理财市场回暖 投资者需求增长

本文转自：闽南日报

理财市场回暖 投资者需求增长

多重因素促使理财市场回暖

杨靖 画

近日，理财产品整体“破净率”终于迎来了下降。融360数字科技研究院发布的10月银行理财报告显示，截至2023年10月末，理财公司存续理财产品（剔除现金管理类产品及外币理财产品）中累计净值低于1的比例为6.85%，该比例连续3个月上升。进入11月后，情况有所好转。广发固收数据显示，11月首周，全市场理财产品“破净率”降至4.5%；11月第二周，各理财产品净值曲线持续走高，整体“破净率”为3.9%，较11月首周下降0.59个百分点，与10月末相比下降幅度更为明显。那么，理财市场整体回暖的原因何在？投资者又能否因此重拾信心？

据了解，2022年，理财产品曾经历了两轮较大的“破净潮”。一次是去年上半年的股市震荡所致；一次是受去年底的债市波动影响。可见，股市和债市对理财市场的影响之大。有业内人士认为，近期理财产品收益呈现回暖态势，也与经济弱复苏支撑债市、资金面压力缓解提振交易情绪、短期债市反弹等原因有关。

除了外部环境影响外，理财公司自身的干预也是重要因素。多家理财公司采取措施稳定产品净值，如推出具有平滑收益波动功效的摊余成本法估值产品。据中银理财相关人士介绍：“摊余成本法是指估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。对投资者来说，持有使用摊余成本法估值的理财产品，净值受资产价格波动的影响较小。”为吸引投资者，不少银行也将营销重点放在该类产品上。“最近我行主推的几款理财产品中，就有不少是采用摊余成本法进行估值的产品，投资者持有体验感不错。”建设银行石狮分行理财经理林舒洁说，“以建信理财推出的‘建信宝按日开放式产品第8期’理财产品为例，该产品采用摊余成本法进行估值，成立以来收益率也均在2.12%以上，适合稳健型投资者。”

摊余成本法估值虽然较为稳定，但其对持有资产的期限等有较为严格的要求，这也在一定程度上限制了收益增厚。为了权衡稳定与收益，迎合投资者喜好，理财公司又设计推出了混合估值法理财产品。该类型产品将摊余成本法与市值法相结合，可在维稳的同时博取更高收益。据兴业银行漳州分行理财经理小黄介绍：“近期兴银理财推出的‘稳利恒盈增利一年定开1号a’理财产品，采用的就是混合估值法。该产品既有占比40%～70%的稳健低波类资产灵活配置，还有少量权益类资产配置，预计业绩比较基准（年化）可达2.9%～4.2%。”

理财公司上调募集规模

去年理财产品大面积净值回撤乃至“破净”，导致大批投资者赎回资金。如今理财市场回暖态势明显，能否吸引投资者重回理财市场呢？记者了解到，11月以来，多家理财公司发布公告称：“根据客户需求上调了部分理财产品的募集规模上限。”该调整不仅意味着投资者的需求正在增长，同时也体现了理财公司对市场的信心。

具体来看，11月2日，光大理财发布关于调整阳光金安心计划（存单存款策略）14期理财产品募集规模上限的公告，将该产品募集规模由10亿元调整为32亿元。同日，招银理财也公告表示，将招睿月添利（平衡）2号固定收益类理财计划的发行规模上限由133亿元调整为138亿元。11月17日，交银理财将交银理财稳享灵动慧利6个月封闭式65号理财产品规模上限，从5000万元上调至7000万元。

业内人士分析，近来随着存款利率持续下降和经济形势出现好转，投资者对理财产品的配置需求上升，因此不少理财公司适时调整产品策略，上调部分理财产品募集规模及调整配置策略。此外，投资者需求增长还与年终将至有一定关系。有多年理财产品购买经验的投资者洪利涛表示：“一般临近年终奖发放之时，自己也会提前考虑利用年终奖购买更多的理财产品。”

■本报记者 闫 锴