国庆假期 如何才能让钱不“闲着”？

国庆长假临近，A股市场反复震荡磨底，而这个国庆长假期间，国内股市将休市9天，资金即将闲置，关于持币过节还是持股过节的讨论声再起。与此同时，不少银行及旗下理财子公司也纷纷开启了新一轮的长假理财营销。那么，长假前到底是否该选择持币过节？如果选择持币过节，躺在投资者账户中的资金，如何利用国庆7天假期产生更多收益？

A 持币过节还是持股过节？

每到长假之前，“持币过节还是持股过节”这一话题总会成为投资理财市场中的热门。而今年，由于A股市场近期表现相对低迷，各大机构及相关专业人士的口径则相当一致，多数研究人士均倾向于持币过节。

国庆假期前的最后一个交易周，A股市场开局并未迎来突破。9月26日，沪指盘中发力拉升，一度突破3100点，午后大幅下探跌超1%。截至收盘，全日成交近6700亿元，北向资金净买入超40亿元，下跌股票数量接近4000只。

事实上，复盘近20年国庆“黄金周”前后A股市场的表现，可以看出“黄金周”前后A股存在明显的日历效应——节前普遍下跌且成交低迷，而节后的一周往往能实现上涨，仅有2018年、2021年除外。疫情以来的国庆后首周，沪指分别累涨3.55%与累跌0.28%。

不过，今年的市场预期并不乐观。在业内人士看来，通胀带来的各国加息预期仍在持续升温，节后A股受到风险因素压制的预期依旧较强。

对于是否持股过节，安信证券相关人士认为，节前依然存在避险情绪，维持当前属于防守反击，先防守后反击的看法，节后至10月中旬则成为一个重要的评估窗口期。对于当前沪指的点位，安信证券相关人士认为，基于当前A股市场估值均处于较低水平，对于A股市场没有必要过度悲观，震荡休整是为了更好的前行。

西部证券相关人士则建议国庆节前保持谨慎，在资产配置方面，其建议投资者耐心等待盈利底，配置内需相关性更高行业。海外加息预期仍在升温，随着出口数据走弱，外需占比较高的中小盘个股的业绩压力或将逐步显现。大盘股的配置价值正在逐步凸显，市场整体风格将回归龙头。

那么，投资者到底该何时入场？中信证券相关人士认为，最稳妥的入场时机预计在10月份。该机构表示，叠加宏观因素压制市场情绪，调仓拥挤放大市场波动，估值低位增强市场韧性，市场成交、私募仓位、股债估值等左侧信号已经初步显现；与此同时，欧美快速加息和经济衰退的阴霾难散，国内政策仍处于观察期，经济恢复较缓慢，右侧时机仍需等待，最稳妥的入场时机预计在10月份。

不过，也有一些不同的声音。比如，兴业证券相关人士则判断，当前市场已进入底部区域，价格比时间更重要。“新半军”多个子行业当前估值和拥挤度已回落至历史较低水平，10月下旬有望开启新一轮上行。与此同时，10月下旬也是海内外不确定性逐渐消退的节点。此外，领先指标同样指向“新半军”10月下旬开启新一轮上行。上述人士提醒投资者，需重点关注军工(航空发动机)、半导体(材料、设计)、智能驾驶、储能等细分方向。

B 国庆专属理财产品上线

那么，如果是持币过节，投资者可以选择哪些投资渠道？山西晚报记者发现，随着国庆假期临近，不少银行及理财公司推出国庆节专属理财产品。

通过邮储银行手机银行APP可以看到，该行代销的一款中邮理财的“邮银财富·鸿锦合家欢一年定开3号(国庆专属安盈款)”理财产品已于2022年9月23日开售。不过，该理财产品并不是新发产品，产品信息显示，该产品2021年10月8日成立，每一年开放申赎，今年为第二期，风险等级为PR2(中低风险)，属于固定收益类产品，就业绩比较基准来看，因投资市场环境变化，自2022年10月13日起，该产品业绩比较基准由4.30%调整为3.60%-4.20%(年化)。

与中邮理财旗下同类型的鸿锦合家欢安盈款其他产品对比可以发现，此款国庆专属理财产品目前在业绩比较基准和销售年化费率上仍有一定优势。

同样上线了国庆节专属理财产品的还有光大银行，光大银行手机银行APP显示，光大理财“阳光金12M添利国庆节专属”理财产品目前也已开放购买。产品信息显示，该产品同样是一款固收类产品，于2020年9月24日成立，1元起购，每12个月可赎，其业绩比较基准为3.50%-4.50%。截至9月23日，该产品成立以来年化收益率为5.00%。

