一文读懂银行零售业务：招行资金成本最低仅1.28%，平安贷款利率最高为7.74%(一文读懂！华夏保险公司理财保险可靠吗？到底好不好？)

作者 | 董云峰

来源 | 新琅琊榜

零售转型喊了这么些年，业的零售业务究竟发展的怎么样了？

基于2019年财报，本文整理了10家上市银行（大行+股份行）的零售业务数据，试图还原当前银行零售业务的真实面貌。

目前，各家银行对零售业务的提法不尽一致——个人银行、个人金融、零售银行、零售金融，我们统称为零售业务，并对个人存款与零售存款、个人贷款与零售贷款不做区分。

除了提法不同，在业务范围上也存在不一致，诸如招行和民生将小微贷款纳入了零售贷款范畴。但小微本身的定义就是不固定的，与个人经营贷往往存在交叉，因此难以直接剔除。

尽管存在上述缺陷，通过数据整理，我们还是得到了一些有意思的发现：

邮储的零售业务大而不强，盈利能力低下，其1766亿元零售营收，利润仅为251亿元。

房贷仍是零售业务的绝对主角，超过2/3的零售贷款都是个人房贷。工行、建行的房贷占比超过80%，平安与民生仅为30%。

招行的零售存款成本低到令人发指，四大行望尘莫及。平安与光大的零售存款成本最高，它们的零售贷款收益率同样最高，承受着更高的信用风险。

交行的衰落超过预期，其零售营收大幅落后于招行，且即将被平安超越；零售贷款余额即将被中信超过，若刨除个人房贷则零售贷款余额垫底。

需要说明的是，本文仅选取了部分业务指标进行分析，难免会有缺失和偏颇，恐无法完全概括相关银行的零售现状，敬请谅解。

 营收与利润：工行领先，招行吊打交行 

从零售营收来看，去年全年，工行实现营业收入3414亿元，是当之无愧的王者，也是唯一迈进3000亿大关的银行；建行与农行分别为2682亿元、2390亿元。

中行、邮储与招行也在千亿元之上，分别为1865亿元、1766亿元和1426亿元。交行零售营收为887亿元，被招行远远甩开，下一步很可能被（780亿元）超越。

从零售利润来看，四大行稳居前列，工行与建行分别为1529亿元、1486亿元，工行优势并不显著；农行与中行接近1000亿元。

尽管零售营收高达1766亿元，其零售利润仅为251亿元，与民生（247亿元）和平安（251亿元）相当；交行零售利润不到300亿元，大幅落后于招行（652亿元）。

的零售利润最低，并且大幅落后于其他股份行，主要原因是光大在去年大幅加强拨备力度。

 营收占比邮储最高，利润占比平安居首 

我们进一步考察零售业务占比与利润占比。

从营收占比来看，最高的是邮储63.79%，之后是平安和招行，分别为58.00%和52.87%，其余银行的零售营收占比都不到50%。

从利润占比来看，平安银行冲到了最前面，高达69.10%，招行为55.63%，也是仅有的两家零售利润占比超过50%的银行。

如果零售利润占比大幅滞后于零售营收占比，表明零售业务盈利能力偏低，最显著的是邮储银行和光大银行。

与光大不同的是，邮储零售业务不挣钱，主要在于其业务及管理费用高昂——网点众多但普遍效益低下。

零售利润占比高于零售营收占比的银行仅有4家：平安、招行、建行和中行。建行虽然营收占比稍稍落后于工行，但利润占比高出工行6.51个百分点，显示了更好的盈利能力，这是工行目前所面临的重大挑战。

需要指出的是，如果零售利润占比较零售营收占比高出太多，还有一种可能是公司业务孱弱，诸如平安银行。

关于零售业务的占比，今年以来行业里不再一味鼓吹高占比，而是有了更多反思，这与此次疫情冲击下零售业务遭受重挫有关。

 零售存款：农行、工行超10万亿 

时至今日，存款依然是衡量商业银行竞争力的核心指标之一。

以个人存款余额计，农行以10.61万亿元占据头把交椅，工行为10.48万亿元屈居次席，为仅有的两家存款余额超过10万亿的银行；之后是建行、邮储和中行，存款余额分别为8.71万亿元、8.18万亿元和6.99万亿元。

五大行的存款优势非常之大，排在第六名的交行，其个人存款余额为1.97万亿元，距离第五名的中行差了5万亿元。

而除了招行（1.67万亿元），其余股份制银行的个人存款余额均不足1万亿元，占比在20%左右。

从零售存款占比来看，邮储银行以绝对优势冠绝全行业，高达87.86%；农行和招行的占比亦超过50%。

 零售贷款：建行力压工行，平安占比最高 

再来看看零售贷款。

截至去年末，建行零售贷款余额6.48万亿元排名第一，以1000亿元的优势力压工行（6.38万亿元）。农行和中行的个人贷款余额分别为5.39万亿元、5.05万亿元。

