财富是如何创造的：千年横跨四个阶段(财富是思考与真知的副产品)

出发之前，不妨先回到原点。

财富是如何创造的?

这个问题上，我喜欢经济学家茅于轼老先生的答案，简单明了，一语中的。

茅于轼说，衡量财富的创造应该先看人和人的关系。

人与人之间有四种关系：损人利己、损人损己、损己利人、利人利己。

凡是做一件事情，达到了利人利己，那么这个过程就创造了财富。其他的三种关系，都没有创造财富。

把当事双方的损益分别放到横坐标与纵坐标，以此为体系来观察人类的历史，你的眼中就出现了一部活生生的财富进化史。

从历史走来，向未来延展。

财富第一阶段：

成吉思汗们的武力与掠夺

时间回到一千年前，当时财富创造的主要方式是农业和畜牧业;财富分配的主要逻辑是武力;占有财富最有效的方式是掠夺。这方面的代表人物有，摩尔人领袖曼苏尔，拜占庭皇帝巴西尔二世，以及中国人所熟知的成吉思汗等等。

元太祖成吉思汗是“白手起家”的一个典范。

他少年时，在草原流浪，被部落仇敌追杀，一无所有。

当时，他的母亲说过一句话，“我们除了影子之外无伙伴，尾巴之外无鞭子。”

几十年过后，如果用占领的土地多少来衡量财富的话，成吉思汗成为了从未有过的世界首富。他的职业生涯开始于联合不和的蒙古部落，然后占领将近500万平方公里的土地，包括现在的中国、伊朗、伊拉克、缅甸、越南，以及朝鲜、俄罗斯的大部分领土。

那个时候，无论在蒙古高原还是世界的其他地方，财富的逻辑都是这样的——财富随着武力而转移。

直到后来他们发现另外一个秘密。

　　财富第二阶段：

　　佩鲁齐们的贸易与银行

“钱能生钱”，经过疯狂的财富掠夺期，人们终于发现了这个最大的秘密——懂得放贷之前，人们让财富增加的方式就是更努力地耕作或更多地掠夺。一旦有了货币，并懂得使它们自我增长的法则，财富就以几何数的方式膨胀起来。

1272年，意大利的佛罗伦萨有了一家银行——巴尔迪(Bardi)，1310年佩鲁齐银行(Peruzzi)成立。在13世纪和14世纪的欧洲，意大利银行家是全欧洲资金最雄厚、势力最强大的团体。

据《首富沉思录》中记载，当时，佩鲁齐和巴尔迪这两个家族为经商便利设立的银行已遍布整个西欧，一方面经营商业，另一方面从事兑换业务。他们在英格兰等欧洲主要城市都有分支机构，欧洲大部分贸易都掌握在他们手上。英法的国王、教皇、贵族都是其客户，甚至委托他们代征税收、筹集军费。

佩鲁齐家族中最出色的一个是菲利普·阿弥多·佩鲁齐，他是佛罗伦萨最早的一批银行家之一。在他几十年的银行家生涯里，以他为中心，佩鲁齐家族从事的商业投机活动遍及整个欧洲，他们还经营羊毛、香料、首饰和丝绸批发，并且拥有轮船、酒店、教堂，能够在欧洲各地畅通无阻。

在当时，对于巨头来说，银行家和商人两种身份是合二为一的。

佩鲁齐家族的繁荣与当时纺织业的兴盛密不可分。整个家族的经营主业是纺织业，这也是带动佛罗伦萨繁荣的主要经济力量。他们从英国买入高档羊毛，然后贩卖到巴黎、那不勒斯等经济发达之地，将丝绸、药物、香料从东方运送过来。

而同一时期的东方，中国也出现了银行的启蒙——钱庄(票庄)业务，由个体私营商人扮演主角，在全国范围内面向社会进行信贷服务。

　　财富第三阶段：

　　卡内基们的资本主义工业与慈善

西方从封建社会到资本主义的进化过程中，财富的模式也随之发生了巨大变化。钢铁大王卡内基可谓这个阶段的代表人物。

卡内基于1835年11月出生在苏格兰一个织布工人家庭。这个只有5英尺高(1.6米左右)的外来移民后代，传奇般地在美国白手起家。到19世纪末20世纪初时，他的公司已经成为世界上最大的钢铁企业，拥有2万多员工以及世界上最先进的设备，年产量超过了英国全国的钢铁产量，年收益额达4000万美元

1901年，他把值5亿美金的企业卖给银行巨头摩根之后“功成身退”。摩根恭喜卡内基成为当时“世界上最富有的人”。隐退后的卡内基，将主要的精力投入慈善事业和公益事业。

