银行理财“掘金”火爆，投资者还能上车吗？(银行理财“王者归来” 百度阿里腾讯京东互金产品收益优势不在)

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　　来源：国际金融报

　　近期金价飙升，银行及理财子公司纷纷推出含“金”产品。

　　《国际金融报》记者注意到，招银理财、光大理财、兴银理财等机构近日纷纷推出与黄金挂钩的银行理财产品，、等还有含“金”的结构性存款产品在售。

　　金价飙涨至高位，投资者是否还能上车？专家建议，应防范金价高位回调风险和产品设计风险，根据自己的风险承受能力和投资目标谨慎决策。

　　产品含“金”量提升

　　进入2024年，金价一路走高，3月以来更是常常刷新历史纪录，黄金也成为投资者热切追逐的对象。

　　近期，银行及其理财子公司的产品含“金”量也在提升。

　　从产品类型来看，不少理财子公司选择推出风险等级较低的固定收益类产品，配以一定份额的黄金投资。

　　4月9日，光大理财一款“阳光青睿跃乐享12期（黄金自动触发策略）固定收益类A”产品进入募集期。产品信息显示，该产品挂钩SGE（上海黄金交易所）黄金9999（AU9999.SGE）的二元看涨自动赎回结构场外期权，风险等级较低。

　　招银理财也看好黄金走势，同日开始募集“招睿焦点联动稳进黄金看涨二元3号”的多个份额，主要投资于固定收益类资产及挂钩SGE黄金9999的期权等场外衍生品，风险等级为PR2（中低风险）。

　　兴银理财同样推出了“睿利兴成金辰1号”的两类份额，黄金类资产投资比例中枢在5%至10%之间浮动。

　　含“金”的结构性存款也颇受欢迎。“挂钩黄金，增强潜在收益”，平安银行一口气推出了“步步添利”“季季慧赢”等四款结构性存款，招商银行也推出多只周期在1-3个月的黄金挂钩结构性存款。

　　为何银行及理财子公司纷纷推出黄金挂钩产品？

　　排排网财富合伙人团队负责人孙恩祥告诉记者，一方面，银行理财子公司布局黄金资产，更容易吸引投资者的关注和购买热情。另一方面，黄金具有避险属性，在地缘冲突升级、全球经济不确定性增加的背景下，市场避险情绪升温，黄金配置需求也会随之增加。

　　记者注意到，以上含“金”理财产品的业绩比较基准上限大多在3%-5%区间内。此前，北银理财推出的“谋定止赢1号”，业绩比较基准范围最高达到6.7%。在实际收益方面，招银理财去年年底推出的“目标盈稳金24月封闭1号”产品，成立以来的年化收益率达到6.81%。

　　“挂钩黄金的理财产品通常配置了固定收益资产和黄金类资产，在获取相对稳定收益的同时，有机会获得黄金价格上涨带来的额外收益，其优势在于分散风险的同时能获得潜在的增值机会。”孙恩祥指出，“但其劣势也在于收益跟黄金价格波动相关，当前黄金价格已然处于较高位置，一旦向下波动，可能会对理财产品收益造成较大影响。”

　　如何防控风险

　　此前不久，“首饰金价格打破每克700元”的消息冲上微博热搜。“以前觉得黄金饰品土气，现在后悔莫及！”一位网友感慨道。

　　4月11日，上海黄金交易所数据显示，当日上海金开盘价为每克555.01元，而3月初的单克价格还在480元上下浮动，仅一个多月每克上涨超过70元。

　　如今，金价已然处于高位，还是投资者入手的好时机吗？

　　“从走势来看，近期金价呈现出不断上涨的趋势。尽管后续市场还有一定的上涨空间，还是不建议投资者盲目购买挂钩黄金的理财产品。”安爵资产董事长刘岩表示，“要注意当前金价已经处于较高水平，存在一定的回调风险。”

　　孙恩祥也指出，从长期来看，地缘政治危机深化、美元严重超发、美元加息周期见顶、美元信用货币地位变迁等深层背景下，黄金可能依然会有表现机会。但从短期来看，在市场热钱的驱动下，黄金投机氛围过热，短期急速冲高可能会透支未来的涨幅。

