用户，不要沉迷营销刚性兑付。

慢着，大多数人在理财超市平台不过是打工而已，有必要那么替客户考虑吗？

等你看多了太多家庭财富一夜丧失的人间惨剧；

等你跑遍各大ZF部门维权无门与投友百感交集；

等你看腻了理财平台高管潜逃海外被拘拿归案的新闻；

你就知道在理财行业工作，如果你没有受托人责任，如果你不专业，如果你还是只想着电商卖货一样卖理财产品，不如趁早换行。

投资顾问模式个人/平台与理财超市平台必有一战。

理财超市平台看似具有流量优势，然而理财专业度有如土鸡瓦狗，不堪一击。

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