卡内基首先拿出500万美元为炼钢工人设立了救济和养老基金。紧接着，他在纽约市捐款建立了68座公共图书馆，帮助家境贫穷却积极向上的年轻人。这项图书馆事业持续了16年，卡内基一共投资了1200万美元。之后，他捐款2500万美元，在华盛顿创立了主要用来发展科学、文学和美术事业的“卡内基协会”，还在加州建造了威尔逊天文台。

据《纽约时报》估算，到卡内基84岁去世时，他已经把3.7亿美元捐献给了慈善事业，相当于今天的数百亿美金。

卡内基有一句名言：带着巨富死去的人，是耻辱的。他大力推行基金会模式，是美国基金会模式当之无愧的先驱推广者。

可以说，他既是当时社会思潮的代表，同时也极大影响了此后西方尤其是美国数代富人的价值观。

这种影响直到今天。、

　　财富第四阶段：

　　巴菲特们的金融与盖茨们的科技

进入20世纪下半叶，激烈的变化随之而来。美国在转型，中国在崛起，而富豪榜中的起落则成为了时代最典型的映像。

华联期货的黄忠夏先生曾专门比较过中美富豪的分布特点，请看以下这组数据。

1982年美国400富豪榜上榜富豪总净值：1270亿美元。从净值分析，行业分布如下：能源21.6%、媒体10.5%、房地产9.0%、其他58.9%。

1990年美国400富豪榜上榜富豪总净值：3640亿美元。其中媒体/出版11.1%、服务/零售9.8%、房地产9.1%、其他70.0%。

2000年美国400富豪榜上榜富豪总净值：1.2万亿美元。其中服务/零售21.7%、媒体14.8%、金融/投资13.6%、其他49.9%。

2010年美国400富豪榜上榜富豪总净值：1.4万亿美元。其中金融/投资25.5%、服务/零售22.6%、科技17.3%、其他34.6%。

如你所见，从1982年到2010年29年间，能源、地产等传统行业的比重大幅下降，退出前三行列;而金融/投资行业已占据主导地位，科技行业也急速上升，升至前三位置。

从超级富豪的人数分布来看，2010年美国前60名富豪中，从事金融/投资行业的有21位、软件/互联网/传媒19位、传统行业18位。传统行业已经不足三分之一。

那么，中国的情况如何呢?

2000年的中国可以说制造业为王——中国前50名富豪中，从事制造业比例为40%，科技行业22%、房地产/建筑/建材行业10%。

十年之后，当下的中国则是房地产为王——2011年前50位富豪中，以房地产为第一主业的富豪人数比例为38%，制造业24%，科技行业8%。地产行业比例上升幅度很大，制造业和科技业都下降明显。

比较美国和中国社会财富集中的方向，你会发现。从动态上看，自1982年以来美国富豪榜中传统行业的财富净值比重呈不断下降的趋势;相反，金融/投资、服务/零售和科技的比重则呈不断上升的趋势。

而中国则不同，无论2000年还是2011年，传统行业依然居主导地位，不过制造业比重下降到第二位，房地产上升到龙头地位。

房地产的红旗还能扛多久?中国经济的重大转型何时降临?金融与科技，会是未来中国新富的沃土吗?

你不妨问问今年“理财周报3000家族富豪榜”的头牌——怀抱企鹅的小马哥。

来源：雪球App，作者： 知足者的价投路，（https://xueqiu.com/5162968864/223987545）

有人说，我不做投资，我就是想把钱安安稳稳的存在银行，其实从本质上来讲，把钱存在银行就是投资就是理财，只是你选择了自己所能理解的一种方式而已，最近河南多家村镇银行储户被赋红码事件网络传播的沸沸扬扬，从健康码离奇变红，40万储户、400亿存款不翼而飞，再到4家村镇银行的治理混乱，最后牵出的一家神通广大的公司、一个心思活络的隐形富豪，和一个精密复杂的资金流网，目前案情还在继续深挖中，但细思及恐，对于普通老百姓来说看中的是村镇银行能给的比国有大行每年多出来的2个点的收益，但对方看上的确是你长久以来积蓄的本金，是你血汗钱！

01

投资是我们都无法回避的游戏

在感叹为什么会有这么多人容易上当受骗的时候，我们反思下自己，在我们自己的日常生活中，我们对待自己辛苦创造的财富是否足够认真？我们在对待这个无法回避的游戏时，是否有能力保证自己的本金不损失？

