今日投资必读12.20：“十三五”战略性新兴产业规划出炉 点将5个10万亿元级支柱产业(今日投资必读12.23：人民币结算汇价“虚破”七关口 业内称汇率波动风险已被高估)

昨天，国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》。《规划》提出，到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重要由2015年的8%达到15%。同时，要形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值规模10万亿元级的新支柱。随着产业化推进，战略新兴产业逐渐步入收获的季节。按照《规划》，到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到15%，平均每年带动新增就业100万人以上。

“十三五”时期，我国仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，经济发展进入新常态，新老产业和发展动能转换正处于接续关键期，战略性新兴产业的蓬勃发展，正在成为经济持续健康发展的新动力。

19日上海银行间同业拆放利率(Shibor)延续上涨态势。分析人士表示，在年末MPA(宏观审慎评估)考核、流动性覆盖率披露等压力下，部分金融机构资金融通出现明显收缩，导致市场“钱紧”，预计接下来的一两周资金供需矛盾或更为激烈，需要货币当局采取措施来避免冲击进一步扩大。目前流动性总量相对平稳，但结构分布上出现了类似冻结的状态，是当前市场的最大困扰。在年末MPA考核压力及近期市场传言某些非银金融机构出现问题的情况下，银行类机构向非银行类机构(基金、券商等)的资金融通出现了非常明显的收缩，导致市场流动性出现了类似冻结的状态，机构只能以不计成本的方式抛售现货。

中央经济工作会议日前指出，要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位。本轮房地产调控自“9·30”以来，部分城市取得明显效果。专家认为，调控短期内难言宽松，监管层将密切关注明年房地产市场变化，同时政策也要保持灵活性。此外，加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制也将成为明年房地产市场的重中之重。

短期资金面较紧张，调整仍将继续。而已结束的中央经济工作会议和将召开的中央农村工作会议值得关注，国企改革、农业供给侧改革深化将催生相关行情。

万科A股和H股19日双双大跌。市场人士认为，终止与深圳地铁的重组或是大跌的直接诱因，不过最根本的原因是监管部门对险资入市的监管不断升级，使万科股价难以长期维持高位。有分析人士认为，目前恒大、宝能等股东暂时无法抛售股票，所以万科股价的后续走势将取决于华润、安邦、万科管理层等的态度。不过，目前局面仍未明朗，万科后市依旧迷雾重重。有市场人士认为，表面上看终止重组是万科19日股价大跌的直接因素，实际上真正原因或是宝能和恒大均已暂时失去继续增持的动力和能力，万科股价已无法因各方抢夺控制权而维持高位。也有分析人士认为，万科股价大跌不排除是有重要股东抛售所致。

民生银行昨日晚间发布公告称，12月15日至16日，卢志强掌控的泛海系共计买入民生银行H股约1.35亿股，占民生银行总股本的0.369%。本次增持后，泛海系合计持有民生银行约18.24亿股，占其总股本的5%，触及举牌线，持股数仅次于安邦系。紧随卢志强之后的为巨人网络掌门人史玉柱，也是在12月，史玉柱实际掌控的民生银行股份增至约18.15亿股，占民生银行总股本比例约为4.97%，成为该行第三大股东。相对确定的是，卢志强、史玉柱及已宣布结盟的东方集团和华夏人寿都拥有了争夺董事席位的资格。目前，尚不清楚证金公司会否参与这一董事席位争夺战。

据证监会16日对外公布的数据，自深港通开通以来，深股通累计净买入122.42亿元人民币，港股通累计净买入34.84亿元人民币。深港通跨境资金总体呈净流入态势，资金净流入87.58亿元人民币，“北热南冷”明显。市场分析人士指出，随着上周股债大跌，“北热”持续动力不足，港股活跃度有望提升，届时，主题基金可能会借势逐渐加仓。

尽管近期股市和债市双双处于疲态，市场缺乏赚钱效应，但在监管层对新基金发行监管趋严和年末公募规模考核等多重压力下，11月以来新基金发行数量猛增，每周都有约50只新基金上柜发行。多位业内人士称，除了委外定制基金外，监管层近期加强了对“批而未发”基金的监管，促使基金公司加快新基金批文“去库存”。

美股微幅收涨，俄罗斯大使遇袭身亡和德国袭击案让投资者在圣诞节前交投谨慎：标普500指数收涨4.46点，涨幅0.20%，报2262.53点。道琼斯工业平均指数收涨39.65点，涨幅0.20%，报19883.06点。纳斯达克综合指数收涨20.28点，涨幅0.37%，报5457.44点。

