支付宝余额宝的“平”替

来源：雪球App，作者： 攒钱小班长，（https://xueqiu.com/7117314363/293689381）

你还在用余额宝吗？

你还记得什么时候把钱从余额宝里全部提出来吗？提出来的钱都放哪里去了？

我最近看到余额宝收益率进入1%开头了，忍不住感慨：

曾经赚钱有多么容易，现在赚钱就有多么难。我们都在不知不觉中进入并接受了这种理财新常态。

2013年-2014年余额宝的收益率有7%，如果放20万进去，每天的收益是38元左右。

10年过去了，现在如果放20万进去，每天的收益只有5块钱。

于是中国人都慢慢开始嫌弃余额宝了。

2018年一季度，天弘余额宝的规模是1.68万亿，而最新的规模已经只有7000亿了。

余额宝的衰落，是我们感知时代骤变最清晰的切入点。

事实上，我们在面对以前从未经历过的新时代。

过去，经济增速很快的时候，实体经济的投资回报率是非常高的，大量的资金投入到实体经济里可以拿到好的收益，因此我们的闲置资金也可以拿到很高的超低风险收益率。

但随着经济增速放慢，实体投资的回报率降低，很多钱不愿意回到实体投资，开始闲置下来，流向稳健的投资品上去。

因此导向的结果就是：钱多了，钱不值钱了，我们的低风险收益率也就变低了。

由此可以看到的几个现象：

1，银行存款利率一次又一次的下调。

2，保险产品的预定利率也一次又一次的下调

这两个都属于无风险收益的产品。

而带点中小风险的产品，反而被偏爱。

3，公募债基和银行理财规模越来越大了。

基金业协会最新披露数据显示，截止2024年4月份，公募基金的总规模达到了30万亿。

其中自从年初以来，规模达到了13.4万亿，增长了19%，债券型基金规模达到了6万亿，增长了16%。

银行理财的产品规模也将要突破30万亿。

这些事实，但凡手里有几十万闲钱的人，都能感觉到。

大家的迷茫是相似的。

钱到底放哪里，才能在少亏钱或者不亏钱的基础上，拿到不错的收益。

我们渴望遇到10年前的余额宝。

但显然没有了。

而根据发达国家发展轨迹来说，当一个经济体完成了高速增长之后，必然会进入低利率时代，而低利率时代的人们，必然要面对权益类投资，也就是股票基金等有点风险的东西。

朋友们，也就是说，我们必须要先知先觉，我们已经进入低利率时代了，而低利率时代的人们想守护财富，需要一些基础的技能和认知。无脑理财没了，你得成长得学习了！

就像是余额宝当初给我们开启了一个新时代，但最初很多人是拒绝把钱放进去的，怕丢。时至今日谁还会这么想？

先知先觉是很重要的能力。

其实，我觉得二级债基是个值得研究的方向。

有20%左右的资产投向股票或可转债，剩下80%的资产投向纯债，因为产品有股票投资比例的限制，如果股票涨的多了，就需要卖掉，以此形成一个动态的再平衡。

从主观上来讲，我个人是十分拒绝投资主动型基金的，我认为投资主动型基金，你什么都不用去研究，只需要盯住基金经理就可以了。

但恰恰了解基金经理是最不靠谱的。不是说人不靠谱，是我们不可能完整的认识到一个基金经理。

我个人偏爱买行业ETF，因为可以忽略“人”的因素，钱的主动权在你手里，你可以根据自己的观点，投资不同的行业。

但买主动管理的基金，相当于把钱交给了基金经理，于是你只能通过他的历史业绩来感知这个经理靠不靠谱，在众多扑朔迷离的信息下，这可能是唯一的客观指标。

没错，历史业绩是衡量基金经理好赖的唯一标尺。

举个例子，给大家提供一个评价基金经理的思路。

安信的张翼飞，管理的安心稳健增值混合a，其中股票占比是17%，但是2019-2024年每一年都是正收益。

要知道很多基金在2022年股债双杀的情况下都是亏损的，所以这个成绩是蛮厉害的。

这只基金最大的回撤是4%左右，这代表着基金经理控制回撤的能力也不错。动态回撤意味着如果我们不小心很倒霉的买在了某个最高点，那么最大的亏损是4%，大部分时候持有亏损可能在1-2%，这样的持有体验也是可以接受的。

这只基金还有个管理人叫李君，他独立管理的也很优秀，11%的股票配置，也做到了每年正收益，包括2022年。

回撤控制的也蛮好，因为股票投资比例小一点，所以最大的回撤只有3%，也是非常优秀了。

除此之外，还有很多的二级债基，股票比例只有3%-5%，也可以平衡防守性和进攻性。

比如广发的吴迪，他管理的广发安享混合，股票比例只有3%，也是做到了年年正收益。

回撤也更小。

在这种赚钱比较难的时代背景下，找一些优秀的债基持有，或许是一个很好的出路。

股票投资占比低，更有信心投钱进去，基金经理历史业绩稳定，也让人多了层信心。

只不过这样的投资，重点就不是这一年我能赚多少，而是我比别人多赚了多少。

试想一下，在2022年，大部分都是亏的爹娘不认的情况下，我们有个1%的收益率，也是很幸福的。

但反过来，如果真的遇到股票大牛市，那么这种基金的进攻性肯定是不足的。

那也合理，毕竟收益和风险就是一对矛盾体，我们只能寻求一种平衡。

还在持有现金并迷茫着的朋友们，不妨尝试打开自己，顺着这个思路找到更多的增值可能。