除四大行，仅有邮储和招行零售贷款余额超过2万亿，分别为2.75万亿元、2.33万亿元。

交行零售贷款余额为1.75万亿元，基本与持平，其衰落之势可见一斑。民生、平安和光大相差不大，均超过1万亿元。

从零售贷款占比来看，平安、邮储和招行排在最前，均超过50%，平安更是逼近60%；占比最低的交行，仅为33%；其余银行差别不大，都在40%上下，建行以43.12%的占比领先于其他三大行。

 房贷仍是绝对大头，占比超过2/3 

虽然零售转型喊了许多年，房贷依然是零售信贷的绝对大头。

截至去年末，10家上市银行的零售贷款余额合计接近36万亿，其中个人房贷接近25万亿，占比超过2/3。

建行与工行的个人房贷余额都超过5万亿，从而在零售贷款排名上稳居前列，而建行对工行的微弱优势正是建立在房贷业务之上。

与大行相比，股份行因为网点的劣势，房贷业务空间受到限制，因此个人房贷余额都不多，民生、平安和光大都不过4000亿出头。

从占比来看，建行与工行的个人房贷占比都超过了80%，平安与民生的占比最低，在30%左右。

 刨除房贷：农行领先，交行垫底 

不妨看看除去个人房贷之后的零售信贷余额，以及信用卡贷款情况。

刨除房贷之后，零售信贷规模最高的是农行、招行和工行，分别为1.23万亿元、1.22万亿元和1.21万亿元，建行为1.17万亿元；交行居然垫底，再一次令人大跌眼镜。

需要说明的是，招行、民生的零售贷款口径，纳入了小微贷款业务，去年末小微余额双双超过4000亿元，这意味着招行的零售贷款规模应该在四大行之后。至于农行，之所以领先，主要归因于超过3000亿元的农户贷款余额。

从信用卡贷款余额来看，建行、工行和招行占据前三；农行、中行与交行，被平安和中信甩在了后面；邮储信用卡贷款余额最少，远落后于其他银行。

 招行存款成本最低，平安贷款收益率最高 

再来看看零售存款成本与零售贷款收益率。

从零售存款平均利率来看，招行不可思议地排在首位，仅为1.28%，原因是该行个人活期存款占比极高，去年末接近2/3；随后是邮储银行和，分别为1.61%、1.69%，工行和建行为1.71%、1.73%。

除了这五家，其余银行的个人存款利率均在2%以上，包括中行（2.04%）；存款成本最高的是平安、光大和交行，分别为2.62%、2.56%和2.44%；民生（2.25%）与中信（2.29%）又一次好于交行。

负债成本的高低，很大程度上决定了资产端的配置策略。对于存款利率偏高的银行来说，他们必须相对激进，开拓更高风险/收益的贷款业务，才能获得良好的利差水平与盈利能力。

果不其然，存款成本最高的平安、光大，恰恰是贷款利率最高的两家银行，分别为7.74%、6.62%。反过来，存款成本偏低的四大行，其贷款利率均在5%以内。

 零售利差：平安超越招行，中行农行最低 

是时候算一算零售业务的存贷利差了。

利差最高的是平安银行，达到5.12%，其次是招行和光大，分别为4.79%和4.06%。其余银行的零售存贷利差均未达到4%。

然而，与招行不同的是，偏高的存款成本决定了平安、光大相对激进的业务策略，意味着他们需要面对更严峻的风险考验。

换句话说，招行的高利差，建立在存款成本优势与相对稳健的业务策略之上，在盈利能力与风险控制的平衡方面做得更好，而平安与光大还需要进一步证明自己。

利差水平最弱的是中行和农行，分别为2.76%、2.80%；工行与中信在3%以内，分别为2.88%、2.93%；建行领先于其他三大行，达到3%。

 零售拨备：农行规模最高，光大增长最快 

最后看看零售业务的信用减值损失（拨备）计提情况。

去年全年，这10家银行的零售业务拨备金额合计接近3000亿，较2018年增加近900亿。

农行零售业务拨备金额最高，逼近500亿元；其余银行多在200-300亿元的区间，中行拨备金额最低。

如果考察拨备金额与零售贷款余额的比例，光大与平安显得非常突出，这与前面提到的两家务策略相对激进有关。

同比来看，去年光大零售业务拨备增幅达121.56%，中行、农行分别为92.25%、87.25%，平安与中信银行亦超过50%；工行是唯一一家零售拨备不增反减的银行。

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华夏保险相信大家也不陌生了，是目前比较知名的保险公司。其中，华夏保险旗下的主打产品也有不少，例如菩提树、系列产品。