相形之下，近两年，节假日专属理财产品发行数量相比于此前有所减少，不过，由于产品的业绩比较基准要略高于同类理财产品，仍然较受投资者青睐。

查询中国理财网，山西晚报记者发现，截至2022年9月26日，共有11家机构推出15只国庆节专属理财产品，其中13只为固定收益类产品，产品封闭期限集中在1-3年，银行理财子公司是发行主力。就产品状态来看，在15只国庆节专属理财产品中，12只处于存续状态，另外三只分别由三家城商行和农商行推出的国庆节专属理财产品，目前处于在售或预售状态。

对于此类节日专属理财产品，一家国有银行人士分析，银行和理财子公司推出节日专属理财产品，反映出理财产品在市场推广方面的形式创新，既是更好服务客户，也是营销客户的方式，就其实质内容而言，与其他日期发行的理财产品并无根本性区别。而投资者往往也会选择在节日休闲期间增加一些理财产品购买。而目前市场上的这些专属理财产品之所以以固定收益类产品为主，主要是为了迎合市场需求。特别是在今年的市场环境下，投资者风险偏好大幅下降，固定收益类理财产品更好卖。

光大银行一家网点工作人员介绍，此前，选择低风险产品的往往是上了年纪的人，如今，更多年轻客户也开始倾向于选择低风险产品。尤其是今年上半年，市场大幅波动，让很多银行及理财子公司的理财产品遭遇重创，纷纷破净，另外叠加降息等因素影响，市面上理财产品的收益率持续下滑，客户也更希望在遇到收益较好的产品时能够及时锁定长期收益。

C 假日短期理财需提前“上车”

不过，值得注意的是，从目前市面上存续的国庆专属理财产品来看，多不是短期限的产品。业内人士提醒投资者，若是只需七天长假前后的闲钱短期理财，还可以选择国债逆回购、货币型基金、纯债基金等，但是，选择这些产品一定要注意提前做好交易安排。

9月27日，多只货币基金发布限购、暂停申购的公告。其中，九泰日添金、永赢天天利、华富天盈等多只货币基金发布暂停申购、定投、转换转入业务的公告，暂停日期多为国庆节前一两个交易日。前海开源货币、东吴货币、西部利得天添金货币等货币基金发布了节前调整大额申购（含定期定额）、大额转换转入业务限额的公告，对货币基金设置了购入资金限额。如东吴货币单个基金账户对单只基金日累计申购和转入金额不得超过50万元。这些货币基金的限购日期多在9月29日。假期持有货币基金仍能享受收益，是一个非常不错的理财选择，但需在节前抓紧时间“上车”。业内人士提醒投资者，需要注意的是，货币基金的购买规则是T日15:00前提交买入申请，T+1日才会确认份额，因此，投资者最好在9月29日15:00前参与，才可以获得假期的基金收益。

另外，不少基金公司也提醒投资者提前做好交易安排，“如国庆节假日前或节假日期间需要使用资金，请充分考虑资金到账所需时间，并提前提出赎回申请。”

同时需要留意的是，今年以来，货币基金的收益不断下滑，七天年化收益掉到2%以内。与此同时，虽然纯债基金可以获取节假日期间的票息收益，但如果开市当日基金持有的债券价格发生下跌，也可能导致当日基金净值相比节假日前的交易日低，也就是投资者节假日期间的纯债基金利息收益可能被节后债券价格下跌所带来的投资损失抵消掉。

相对而言，国债逆回购较为安全。业内人士介绍，国债逆回购本质是一种短期贷款，借款人用自己的国债作为抵押来国债回购市场上借钱，投资者则通过证券账户将资金借出，按约定的利率获得收益。另外，国债逆回购同样需注意购买的时间点，最晚要赶在9月29日收市前进行国债逆回购操作，而不能赶在假期前最后一天才买入逆回购，否则，假期期间都无法获取收益。

此次国庆长假，国内股市将在10月1日至10月9日休市，10月10日起照常开市。如果节前进行逆回购交易，投资者就可享受10天的计息收益。以1天期场内逆回购为例，起息日是T+1，卖出操作的次日资金虽不能取出，但可以用来买入股票、基金。9月29日卖出1天期国债逆回购（是卖出而非买入，代表将钱借出），资金可于10月10日取出，计息天数达10天（9月30日-10月9日）。如果在9月29日卖出2、3、4、7天期国债逆回购，资金可于10月11日取出，计息天数达11天（9月30日-10月10日）。

此外，也有业内人士提醒，国庆节前，不少券商会推出活期理财产品。比如报价回购等，由券商提供全额质押物作为质押担保，产品起投门槛基本设在1000元，节前申购假期也可以计息，目前年化利率大概在1%-4%不等，投资者同样可以在近几日进行关注。

山西晚报记者 张珍

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