理财型年金险怎么判断是不是值得买？

年金险安全是安全，但收益咋样呢？

今天的文章，就以最近小伙伴咨询的“泰康鑫相伴”和“鑫富宝”两款年金险，和一款4.025%预定利率的产品。探讨下商业年金险的投资收益、以及买了4.025%预定利率就能获得4.025%的投资收益？

这款是泰康人寿今年的开门红万能型年金险，保底收益率为2.5%（保监会规定的上限），如下图，代理人做的投保计划书：

30岁女，年交10万，缴3年，返还的收益如下：

惊喜福-特别金：第6、7年每年给付15000元；

关爱福-生存金：第8年至64岁每年给付2190元；

老来福-养老金：65岁至105岁，首次养老2300元，之后每年为上一年养老金的105%复利增值。

评价一款型的年金险是否值得买，最核心的就是它的收益率。

收益率怎么算呢？用irr公式，理财险的照妖镜。

如下，我根据鑫相伴的返还机制，测算的irr收益率图：

被保人75岁的时候：irr=-3.795%，也就是说本金还没有回本，收益率才会是负数；

被保人80岁的时候：irr=-2.703%，收益率为负，本金依然没有回本；

被保人90岁的时候：irr=-1.061%，收益率还是负数，到此时还没回本；

被保人100岁的时候：irr=0.0914%，收益率终于为正数了，回本了；

被保人100岁的时候：irr=0.5436%，收益率逐渐递增，虽然回本了，但利率非常低。

（实际上因为有身故赔付已缴保费和现金价值取其大，所以不可能出现本金亏损的情况）

这款产品除了有附加万能险，还有公司的年度分红。

如果不考虑万能和分红的增值，也就是说，鑫相伴年金险最终的收益率其实只有0.5436%，不到1%，很低。

如果添加了万能险的复利功能和年度分红，收益率肯定是≥2.5%的保底收益率。

但收益率最终会有多少呢？

根据泰康官网最近披露的万能险结算利率看：

年度收益率一般能达到5%（2018年03月01日至2019年03月31日之间的结算利率）。

当然，5%只是从去年到今年一个年度的收益率，如果能每年保持5%的收益率，那敢情好啊！

但问题是：未来20年、30年、50年后，收益率会一直保持5%吗？要是猛的下跌咋办？

这才是问题的关键。

未来的收益率会达到多少，谁也不知道。反正即便收益率下跌，最终也不会低于2.5%。

你唯一能做的，就是期望保险公司能够基业长青，年年业绩长虹。

因为你买的年金险类似于买股票。你和保险公司都是一条绳上的蚂蚱，他吃肉你就能喝点汤，他要是连饭都吃不上，你肯定吃不到啥好果子。

所以，如果你想买鑫相伴这样的养老年金险，就得有更加“宽容”的心态。

即便未来收益率下降猛跌，你不能像打麻将输钱那样气恼，跌就跌了，就当肉包子打狗。

鑫富宝也是国寿今年的开门红产品，如下，代理人做收益演算表：

53岁男，年交10万保费，缴3年，保额为111500元。

（可以附加万能险增值复利）

返还的收益如下：

特别关爱金

第5个保单年度，被保人57岁的时候，返还60%的首次缴纳保费，也就是6万；

年金

第6——保障到期前1年，每年返还50%的年首次缴纳保费，即每年返还5万元；

呵护金

合同到期后，返还基本保额111500元。

老规矩， 经过计算可得，鑫富宝的最终收益率为3.76%。

这个数字对于理财险而言，算可以了。这个收益率，是不是说这款产品就很值得买呢？

不是。

因为保险公司要赚钱，在你已经拿走了3.76%这么高的收益率后怎么赚钱呢？

他们会让你附加万能账户外，还会附加医疗、住院、意外等一揽子保障计划。

这些附加的保障可不是免费，都得花钱买。但不会让你直接交钱，而是从保单的账户价值里扣除。

因为它们基本都是1年期的产品，定价采用的是自然费率，也就是价格每年都会上涨。

年纪越大，保单的收益扣得越多。

最终你会发现：即便是高如4.5695%的收益率，也扛不住的附加健康险的保费扣除，最后账户收益越扣越少，也就不存在赚钱了。

大部分保险公司的年金万能险，都会让你附加住院、医疗、意外啥的附加险。

目的很明确：

明面上是想让你获得保障，其实就是想通过附加险的保费，将给你的理财收益率给赚回来。

所以，如果你的年金险有附加万能险复利增值，要尽可能减少附加、住院、医疗、意外等附加险保障，越少越好，最好一个都不附加。

4.025%预定利率

就一定有4.025%收益率吗？

4.025%是银保监会规定的年金险预定利率的上限，前阵子很多产品将这个数字当做卖点，暗示收益率高。

但其实，预定利率和实际收益率压根就不是同一回事。

预定利率是保险公司预测收益率后所采用的利率，和实际结果有偏差的。

我以复星保德信的的星享福养老年金保险为例，这款产品以4.025%预定利率吆喝，那么它的实际收益率能否达到这么高呢？

以30岁女、年交1万，缴10年，保证领取20年，60岁开始领钱测算，那么60岁时每年能领14405元。

如下图，irr收益率计算图：

根据irr计算收益率可得：

被保险人80岁的时候，irr收益率也才3.21%，离4.025%的预定利率还远着呢。

那啥时候能达到4.025%利率呢？

被保险人将近100岁时，最终收益率会达到4%。

也就是说：起码得活到近100岁，才能拿到4.025%的收益率，不然死的太早收益率就没有这么高。

为啥实际利率会＜预定利率呢？

因为保险公司收了你的保费后，不会将所有的钱都拿去投资，一部分保费会用来佣金成本、营业成本等保险公司的管理费用。

而且保险公司还要留一部分利润给自己，所以实际收益率往往是低于预定利率的。

大家可不要被明面上的预定利率给忽悠了！

年金险，作为一种低利率的理财产品，收益率普遍不高。

因为它刚兑，绝对安全，不会出现p2p的爆雷潮，也不会有似炒股的大规模亏损情况。

风险和收益成正比，所以收益率低。但既然是理财产品，而且年金险的疾病风险保障几乎为零。

因此，我将收益率作为衡量它是否值得买的核心指标。

如何计算收益率呢？用irr公式计算内部收益率即可。首选收益率更高的年金险。