人的财富来源有两种，一种是主动收入（睡前收入）、一种是被动收入（睡后收入），主动收入就是你工作就有，不管你从事的是什么工作，你通过你自己的体力或者脑力劳动来换取收益；被动收入就是资产收入，哪怕你睡觉了，不工作，你的财务也在自动增加。我们当然期望自己的被动收入越多越好，当被动收入能超过我们的日常开支的时候，我们就实现了所谓的财富自由。

罗伯特·清崎在《穷爸爸富爸爸》中教导我们要建立富人的思维，我们要想办法拥有资产，想办法让资产为自己赚钱，但现实中人只能赚到自己认知以内的钱，我们要想在投资这个无法回避的游戏中有所收获，就必须从现在开始对它引起足够的重视，不断提升自己的认知。

知足君是一位地产从业者，所在的公司原本是一家稳健发展且有自己核心竞争力的小而公司，按照原有的节奏和目标发展本不会有问题，但随着泥沙倶下的行业环境和行业喧嚣下冲击千亿目标的规模化发展，我们也在2021年的10月份出现债务违约了，公司发布的所有的理财产品出现了兑付危机，知足君基于对公司的认同和信任，加了比较大的杠杆认购了公司的产品，当出现兑付危机后，知足君和其他人一样，着急、后悔、失落，但经过自己冷静分析思考后也逐渐淡定，并通过对自身和家庭的资产负债分析，做出了在极端情况下通过出售房产的应对方案，幸运的是经过公司的努力，我的本金有惊无险的分批退回了。

虽然最终没有给家庭造成不可挽回的损失，但自己承担了融资的利息并损失了机会成本，经历过这个严重的投资失败后，知足君进行了深刻的反思，也是在这个契机下接触到了格雷厄姆、巴菲特、芒格、接触了价值投资，并立志成为一个知行合一、修身养性、日拱一卒，探索真知与洞见，不断思考与提升的“夹头”。

受限于自己的认知，知足君虽然学生时代学过经济、投资相关内容，但由于阅历不够，多为浅尝辄止，仍和大部分人的认知一样，在接触股市前，认为股市就是一个大的赌场，是一个价值毁灭的地方，能想到的“睡后收入”无非就是存款、银行理财、当然还有栽过跟头的公司理财、租金收入等；然而在接触并实践后发现，原来是自己狭隘了，除此之外，还有更广阔的世界，只要不断提升自己的认知，在债券、基金、股票市场同样也有机会获得出色的收益。

由于代表金钱的“法币”不断超发，通货膨胀正在日夜不停的将我们的财富一点点偷走，以我们国家过去30年为例，广义货币总量从1990年的1.53万亿，扩张到2021年的238.3亿，扩张了155倍多，美国5月份的通胀率为8.6%刷新40年新高，全球平均通胀率达到7.8%，虽官方发布中国通胀率控制的较好，但受制于我们的构成成分和权重的原因，实际通胀可能远不止官方公布的数据，生活在现代的我们，如果不想将自己的财富拱手让人，就必须想办法找到应对通胀的办法，努力提升自己的财商，不断学习理财知识，建立起适合自己的、可持续的投资体系并不断实践打磨。我们要知道的是，当我们有了第一笔收入的时候，投资就开始了，而且是无时无刻在进行中直到我们离开人世，区别就是我们把自己的收入放在什么类型的资产上，是价值增加还是价值毁灭？

02

投资要趁早

巴菲特从小就对投资赚钱非常感兴趣，十几岁就开始接触股票投资，他给年轻人的建议就是“存下一笔钱，然后尽早开始投资”。存钱可以让我们在财富上拥有更多的主动性，而投资就是让我们的财富增值，趁早投资就是让投资者在时间上拥有优势，因为在世界第八大奇迹的复利的价值也需要借助时间来进行发挥。

查理芒格说过，累计财富就像滚雪球，最好从长斜坡的顶端开始积累，尽早开始，努力让雪球滚得很久，趁早投资就是要把握复利的时间价值，就是要延长滚雪球的斜坡。财不入急门，投资是一个的过程，在这个过程中，时间是非常重要的一个因素。

