理财子公司如何影响资管行业？银行和保险资管部负责人这么说
- 百科生活
- 2024-11-24
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- 更新：2024-11-24 04:59:41
近段时间以来，资管行业最热的名词莫过于“理财子公司”。在12月13日由上海证券报主办的2018中国财富管理峰会上，多家银行、保险机构资管部负责人就理财子公司对行业带来的机遇与挑战进行了探讨。
理财子公司将如何影响资管格局？
上海银行资产管理部总经理助理吴菊表示，今年以来一系列新规出台后，整个资管行业的运作链条已经从通道类链条向优势互补、合作共赢的互补合作链条改变。除了市场竞争，银行理财今后会更多地和非银机构开展合作。
吴菊列举了一串数据：目前银行非保本理财规模大概23万亿元，其中70%是由个人投资者贡献的；公募基金规模约12万亿元，其中个人投资者贡献了6.5万亿元的规模，而这6.5万亿元里面大概有5万亿元以上的规模是货币基金贡献的，同时货币基金里面大概有一半以上的规模是互金平台引流的。剩下有一万多亿元的规模投在股票基金，包括混合类基金这些方面。
吴菊说，一般大众投资者偏好波动小、收益相对稳定的产品，资管新规后，银行理财在产品端仍然会贴合客户需求，保持产品优势。部分互金平台在渠道方面具有流量优势，未来几年流量优势会进一步提升。资管新规后，各类机构包括银行会越来越重视与BAT等大型互金平台在销售方面的合作。而公募基金在股票类投资方面具有比较优势。
太平资产管理有限公司副总经理徐纲表示，“资产管理行业是一个具有长板效应的行业，不同的资产管理机构会根据自身的投资优势形成互补，最终形成局部竞争、全面合作的大资管竞合格局。”
他认为，全面的资产管理能力将会成为最核心的长期竞争力，产品结构将从同质化向多元化转变。“在刚兑的大环境下，各家机构倾向于获取有担保的基础资产，通过通道、嵌套、错配等方式来提升产品收益。未来则更需要培育以主动管理能力、风险控制能力为核心的全面资产管理能力。”
徐纲说，“我们的资产管理市场存在产品同质化、业务替代性较强等问题，难以满足客户日益增长的个性化资产管理需求。未来不同资产管理机构会基于自身资源优势和投资优势，开发出满足客户不同风险偏好的产品，从供给端入手提升资产管理的质量，改变目前单一的、同质化的供需格局。
理财子公司来了，银行、保险资管将如何应对？
邮储银行资产管理部总经理步艳红介绍，目前邮储银行主要做两方面的准备，一是客户教育，二是配置专业人员。“邮储银行在理财经理培训、销售能力提升、专业能力方面做了大量基础性工作。今年资本市场低迷，理财产品净值面临较大波动风险。我们通过提升资金管理能力和客户教育水平，为净值化转型构建了一个好的取向”。此外，邮储银行不断在补充配置包括风险控制、权益投研、销售管理等各类人才。以前资管业务在银行体系内部做，风险控制、风险管理等工作都纳入在全行统一风险架构里。“现在理财子公司要搭建独立的风险架构，需要加强风控人员配置”，步艳红说，“在银行不太擅长的权益投资领域、不够精细的渠道管理领域和产品管理领域，都需要补充专业人员。”
平安银行资产管理部副总裁贾志敏认为，依托于网点和渠道优势，银行的业务链条比较短，如何提高产品创新能力，把网点和渠道的传统优势最大化，是理财子公司首先要面对的问题。
贾志敏分析，银行的优势在于货币、债券、外汇等产品的投资，短板在权益类投资。而银行的短板恰恰对公募基金是个机会。成立理财子公司后，除了增强投研能力，使银行的信贷文化朝投研文化转变外，还要增强资产获取能力。贾志敏介绍，平安银行将依托母公司平安集团的优势，整合平安保险、平安证券、平安基金等多个渠道，增强负债端的实力。“管理能力精确到月、天、小时，带来的管理效率方面的差异是巨大的，成立理财子公司对银行的管理效率是一个新要求，在管理方面，将借助金融科技，提高前中后台的管理效能。此外，在人才方面，外部引进是一方面，内部的培养和成长也很重要，只有打造学习型组织，才能提升整个团队的竞争力。”贾志敏说。
浦发银行资产管理部总经理助理孙俊表示，做好市场调研和客户群体分析十分重要。新规施行以后，创设新产品比原来更复杂。由于投资人的风险偏好、金融消费习惯差异巨大，每个产品创设之前都要做大量的市场调研和客户群体分析。“如果不在前期调研清楚和布局好，一旦产品正式运行之后，会给产品的运行和投资带来极大的风险”，孙俊说，客户的认知和对金融资产配置的了解和市场机会之间存在着比较大的差异。如何和客户沟通，都是资管新规施行之后需要长期努力的工作。
徐纲认为，理财子公司成立后，非标资产将走向多元化，未来对优质非标资产的争夺将更为激烈。保险资产管理拥有大类资产配置和绝对收益投资两方面的突出优势。过去，保险资管公司以固定收益投资为主、以权益投资为辅。理财子公司成立后，固定收益类资产回报的下降，给权益类资产带来了压力。如何应对权益类资产投资回报的波动，逐步做好权益资产的多元化配置，将成为保险资管公司要面临的主要问题。徐纲认为，保险资管公司可以结合国家经济结构转型的方向，把握重点产业重点行业上下游的优质非标资产，此外与银行资管部门深化合作，优势互补，也不失为应对之策。