美国COMEX 2月黄金期货电子盘价格周一(12月19日)收盘上涨2.60美元，涨幅0.23%，报1137.90美元/盎司。因地缘政治紧张局势带来的提振，盖过了对美国收紧货币政策的预期和美元走强带来的拖累。

美国WTI 1月原油期货电子盘价格周一(12月19日)收盘上涨0.19美元，涨幅0.36%，报53.14美元/桶，ICE布伦特2月原油期货电子盘价格收盘下跌0.30美元，跌幅0.54%，报55.03美元/桶。油价周一几无变动，圣诞节前市场交投淡静，投资者等待美国页岩油田增产的力度是否足以抵销石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等其他产油国计划明年的减产带来的影响。

据了解，现阶段P2P平台对超额资产的处理主要有对接金交所等“转线下”的方式，以及设立网络小额贷款公司(以下简称网络小贷)来破解。而在这些方法背后，一些P2P平台，对超额资产实施的是完全独立或分离出去;一些P2P平台则将超额资产通过“包装”、拆分”后重新放回平台。有业内人士指出，规避P2P现存的监管风险、保障贷款业务的合法性，可能是申领网络小贷牌照的动机之一。事实上，针对网络小贷，监管部门是支持的。2015年7月，央行等十部委出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，其中第八条明确规定，“网络借贷包括个体网络借贷(即P2P网络借贷)和网络小额贷款”。

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在人民币对美元汇率最近一直徘徊在6.95附近的情况下，“破7”的汇价似乎颇为令人费解。业内人士指出，考虑到汇价结算等商业因素，当前人民币对美元汇率在部分领域“虚破”7关口并不意外。从这一点上说，人民币实际汇率即便在未来突破整数7的所谓“重要关口”，也并不意味着任何悲观或者恐慌的来临。对于人民币汇率的远期表现，目前各主流金融市场所反映的投资者预期仍保持大体平稳。当前，无论是境内银行间外汇市场、境外香港CNH市场，抑或是美国的NDF市场，近一个多月来各类主流机构投资者对于人民币未来一年的掉期、远期汇价预期的下跌幅度十分有限。

从外汇市场的广度和深度来说，货币当局的预期引导更着重机构交易行为，以及由此可能产生的市场单边波动风险。另一方面，宏观层面来说，央行担心的是不正常的资本流出，而不是个人换汇、个人持有外汇。

自全面深化国有企业改革以来，以混合所有制改革为代表的一系列改革举措备受关注。一位国资专家表示，通过混合所有制改革引入非公有制经济，可以在更大程度上使市场经济上的生产要素实现并趋于无障碍流动，有利于打破公有制经济与非公有制经济之间的壁垒，同时又能在最大程度上调动社会资本参与其中，使其在实现国有资本保值增值的同时，又能更好地服务于国民经济发展。以看到，在改革持续深入的背景下，被选作混合所有制改革试点的央企在进一步深化改革。与此同时，地方国资委以及相关国有企业也在积极推进混合所有制改革的工作。

券商另类投资业务将得到进一步管理规范，券商另类投资的投资标的、业务范围或将有具体规定，规范性文件有望出台。如不得募集投资者资金，不得在另类投资子公司下再设子公司，不得变相办实业、为他人从事场外配资活动或非法证券活动提供便利、从事融资类收益互换业务、投资于高杠杆的结构化资产管理产品等。多家券商人士表示，未来券商直投、券商自营与另类投资等证券公司业务的各自定位将得到明确，有助于各项业务的规范发展。与此同时，各家证券公司也在不断梳理业务，以尽快适应规范要求。

市场在近两日的反弹来看，混改所涉及的行业及农业板块表现活跃，这也是贯穿明年行情的主线，但从板块效应来看，目前并不明显，近期市场中存在的诸多不确定性因素仍未彻底消除。因此，短期市场成交量能能否持续放大将是决定股指反弹高度的关键。

近期去杠杆、钱荒、美联储加息给金融市场蒙上了股债双杀的阴霾，我们预计恐慌或正逐步退潮。股票市场，基本面扎实，回调提供了买入机会，抗通胀、受益改革和超跌成长股是未来主线。钱荒、债市去杠杆情绪传染等是短期冲击，属于噪音，盈利改善和利率上升是中期逻辑，受益于通胀、利率不敏感的行业有农业、食品饮料、公用事业、石化、银行等，我们此前一直强调“买股票防通胀，买抗通胀的股票”，事实表明这些行业涨时领涨、跌时抗跌，跑赢大势。我们建议关注中央经济工作会议的亮点：农业供给侧改革(土地流转、种子)、国企混改、一路一带等，继续推荐。