怎么样积累投资的本金呢，知足君的建议就是努力赚钱存钱、不要借贷投资，《小狗钱钱》是全球最畅销的理财类图书，其作者博多·舍费尔结合自身从破产到实现财务自由的经历，借助一个会说话的小狗的童话故事给我们介绍了积累资产、简单制胜投资理念。书中提到的本金积累的方法，就是强制存钱，给自己开一个存钱账户，每个月按照固定金额或者自己收入的固定比例强制进行储蓄，另外我们还可以养成记账的习惯，定期的分析和回顾自己的开支，减少不必要的开支，把自己的“金鹅”养的越来越大。除此之外，还建议大家千万不要用信用卡，不超前消费，信用卡和超前消费的本质就是你在增加你的负债，我们千万不要高估自己管理自己的能力，负债的增加会让你陷入持续的恶性循环。

当然，我们不是为了存钱而存钱，不是为了把钱装进口袋或者存到银行，每天看着被通货膨胀侵蚀，存钱的目的是积累投资资本，对于我们辛苦存下来的钱，我们要合理规划和分配，确保发挥钱生钱的效果，确保通过原始资本的不断积累不断提升自己的收益。

03

投资中应引以为戒的大事

趁早投资不意味着我们可以随随便便投资，做任何投资决策前，哪怕很少的资金我们也要深入分析、仔细判断、做好最后的stop doing list，就像查理芒格要求的那样，我们在做任何决策前最后都要从头到尾检查下自己的停止检查清单，就像飞行员每次飞行前那样按照固定的程序和标准，检查一切没有问题后再起飞。

趁早投资也不意味着我们要操之过急，巴菲特说过我们只要把握住少数几次机会，做几次高收益确定性很高的投资就足以改变一生；好的投资机会不会经常出现，出现之前我们要非常耐心，通过不断的学习提升，让自己具备抓住机会的认知和能力，当好机会出现时，我们能够识别，并果断的抓住。只要开始，何时都不算晚，关键在于你是否悟道、是否真知。

趁早投资要循序渐进，立足长远、先小胜再大胜。我们可以先拿出一小部分进行投资实践，慢慢积累经验，建立并不断的打磨自己的投资体系，更重要的是打磨自己的性情，个人的投资其本质是自己价值观、思维体系在市场上的反映，建立自己的stop doing list。

知足君几近卖房还债的投资失误，让自己在内心镌刻了两条最重要的stop doing list：一是不懂不做；二是不借钱不用杠杆。

不懂不做就是要对于自己将要投资的标的要充分的理解，就像知足君之前投资的职员宝、开篇介绍河南村镇银行的理财，其本质是企业或银行以自己的信誉保证的有固定收益的理财产品，到期返还本金和利息，其底层资产是有很大瑕疵甚至不存在的，如发行的企业出问题则极大可能是血本无归，在目前市场眼花缭乱、层出不穷的理财产品面前，绝大部分人都会觉得智商不够用，但永远要记住，你不理解的、不懂的千万不要做。

不借钱不用杠杆就是我们要立足长远，市场永远不缺赚钱的机会，而且在我们普通人的能力圈范围内只有价值投资这一条慢慢变富之路，也只有这一条正道，既然是这样，为何还要用杠杆投资让自己陷于风控的情绪中不能自拔呢！为何还要基于求成，何不慢慢地学习实践打磨提升，让自己获得一种持久的快乐成长之旅（灵魂和财富）。

04

投资就是刻舟求剑

要得到你想要的，最可靠的办法是你配得上它。许多中彩票一夜暴富的人，最后都一贫如洗；前些年国内绝大部分拆迁户到最后也都回到从前，甚至活得更加艰难，其本质是他们的认知、能力配不上他们所拥有的财富。

知足君见到过很多在房地产行业高速发展时期，创业快速致富的，这两年又快速衰落了，甚至负债累累，靠运气赚到的钱最后一定也会靠实力亏掉。

最重要的是要建立一个适合自己的持续盈利的投资体系，而这其中最关键的就是要不断阅读学习，提升自己，日拱一卒、积沙成塔、美好将不期而至。

格雷厄姆说“市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买入股票。投资并不是智商的比赛，在投资长河里像牛顿、凯恩斯、以及由众多诺贝尔经济学奖得主、数学家、统计学家组成的团队都会受挫、破产，所有的表象和喧嚣终归于真知和洞见，坚定常识的力量。

知足君的投资体系很简单就是选择自己看得懂的伟大公司，画一条线、刻舟求剑，买点买入、卖点卖出、其他时间学习提升。由于目前持股里还没有，今天茅台的收盘价为2030元，再次突破2000元，动态PE是36.97倍，在这里也画一条线，考虑茅台的确定性，我愿意在25-30倍PE的时候买入，剩下的就交给市场先生了，相信市场先生一定会给机会的。#贵州茅台# 

近期无交易，继续搬砖积累买阿茅的本钱。