　　“挂钩黄金的理财产品虽然具有一定的收益潜力，但并非没有风险。投资者在购买之前，应该充分了解产品的特点和风险，包括挂钩机制、收益计算方式、赎回条件等。同时，还需要对金融机构的信誉和实力进行评估，选择可靠的投资渠道。”刘岩建议道，“投资者首先必须关注整体市场波动风险。黄金市场价格受到全球经济、政治、货币政策等多种因素的影响，波动较大。此外，挂钩黄金的理财产品通常与特定的黄金价格区间或走势相关，有可能存在产品设计风险，投资者应仔细阅读所购产品的详细说明书，了解产品的挂钩机制、收益计算方式等关键信息。最后，不要被过高的预期收益所迷惑，一定要根据自己的风险承受能力和投资目标做出决策。”

　　对于银行和理财机构来说，黄金投资热潮下，管理相关产品时应如何控制风险？

　　在孙恩祥看来，理财子公司一方面要继续做好投资者教育，使投资者对该类理财产品的特征和潜在风险等有一个充分的认识，同时确保投资者风险承受能力和产品的风险等级相匹配。另一方面，要从专业投资者的角度，对黄金价格走势进行持续的跟踪和分析，以便于及时调整理财产品的黄金资产配置比例。

　　“在管理相关产品时，银行理财子公司要建立健全的风险评估、风险控制和风险监测机制，确保产品的风险水平在可控范围内。特别重要的是，机构要加强产品的信息披露和透明度，及时向投资者披露产品的投资组合、持仓情况、收益表现等重要信息，以确保投资者能够充分了解产品的运作情况。”刘岩建议道。

挖财研究员王艺红表示，近期银行理财收益率上涨主要受两方面影响：一方面，在金融去杠杆的大背景下，同业融资受限，整个市场流动性趋紧，银行理财的收益率自然会有所上涨。另一方面，恰逢MPA（宏观审慎评估体系）年中考核，各银行只有牺牲利润来争抢资金，以保证流动性不出问题。

然而单从收益率方面来说，以BATJ（百度、阿里、腾讯、京东）为代表的一线互联网公司旗下的互联网金融产品，已经完全没有了竞争优势。

BATJ均有推出独立的互联网理财产品，分别是百度理财、蚂蚁聚宝、理财通和京东金融理财频道。

据网贷之家报道，百度推出的定期理财产品有百安、百盈、百富和父母理财·安康四种产品，提供34天、70天、181天以及364天等多个固定期限产品，年化收益率为5%-6%，并且不可提前赎回。这四种产品均是对接金交所挂牌登记的金融资产收益权转让产品，百度理财再将在金交所登记挂牌的项目信息发布到平台进而将收益权转让给投资人，但信披较差，看不到具体底层资产。

阿里蚂蚁金服推出的定期理财产品有直接借贷和保险理财两种产品，其中保险理财产品主要为养老保障管理产品，年化收益在4.5%左右。直接借贷产品均在招财宝平台上，分为中小企业贷和个人贷，年化收益也仅有4%左右。

腾讯旗下理财通推出的定期理财产品涵盖金交所、券商、保险等理财产品。保险理财产品方面，目前理财通提供投连险及养老险理财产品，年化收益为4%-6%；券商理财产品是由证券公司或其资管公司提供的固定投资期限的理财产品，年化收益基本在3.8%-4.6%。

京东定期理财产品涉足金交所、券商、票据、保险多个领域。其中保险和券商理财产品模式与理财通类似，目前京东的保险理财有万能险、投连险及养老保险理财产品，券商理财产品为券商集合资产管理计划。收益率普遍在年化4.3%到5.9%之间。

业内人士指出，银行理财普遍加息之后，平均收益率与一线互联网金融平台同样在4%到6%这个区间。从安全性角度来说，BATJ比起金融业老大哥银行还是稍显逊色，但是胜在获客方面，80后甚至90后早已养成了移动理财的用户习惯，更倾向于后者互联网化的用户体验。

就上述统计看来，如果未来银行理财收益率进一步反超互联网金融第一梯队BATJ的产品收益率，市民排队买理财的现象有望再现。

（责任编辑：朱荻）

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