本周以来，连续三个交易日获得主力净买入，且股价连续上涨的个股共计有74只，从主力大资金净买金额角度看，国企改革和部分股权转让概念股颇受青睐。在年底大盘上冲乏力的背景下，各路资金纷纷涌向少部分概念板块，而在举牌概念熄火后，国企改革、股权转让等概念接力爆发。数据显示，在剔除次新股后，本周以来连续三个交易日获得主力净买入，且股价连续上涨的个股共计有74只。其中净买额过亿的有柘中股份、南京港、利源精制、焦作万方、先锋电子等个股。值得注意的是，国企改革和股权转让概念是主力重点抢筹的对象。而游资在其中充当了很重要的角色。

资金面偏紧的态势正在改变基金年末的传统营销模式。一方面，在各家货基普遍承受不同程度赎回压力的背景下，以往年末依靠货币基金扩容的路子难以为继;另一方面，阶段性资金利率的陡峭上扬使得主投协议存款的短期理财基金，成为不少公募借势营销的新“利器”。目前，招商、建信、华安、汇添富、博时等多家基金公司都开展了针对不同期限短期理财基金的持续营销。在协存利率高企的背景下，短期理财基金的市场吸引力或将提升，这类曾经一度转入“低调”的理财基金产品，是否会在年底这个特殊的市场环境催化下，成为基金行业规模增长的新推手，值得关注。

今年来，量化基金的火热程度明显异于往年。在2016年整体震荡的市场环境下，量化基金表现出较强的抗跌性，取得了亮眼的成绩。截至12月22日收盘，上证综指本年度下跌11.29%，深成指下跌18.62%，沪深300指数下跌10.6%。而量化基金(剔除今年1月1日后成立的基金，下同)今年以来的平均收益为-2.41%，远低于各大主要指数跌幅。在公募基金今年的收益排行榜上，许多量化基金成绩优异，其中长信量化先锋取得了10.29%(截至12月21日)的收益，在所有量化基金中排名第一。此外，九成以上量化基金跑赢同期沪深300指数跌幅。多位量化投资人士预期，明年市场将大概率延续震荡走势，只要市场风格变化不太过剧烈，明年量化基金仍然会取得不错的业绩。

美股方面，美国三大股指微幅收跌，圣诞节前清淡行情中道指继续撤离2万点整数位心理关口：标普500指数收跌4.22点，跌幅0.19%，报2260.96点。道琼斯工业平均指数收跌23.08点，跌幅0.12%，报19918.88点。纳斯达克综合指数收跌24.01点，跌幅0.44%，报5447.42点。罗素2000指数收跌0.91%，报1362.66点，创12月14日以来收盘新低。恐慌指数VIXs收涨1.42%，报11.43。

美国COMEX 2月黄金期货电子盘价格周四(12月22日)收盘下跌2.80美元，跌幅0.25%，报1130.40美元/盎司，因美元在震荡交投中上升，且预期美联储将继续升息。

美国WTI 2月原油期货电子盘价格周四(12月22日)收盘上涨0.14美元，涨幅0.27%，报52.65美元/桶，ICE布伦特2月原油期货电子盘价格收盘上涨0.32美元，涨幅0.59%，报54.85美元/桶。油价周四在清淡交投中微幅收涨，受助于强劲的美国经济数据，以及产油国可能遵守减产协议的乐观预期。

借贷宝办公室已经堆满由运营公司人人行科技股份有限公司代替出借人对借款人提起诉讼的案件资料，但出借人表示借贷宝办事拖沓，诉讼仍遥遥无期，甚至还出现未缴纳诉讼费被撤诉的情形。部分宝友表示，鉴于此以及借贷宝之前的逾期管理费设置等事件，将对借贷宝提起集体诉讼。止到12月4日，这份集体维权的网络倡议书显示已报名人数为1201人。一位这项维权活动的发起人粗略估计这1201人涉及资金8亿元左右。目前维权者们已经收集好证据在北京公证处固化证据。值得注意的是，借贷宝方面公布今年8月上线一周年公布的数据显示，平台注册用户达到1.28亿，累计交易额800亿元，单日交易峰值10亿元。但其中有多少逾期者，多少逾期金额至今尚未公开。

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【好买今日观察】

11月份CPI今公布 涨幅恐连续三月处于1时代

国家统计局今日将公布11月份居民消费价格指数(CPI)。国家统计局数据显示，10月份CPI同比上涨1.3%， CPI涨幅连续两个月回落。对于今天将公布的11月份CPI，多数机构预测，受蔬菜价格上涨影响，11月CPI涨幅可能止住跌势，预计与10月份持平。