所以很多朋友在选择理财保险时自然也会想到它，究竟华夏保险公司理财保险可靠吗？到底好不好？大师兄今天就带大家来好好盘一盘。

主要内容如下：

• 华夏保险公司理财保险可靠吗？
• 华夏保险公司理财保险到底好不好？
• 写在最后

华夏保险公司于2006年12月成立，注册资本金为153亿元人民币，总部设在北京，是一家全国性、股份制人寿保险公司。

目前旗下有24家直属子公司，分支机构有661家，客户规模达1.7亿，连续两年上榜《财富》世界500强。

那么，华夏保险公司理财保险可靠吗？这个问题也不难回答，大师兄也说过，保险公司并不是你想开就能开的。银保监会对保险公司的成立有严格的资金要求，比如注册资本不能低于2亿元人民币。

华夏保险很明显就是已经越过了这个准入门槛了，而且还是财大气粗的。

再说，一个保险公司是否靠谱，除了背景实力，当然更重要的还是要看这间保险公司的偿付能力如何，这能反应它的财务状况。

因为被接管的原因，华夏人寿最新偿付能力报告仅至2020年第一季度：核心偿付能力113.83%，综合偿付能力是130.26%，皆在银保监规定的范围之内。

不过在被接管的2年里，华夏保险公司的业务仍旧保持增长态势，暂时还没有需要担忧的经营风险。

退一万步讲，即使华夏保险公司破产，也有银保监会兜底，我们理财保险的保单权益是不会受到损害的，该领多少还是领多少，一分都不会少。

其实就一句话，只要华夏保险继续经营，那么它的理财保险都是可靠的。即使它真的有问题，我们的保障也不会受到影响，因为还会有其他保险公司承接保单的理赔责任。

当然想要进一步验证华夏保险公司的理财保险实力，还要看它的产品保障。毕竟作为普通保险消费者，我们应该从需求、健康告知、预算等条件出发去考虑保险产品，而不是盲目崇拜某家公司。

因为，任何保险产品必须经过银保监会备案，任何保险公司都要时刻受到监管。没必要因为纠结保险公司而忽略个人体况、保障责任、保费压力等其他要素，得不偿失~

那么华夏保险公司理财保险到底好不好？是否值得关注呢？我们接着往下分析。

华夏保险公司理财保险产品众多，为了不浪费大家的时间，大师兄从中选择了一款市面上热销的产品——大富翁增额终身寿险，来给大家详细分析一下，从以下两个方面来看看到底华夏保险公司理财保险到底好不好：

老规矩，先上产品图：

接下来，大师兄就来重点给大家分析一下这款产品保障方面的一些“过人之处”：

1）投保条件友好

大富翁增额终身寿险最高支持80岁投保，能够满足不同年龄段的财富需求。

而且这款产品的缴费期限选择也比较多，趸交、3年、5年缴等6种选择，大家可以按照实际的预算情况选择。

2）资金支取灵活

大富翁增额终身寿险支持减保、减额交清和保单贷款，资金领取上比较灵活，可以充当养老金、教育金、创业金等用途。

减额缴清：如果交保费的时候钱不够了，可以从保单现金价值里挪钱做保费，这样保单还能继续生效。

减保：可以通过减少部分现金价值来满足用钱需求，剩余的钱可以继续留在保单里增值。不过，这款产品的减保规则不写进条款里，未来也有调整的可能。

保单贷款：如果急需用钱，又不想太早减保、退保，可以使用保单贷款，最高贷款保单现价的80%，既解决了短期用钱规划，又不影响保单继续复利增值。

3）可设置第二投保人

第二投保人可以简单理解为一份备份在保险公司的遗嘱，投保人不幸身故后，第二投保人可以成为保单的新投保人，保障不受任何影响，也不用担心继承人会对保单“指手画脚”。

大富翁增额终身寿险作为一款具有理财功能的长期储蓄型保险，我们买这类产品无非就是买收益，所以收益高低自然成为了判断产品好坏的重要因素。

为了方便了解，我们举个“栗子”：40岁的刘先生，总保费3万，每年缴费1万，共缴3年。如果刘先生一直持有这份保单，中途没有取过钱：

当刘先生50岁的时候，保单的现金价值达到35785元，超越了已交保费，IRR收益率为1.98%；60岁时，现金价值是已交保费的近2倍，IRR收益率为3.18%；到了80岁时，现金价值翻了3.6倍左右，IRR收益率为3.32%。

持有时间越长，现金价值也会越高。

单这么看，可能觉得大富翁增额终身寿险的收益情况还是挺不错的。不过要是和市面上收益表现不错的增额终身寿险相比，就比较一般了。

例如乐享年年，以“30岁男性，5年交，年交10万”为例，到了50岁时，IRR收益率就已经超了3.40%了，相比同样投保条件的大富翁增额终身寿险来说会更优秀些。如果更看重高收益的朋友，可以优先选择这款产品。

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总的来说，华夏保险公司的大富翁增额终身寿险的整体收益率还是比不过市面上像乐享年年这些收益更高的产品。

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