原创5000万难解雪松爆雷危机,多家上市公司、国企卷入漩涡

作者 |筱纳

出品 | 焦点财经

逾200亿理财产品爆雷后，随着多方曝光，雪松控股庞大的融资网络浮现在公众面前。

以“供应链金融”为名，以“应收账款”为底层资产，借道金交所、产交所、伪金交所，雪松控股通过前海润邦财富销售团队、雪松信托销售团队、松果app等对外发行数百只理财产品。眼花缭乱的操作下，很多投资人甚至不清楚自己买的是雪松信托还是润邦财富产品，而现在金交所产品、信托产品兑付几乎都陷于停滞。

2月24日，焦点财经从知情人士处获悉，雪松控股与投资人进行了视频会议，雪松实控人张劲融资5000万，给出了金交所逾期产品的初步兑付方案。然而相较200亿理财规模，投资人对此方案不甚满意。

另一方面，雪松旗下两家上市公司雪松发展、齐翔腾达也卷入了旋涡，近日对于深交所的连连问询，两家上市公司急于澄清与雪松理财底层资产相关的供应链业务“空转”贸易无关。

投资人不满初步兑付方案

雪松理财逾期的危机自2021年4月起开始发酵，由于雪松控股承诺的兑付方案五次失约，2021年2月初，投资人前往雪松总部，揭开了雪松控股理财产品的“秘密”。

多方信息显示，不计算信托产品情况下，雪松金交所理财产品募资规模在200亿左右，涉及8000多名投资人。而金交所理财产品的销售途径与雪松信托混杂在一起，一些投资人是在雪松信托理财师的推荐下，购买了此类产品。

据棱镜报道，投资人发现该问题后，向雪松信托注册地所在的江西银保监局反映情况，该局回复称已对雪松信托采取监管措施，严禁理财师销售非本公司信托产品外的其他金融产品。

雪松理财的兑付方案究竟何时公布，这也是现在投资人最为关注的问题。2月24日，焦点财经从知情人士处获悉，雪松和投资人开了视频会议，谈到了初步兑付方案。不过，这一方案尚未正式对外公开宣布，最终方案或有调整。

该初步方案显示，实控人张劲融资5000万，兑付资金在政府专户。

1、对于2021年8月底前到期的金交所产品，本金兑付1%，先行兑付0.5%，；

2、重疾客户每人先付6万，需要政府审核；

3、以房抵债，位于中山地块，2月底前会宣导，客户可以到现场看房，明确后网签，做债权抵消，交房之前债权会保留；

4、客户以房抵债，是签署代缴房款申请书、债权余额确认书，最快的应该是香蜜山项目。

5、到账的5000万资金不兑付2021年12月份、2022年1月份、2月份到期应付的利息，下笔资金到账再兑付相关利息。

6、截至目前，兑付计划中融资的9%还没到账。

知情人士透露，投资人对该兑付方案并不满意，目前还未形成文件。

而信托方面，据雪松信托2022年度工作会议表示，不存在外界误传的有200亿规模的逾期项目。对于一些报道指公司长泰政信产品、“资金池”锐增产品逾期。长泰系列项目运营正常；“资金池”锐增产品也已于2020年底全部清理完毕，公司目前没有资金池或TOT类资金池产品。长青系列产品，目前存量为20亿元左右，公司各方已经在加快处置，积极沟通回款。

金交所理财产品逾期200亿，初步兑付方案投资人不买账，而雪松信托长青系列产品仍存量20亿，雪松拆雷之路，依旧漫漫。

雪松旗下上市公司卷入旋涡

2020年借道金交所，监管严格后，2021年借道伪金交所，同时在产交所挂牌理财产品，雪松控股编织了一张错综复杂的融资网络，底层资产虚无，供应链物业务涉嫌“空转”“闭环”贸易。雪松旗下上市公司雪松发展、齐翔腾达受到深交所问询，近日两公司回复紧急撇清相关联系。

2月23日晚，雪松发展回复了深交所。此前媒体报道，雪松控股信托产品的融资方涉及上海闵悦有色金属有限公司、广州舜仟贸易有限公司、上海融益金属材料有限公司等 30家公司，雪松发展称30家公司不属于公司供应链业务的供应商或客户；公司未参与作为雪松控股旗下信托产品底层资产的应收账款相关的供应链业务。

雪松发展还回复了关于在天津金融资产交易所等平台融资情况，称2020年度及2021年度，公司下属全资子公司雪松物产(广州）基于业务发展及回款需要，通过应收账款收益权转让方式在天津金融资产交易所等平台进行融资，2020年及2021年度融资金额合计分别为1.188亿元、5520万元，前述融资均已偿还完毕，上述业务与雪松控股旗下信托产品无关。

雪松控股理财产品的融资方中，上海融益金属材料有限公司确实是齐翔腾达的客户，且贸易是库内转移方式。

2月24日，齐翔腾达回复深交所问询函表示，公司全资子公司淄博齐翔腾达供应链和广州齐翔腾达供应链有同上海融益金属材料发生过交易，交易涉及的款项均已按合同约定结清。上海融益是供应商，公司在同上海融益及下游客户之间发生交易时，所有货品主要以库内转移的形式进行交易，虽然货品未出库，但货物所有权发生了转移。

齐翔腾达表示这是大宗贸易常见的一种交易方式。境内供应链公司作为主要责任人，控制了整个交易过程，掌握了对货物的控制权，承担了对应的商业风险，实现了资金的支付和货款的回笼，因此交易具有商业性质和真实性。除上述交易之外，境内供应链公司未与雪松涉及的理财产品的其他融资方发生交易。公司同前述主体不存在关联关系及其他可能导致利益倾斜的关系。

两家上市公司受雪松影响陷入舆论漩涡，而广州国企也被卷入了雪松的大网。据财新报道，广州国企投入雪松的资金规模在200亿左右，广州城投和广州科学城集团多次向其和雪松合资公司“输血”借款，其中科学城集团 不但“输血”雪松，还接盘了宝能的部分资产，可谓连踩两雷。

张劲曾表示将尽快出售资产回笼资金，而他所说的资产能够覆盖200亿理财规模，犹未可知。

责任编辑：