理财子公司将如何影响资管格局？
上海银行资产管理部总经理助理吴菊表示，今年以来一系列新规出台后，整个资管行业的运作链条已经从通道类链条向优势互补、合作共赢的互补合作链条改变。除了市场竞争，银行理财今后会更多地和非银机构开展合作。
吴菊列举了一串数据：目前银行非保本理财规模大概23万亿元，其中70%是由个人投资者贡献的；公募基金规模约12万亿元，其中个人投资者贡献了6.5万亿元的规模，而这6.5万亿元里面大概有5万亿元以上的规模是货币基金贡献的，同时货币基金里面大概有一半以上的规模是互金平台引流的。剩下有一万多亿元的规模投在股票基金，包括混合类基金这些方面。
吴菊说，一般大众投资者偏好波动小、收益相对稳定的产品，资管新规后，银行理财在产品端仍然会贴合客户需求，保持产品优势。部分互金平台在渠道方面具有流量优势，未来几年流量优势会进一步提升。资管新规后，各类机构包括银行会越来越重视与BAT等大型互金平台在销售方面的合作。而公募基金在股票类投资方面具有比较优势。
太平资产管理有限公司副总经理徐纲表示，“资产管理行业是一个具有长板效应的行业，不同的资产管理机构会根据自身的投资优势形成互补，最终形成局部竞争、全面合作的大资管竞合格局。”
他认为，全面的资产管理能力将会成为最核心的长期竞争力，产品结构将从同质化向多元化转变。“在刚兑的大环境下，各家机构倾向于获取有担保的基础资产，通过通道、嵌套、错配等方式来提升产品收益。未来则更需要培育以主动管理能力、风险控制能力为核心的全面资产管理能力。”
徐纲说，“我们的资产管理市场存在产品同质化、业务替代性较强等问题，难以满足客户日益增长的个性化资产管理需求。未来不同资产管理机构会基于自身资源优势和投资优势，开发出满足客户不同风险偏好的产品，从供给端入手提升资产管理的质量，改变目前单一的、同质化的供需格局。
理财子公司来了，银行、保险资管将如何应对？
邮储银行资产管理部总经理步艳红介绍，目前邮储银行主要做两方面的准备，一是客户教育，二是配置专业人员。“邮储银行在理财经理培训、销售能力提升、专业能力方面做了大量基础性工作。今年资本市场低迷，理财产品净值面临较大波动风险。我们通过提升资金管理能力和客户教育水平，为净值化转型构建了一个好的取向”。此外，邮储银行不断在补充配置包括风险控制、权益投研、销售管理等各类人才。以前资管业务在银行体系内部做，风险控制、风险管理等工作都纳入在全行统一风险架构里。“现在理财子公司要搭建独立的风险架构，需要加强风控人员配置”，步艳红说，“在银行不太擅长的权益投资领域、不够精细的渠道管理领域和产品管理领域，都需要补充专业人员。”
平安银行资产管理部副总裁贾志敏认为，依托于网点和渠道优势，银行的业务链条比较短，如何提高产品创新能力，把网点和渠道的传统优势最大化，是理财子公司首先要面对的问题。
贾志敏分析，银行的优势在于货币、债券、外汇等产品的投资，短板在权益类投资。而银行的短板恰恰对公募基金是个机会。成立理财子公司后，除了增强投研能力，使银行的信贷文化朝投研文化转变外，还要增强资产获取能力。贾志敏介绍，平安银行将依托母公司平安集团的优势，整合平安保险、平安证券、平安基金等多个渠道，增强负债端的实力。“管理能力精确到月、天、小时，带来的管理效率方面的差异是巨大的，成立理财子公司对银行的管理效率是一个新要求，在管理方面，将借助金融科技，提高前中后台的管理效能。此外，在人才方面，外部引进是一方面，内部的培养和成长也很重要，只有打造学习型组织，才能提升整个团队的竞争力。”贾志敏说。
浦发银行资产管理部总经理助理孙俊表示，做好市场调研和客户群体分析十分重要。新规施行以后，创设新产品比原来更复杂。由于投资人的风险偏好、金融消费习惯差异巨大，每个产品创设之前都要做大量的市场调研和客户群体分析。“如果不在前期调研清楚和布局好，一旦产品正式运行之后，会给产品的运行和投资带来极大的风险”，孙俊说，客户的认知和对金融资产配置的了解和市场机会之间存在着比较大的差异。如何和客户沟通，都是资管新规施行之后需要长期努力的工作。
徐纲认为，理财子公司成立后，非标资产将走向多元化，未来对优质非标资产的争夺将更为激烈。保险资产管理拥有大类资产配置和绝对收益投资两方面的突出优势。过去，保险资管公司以固定收益投资为主、以权益投资为辅。理财子公司成立后，固定收益类资产回报的下降，给权益类资产带来了压力。如何应对权益类资产投资回报的波动，逐步做好权益资产的多元化配置，将成为保险资管公司要面临的主要问题。徐纲认为，保险资管公司可以结合国家经济结构转型的方向，把握重点产业重点行业上下游的优质非标资产，此外与银行资管部门深化合作，优势互补，也不失为应对之策。