终于，1元可买的工行理财来了！我却失望了

盼望着四大行银行理财子公司获批，盼望着子公司开业。这两天，我们终于盼到了银行理财子公司上新了第一批产品。来自工商银行理财子公司的6款理财。

为什么这首批理财产品让人期待，意义非凡？

以前的银行理财受限很多。首先对于银行来说，传统理财产品的投向只允许以银行定期存款和稳健保守的债券类（国债、信用等级较高的地方债和企业债）资产为主，从严控风险上考虑，不允许以任何形式参与股票类资产。

因为资产风险小，盈利空间低，这就造成了传统银行理财收益率比较低——截至2018年5月，银行理财平均预期收益率连续15个月下降，平均收益率在4%以下。

但银行理财子公司的产品，是被允许投资股票的。不仅是允许，还被鼓励进行更多的产品模式和投资方向的创新。这意味着银行子公司理财产品也将有可能出现高收益。

传统银行理财不仅收益低，而且我们买起来还很麻烦。首先，你需要去银行网点面签。像前两天我和大家介绍说招行那款黄金看涨的结构性存款，只要黄金在90天内涨幅超过0，就能获得5%以上的收益率。

我个人认为这个还是比较容易实现的。正当我摩拳擦掌要买入时，系统提示我需要前往营业网点面签开通二类卡账户才能办理。现代大家精力有限，时间宝贵，买个理财还要跑线下，太折腾了。

而子公司产品按规定可以选择去线下网点评估风险承受能力，也可以通过电子渠道完成。实实在在方便了大家。然而这首批产品出来后的实际购买步骤，让人失望，下文再吐槽。

最开始，银行理财产品起投门槛是5万，后来降到了1万，到了今天这些子公司的产品1元钱就可以买了。1元钱也能投资高大上的国有大银行产品，真正实现0门槛，全民普惠。

抱着这三点期待，我们终于等到了工行理财子公司强势推出的首批6款理财，所谓高收益，所谓低门槛，所谓买得方便的产品，终于来了。

然而看完产品表格后，我感到失望了。

一句话总结，低门槛的确是有，1元起投。但收益高吗？不，仅在4%—5%。实际上，买得也并不方便。

我们看这五款产品，依旧按照灵活性、收益性和安全性三方面考量。

从期限上讲

普遍都很长，少则2年，多则5年。此外有3款是无固定期限，意思是在季度或年度会定期开几天给大家买卖，开放频次很低。总而言之，6款产品流动性都不好。不如我们的老朋友智能存款。

从收益率上讲

6只产品中，有4只业绩比较基准较为明确，在4.5%-5%之间。注意它们采用的是业绩比较基准，意思是这是我们根据过去1年/5年/10年的历史数据情况，对未来收益率的推测。

不保证一定能达到，但是大概率是这个。也意味着它们像基金一样收益会有涨跌，属于净值型产品。这也是未来银行产品的趋势。不过对于大家来说，涨跌可以理解能接受，就是业绩基准在4.5%-5%，确实低了些。

最后是安全性

6只产品的风险等级均为三级，即适中风险，根据工银理财对此评级的说明，“产品不保障本金，风险因素可能对本金产生一定影响。”（可以参考下图理解）

传统理财80%都是一级和二级风险，三级产品占百分之十几，四五级就更少了。现在首批子公司产品出来评为三级，对于传统来说是比较激进的尝试。但对于以后子公司产品三级将是常态，甚至会出现更多四五级产品。

综上，结合这几款产品的灵活性、收益率和安全性而言，即使出身高贵，在众望之中诞生，然而实际性价比很低。何况，它们目前需要线下面签购买。

同样5年定期，智能存款有5.8%的利息，有国家存款保险保障50万以内保本保息赔付。放不了这么久，一年内也有4.6%的收益率，敢问这首批几款的竞争力在哪里呢？难道真的在于我1元可投，你要50元才可投吗？

最后

虽然首批产品让人失望，不过也是可以理解的。毕竟是很多人关注的第一批，我们期待着，上头监管也看着，这第一步步子迈小一点，走得稳健一些，摸着石头过河，有利于以后稳步发展。

对于理财子公司以后的产品，我认为还是值得期待的，还是跟新规积极鼓励尝试和奖励机制有关，不仅是口风鼓励，还有实际奖励。

在这几款新产品中，有一条“如果收益超过业绩比较基准，超出的部分的20%或30%，要给理财子公司作为浮动管理费。”比如基准是5%，我实际帮你赚了10%，那多出来的5%中你拿两三成出来奖励我。有点像私募的玩法。有这个机制，银行就更有积极性去帮我们赚钱了。未来的银行一定更敢玩。

所以说，子公司理财的更多玩法还是未来可期的。我也希望下一轮给大家介绍的时候，能出现真的值得买的网红产品，像6年前的余额宝和去年的富民宝。

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