智能投顾测评：被证监会点名的理财魔方,做的咋样？

智能投顾测评之二：被证监会点名的理财魔方业绩涉嫌虚假宣传

导读：前段时间智能投顾联盟开始关注国内的智能投顾发展情况，以后将持续为大家提供智能投顾平台的实测体验，既不棒杀也不捧杀，只会尽可能还原一个又一个真实的平台。本期我们来看看前段时间被证监会点名的理财魔方，看看它到底做的咋样？

来源：智能投顾联盟（微信公众号ID：robo-advisors）

作者：智投小兵

编辑：智投小妹

4月中旬，一则《山西证监局称智能投顾售基金违规》 的新闻，吓坏了一大批正在智能投顾道路上奋斗的宝宝，因为这篇文章不但指出目前智能投顾涉嫌无牌照基金代销这一痛点，更是直接点了两家智能投顾企业的名——理财魔方和拿铁财经。虽然后来大家发现这篇文章只是出现在网站的投资者保护栏目里，尚不能代表官方的政策，而且文章被媒体扩散后被从证监会官网删除，但圈内对于智能投顾政策方面顾虑，想必一时半会是无法消除了。

巧的是，在这则消息出台之前的两天，理财魔方这家公司刚刚宣布获得2000万的PreA轮融资。还没庆祝完就不明就里的被证监会点了名，估计公司的创始人们也会有一种懵逼的感觉。事发后理财魔方做了一圈PR，请到某权威媒体给他们发了一篇辟谣稿，同时也在其APP的页面里用更鲜明的位置标注上自己和盈米财富的合作关系，以期消除大众对他的不信任感受。

说实话，如今包括理财魔方在内的很多智能投顾的确是没有基金代销牌照的，他们多数都是通过和有基金代销牌照的公司合作，担负起一个引流和分羹的角色。关于这个灰色地带，监管者到底会怎么去理解和判断，以后自然有分晓。但抛开这一点，智投小兵想说的是，其实理财魔方本身还是有不少可圈可点之处的。在智投小兵看来，理财魔方是国内众多智能投顾服务中，比较踏实做产品的一家。

为什么这么说呢？

首先是这家公司在宣传上比较认真的宣传智能投顾的理念，基本没有一些乱七八糟的惊人之语。这个我们也可以通过对比就能看出来。

例如，拿铁财经APP的激活页面，不但放上一个傻了吧唧的机器人，还配上诺奖理论为基础，风靡硅谷之类的宣传语，言外之意就是说自己非常的具有科学性，也很时髦 。另外一家蓝海智投则更夸张，页面上不但镶嵌了金灿灿的诺贝尔奖章，而且还号称自己“0风险”、“只赚不赔”（见下图）。如果说拿铁财经的比较幼稚，那么蓝海智投这个明显就具有误导倾向——哪里可能存在只赚不赔，0风险的投资品种？

不伦不类的机器人围棋还有诺奖理论

号称0风险的蓝海智投

反观理财魔方，它的激活画面非常理性，完全没有任何的惊人之语，甚至看起来是太过平实了（见下图）。

不但如此，理财魔方还以非常明晰的方式，告知它与盈米的合作关系，强调自己接受证监会的监督，还放上去自己的监督银行之类……总而言之，它想给投资者传递的是一种我受监管，我很安全的印象（见下图）。

除了激活画面之外，打开APP之后，理财魔方还在头部位置，以图标形式向投资者解释自己的资金安全、投资费率、风险控制等问题，算是比较尽职尽责。

相比之下，在同样被证监会点名的拿铁财经里，我们几乎看不到任何关于它做基金代销的信息。我们不知道他是否有基金代销牌照，也不知道它在和谁合作。

其次，理财魔方的投资流程也比较顺畅与规范。

作为新手，当你打开理财魔方APP之后，一个要求投资者进行风险测试的画面就会弹出。这时候，你就需要进行一个包括近10个问题的测试。我们知道，进行投资者的风险测评是智能投顾必须要做的首要动作，所有的智能投顾都需要这样做。

理财魔方的风险测评和很多其他智能投顾产品大同小异，但是与众不同之处在于，在此基础上，它还提供一个继续测评的功能，这个进一步的测评问题更为复杂，更需要投资者“三思”。利用这个测评，它可以收集投资者更多更为具体的风险偏好信息（见下图）。

通过风险测评，理财魔方会给我们提供一个风险等级的评测结果，然后根据结果提出不同的资产配置建议（见下图）。令人欣慰的是，在这里我们没有看到如京东金融智投那种涉嫌诱导我们购买高风险的信息（）。

到了这一步，理财魔方列出了很多我们在进行购买前的关键信息。这些信息包括推荐投资组合的历史表现，投资组合的各基金产品名称以及配置比例，起购金额，预估申购费率，调仓记录等诸多可能影响购买决策的信息。

当所有的信息考虑完毕，你只需要点击一键购买，就可以进行交易的最后一个环节——付费购买。在这个时候，理财魔方又会提醒你即将跳转到盈米财富，并列出相关的基金代销合规信息——很显然，本身的严谨，也多少加上最近的风声鹤唳，理财魔方的确是想尽量的证明自己的“清白”。

尽管理财魔方的很多做法是业界的翘楚甚至可以称得上是良心，但它也不是完美无缺。在智投小兵的观察中，理财魔方目前的最大问题在业绩方面。

我们知道，智能投顾最大的卖点在于能够以让我们最省心的方式获得市场的平均回报或者更好回报。而倘若如果这个智能投顾不能让我们追平市场甚至打赢市场，那么这个产品本身的设计可能就需要打个问号——起码我们可以说，这个产品的进步空间还很大。

理财魔方的智能配置不能不说存在这方面的忧虑。我们从5.0（风险最为中性的平衡性）和6.0（中高风险）两个风险值出发，发现理财魔方在这两个风险区间的资产配置，在三个月和六个月内，基本都无法跑赢沪深300。这个结果是非常令人窘迫的。

另外，理财魔方在每个月的智能组合报告上也耍了小心眼。例如从下面每个月报告的截屏我们就可以看到，理财魔方每个月用于业绩对比的指标是不固定的，有时候是沪深300，有时候是上证指数，有时候又换成中证500！所以到底有没有一个不变的benchmark呢？还是说觉得那个指标当月最差最惨就选哪个，以便让自己的成绩显得更牛逼？

这可不是个小问题！

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