点评：分析认为，完成全年的物价调控目标已无悬念，明年物价仍有望在低位运行。交通银行首席经济学家连平指出，11月食品价格涨跌互现，而非食品价格总体保持平稳，预计11月CPI同比涨幅将在1.3%左右，与上月持平。方正证券、海通证券、招商证券等机构同样预计11月CPI同比上涨1.3%。银河证券预测值稍高，为1.7%。若上述预测兑现，CPI涨幅将自8月份短暂重返“2时代”之后，连续三个月停留在“1时代”。

【宏观】

1、【国企改革配套文件有望年底前陆续发布】

备受瞩目的2016年中央经济工作会议将于本月召开，此次会议不仅是总结2015年中国经济的成绩单，更是定调2016年经济工作的重点。作为全面深化改革的关键之年，国企改革在2015年取得重要成果，随着年关将至，新一轮国企改革也有望在2016年全面启动。

2、【楼市去库存期待政策组合拳 未来房价走势将进一步分化】

“全国城市工作会议”将于近日召开，市场关注的焦点包括城市规划、城市基础设施建设、城市公用事业运营等。其中，对于去库存等方面或给出一定的解决思路。分析认为，房地产市场进入新一轮去化周期，围绕去库存可能会有一系列鼓励住房消费政策出台，未来房地产价格走势将进一步分化。

3、【政策与投资发力 体育产业剑指7万亿】

在国新办昨日上午举行的《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》贯彻落实情况发布会上，国家体育总局副局长冯建中表示，我国体育产业规模到2020年将超过3万亿，2025年的发展目标是7万亿。据透露，自《意见》发布一年来，有关部委出台的相关配套文件已达15份，另有8份配套文件已形成初稿，政策扶持力度将不断加强。

【股市】

走势预测：

近日市场的成交量不温不火，做多资金保持谨慎，使得结构性行情也出现了分化。本周五又将面临新股申购，短期利空影响之下，又叠加技术面在反弹后回补的需要，市场震荡频现难以企稳，持续震荡致使得人气涣散，市场再度回归当缩量整固的行情中，建议投资者谨慎持股静心等待真正底部的出现。

1、【世界互联网大会召开在即 六领域16只股再获热捧】

第二届世界互联网大会将于12月16日至12月18日在乌镇举行。据悉，本届大会将以“互联互通·共享共治——构建网络空间命运共同体”为主题，是我国举办的规模最大、层次最高的互联网领域大会，也是世界互联网领域一次高峰会议。业内普遍预计，互联网产业有望掀起新一轮投资热潮，概念股或再度爆发。

2、【11月份券商在定增市场斩获5.7亿元 环比增570.6%】

数据显示，33家券商11月份一共承销58单定向增发项目(包含联席保荐项目)，环比增长190%;实际募资额为544.4亿元，环比增长448.8%。据不完全统计，券商可获得承销保荐费用5.7亿元，环比增长570.6%。

【基金】

1、【基金年终排名战打响 重仓股“最后冲刺”】

还有不到20个交易日，2015年就将落下帷幕，基金年终排名战再度打响。分析认为，由于有排名压力，基金在“最后一公里冲刺”的动力仍存，基金重仓股，尤其是业绩领先基金的重仓股，或将成为年末行情看点之一。

2、【岁末“红包”来袭 纯债大比例分红】

据媒体从信诚基金公司了解到，信诚优质纯债基金将大比例分红，其中A、B每10份基金份额将分别发放红利2.58元、2.55元。这也是该基金成立以来第二次分红。业内人士分析指出，基金分红与基金业绩成正相关，分红分量充足也从侧面展示了纯债型基金今年“累累硕果”。

【理财】

1、全球市场

【欧美股市双双走低 油价再创七年新低】

周二油价盘中再度暴跌，拖累欧美股市双双走低。泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数大跌1.8%，STOXX Europe 600基本资源类股指数急挫6.6%;美股三大股指全线收跌;原油盘中再度重挫，布伦特原油期货跌破每桶40美元关口，创2009年2月以来新低，WTI原油期货亦短线跌逾2%，至每桶37美元以下。

2、【中基协内部通报债市风险 泡沫破灭将甚于股灾】

对债券牛市的各种警示迹象正在不断涌出。监管层日前向多家基金子公司警示了部分投向债券类资产专户的风险，四类风险包括兑付风险、杠杆风险、集中度风险以及高估值风险。

【互联网金融】

【新华社：e租宝涉嫌违法经营正接受调查】

据新华网记者12月8日从有关部门获悉，金易融(北京)网络科技有限公司运营的“e租宝”网站以及关联公司在开展互联网金融业务中涉嫌违法经营活动，正接受有关部门调查。有关部门将及时公布调查结果。

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