同业存单强势跻身理财香饽饽(同业存单指数基金是什么类型的基金？相比余额宝他的收益居然更高？)

    
    随着工银理财近期发布了一款“同业存单及存款”的固定收益类开放式理财产品，同业存单基金逐渐成为了众多投资人眼中的香饽饽。
    某股份制银行理财经理表示，货币基金利率持续走低的背景下，银行理财子公司发布同业存单理财产品，不但能够稳定投资者信心，同时可以增加基金规模。而投资同业存单，相比货币基金来说更具安全性、稳健性、灵活性。
    多家银行热卖同业存单理财
    据公开信息统计，目前已有4家银行理财子公司发布了同业存单相关理财产品。其中，交银理财、招银理财及工银理财发布的产品均为“同业存单及存款”理财产品，而中银理财则推出的是“同业存单指数”理财产品。
    所谓同业存单，简单说明就是银行间同业存款的替代。普通个人可以在银行存大额存单，银行间市场也有这样的存单借贷机制，所以从性质上讲风险主要是存单的利率变化，风险较低。
    同业存单是作为同业存款的替代品出现，同业存单是商业银行进行主动负债管理的重要工具,是为完善同业借贷市场Shibor报价的短、中、长期利率曲线。同业存单的主要发行期限为3到6个月，投资者主体为金融机构，主要是商业银行、保险、基金等。从性质上说，同业存单是可以交易的同业存款，也类似于银行向金融机构发行的短期债券。
    一位银行人士表示，由于同业存单主要面向机构投资者，个人投资者无法直接参与。为了方便个人投资者也能参与到同业存单的投资，才发展了同业存单指数基金。登录工商银行网银APP，看到工银理财·天天鑫添益私银尊享同业存单及存款固收类开放式产品以为售罄状态。据Wind数据统计显示，目前全市场已成立31只同业存单基金，合计规模超2000亿元。
    能否突破行业理财同质化竞争
    一位理财部基金经理坦言，理财产品净值化以后，理财和基金也面临同质化问题，产品的投向越来越像，区别只是管理人是理财子公司还是基金公司或者是券商之间的不同。
    对于投资者而言，投资不是一次性的选择，而是一个长期的过程，选择产品还是需要进行合理的配置，专家指出，单就一个产品是否值得购买，并不是一个绝对的答案，而是适合哪类投资需求的人进行适当配置。对于同业存单理财的选择也需要考虑到几个方面，例如首先，如果你持有货币基金，希望获得更高收益，但同时可以接受锁定期超过1周以上。其次，如果你持有短债基金，但业绩表现不理想，希望能更稳健的回报，可以考虑将同业存单基金作为选择。
    光大银行某支行理财部经理也表示，如果你的资产配置中没有配置现金类资产，可以配置部分同业存单指数基金。同业存款理财与其他理财产品不存在排他关系，都是互为补充，整体配置的关系。
    据了解，同业存单理财产品每日开放，投资者每个工作日均可申购，能较好地兼顾投资者对流动性和收益的需求。做得好的产品，折年化收益率能到四点儿多，相比一般现金管理类的产品只有2%多的收益率，确实高了不少。此外，就是最低持有七天，持有七天以后每天都可以开放赎回，T+1个工作日到账，产品具备“高流动、费率低、风险小、到账快”的优势，可作为低风险理财产品进行配置。同时面向个人投资者和机构投资者销售，且产品面向个人投资者的起售金额为0.01元，降低了投资门槛。
    该上述人士称，基金公司会根据市场走势推出相应适合的产品，例如，前几年股市行情好，股票型基金比较火爆，但是大盘从6000点回撤后，市场对股票型基金比较购买出现谨慎态度，混合型基金又受到热捧，即有股有债。为了降低风险，市场又出现了“固收+”基金，这种基金偏债券多，在债券基础上配置了一点点股票。而同业存单基金的出现，也是现金管理类基金中的一种创新。
    后现金管理产品时代有益探索
    由于市场利率与债券价格呈现为负相关关系，简单来说，就是收益越低理财收益越高。
    今年以来，除了多家大行和股份行理财子公司发行了同业存单理财产品，一些基金公司也在通过银行代销同业理财存单或者加大同业存单资产配置力度。主要还是对债市波动有所担忧，因此配置了同业存单作为替代资产，一旦市场有波动可以迅速调仓。此外，多家银行正在整改现金管理类产品，过去配置的大量长久期资产需要“腾挪”，但同时还得保证现金管理类产品的规模，因此，也会将同业存单作为首选的替代资产。
    专家表示，与现金管理类产品相比，同业存单指数理财产品在投资范围、持有期、久期、杠杆率、风险水平、估值方法等多方面仍存在一定差异，但基本上在两者之间找到了一个新平衡点。这是理财公司在探寻后现金管理产品时代，为适用新企业会计准则，在收益性、流动性、安全性三性平衡之间所探寻的创新产品，值得肯定。

Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

注意了，如果你还有钱放在余额宝的，不看这篇文章，有可能比别人少赚一个亿。

过去在很多投资者心里，余额宝是最好的日常现金工具，不仅流动性好，还有3到4个点的收益，一度被封为国民“理财神器”，让无数理财小白初次尝到了理财的甜头。

但是很多人不知道的是，现在余额宝已经对不起这个称号了，因为它迎来了一个最强对手。

大家对余额宝的关注度一落千丈的原因也很简单，因为它的收益率太低了。

你可能不知道的是，余额宝的收益已经从2013年6月最高6.19%，跌到2021年11月的2.05%，足足跌了4个点。

去年6月更是跌至1.337%，万份收益只有0.3897元，比银行一年期人民币存款基准利率（1.75%）还要低。

有微博网友吐槽：同样是10万块存进余额宝，2013年按照6%的年化收益率，每天产生的利息收入（16元）能吃顿午饭，但是现在10万块进去，每天利息收入（3.61元），一次早餐都吃不起了。

那么，难道我们日常现金管理就没有更好的去处了吗？

有没有收益率比余额宝高、流动性与余额宝相媲美的替代品呢？答案是有的。

它就是余额宝的最强对手——同业存单指数基金！

同业存单指数基金是什么？

12月3日，富国、南方、鹏华等6家基金公司旗下的同业存单指数基金正式发售，最低1元认购，基金认购期限为12月3日至12月16日。

这6只同业存单指数基金是基金新品种，定位于现金管理工具的重要补充，跟踪标的为中证同业存单AAA指数（931059）。

要搞明白同业存单指数基金是什么，先要明白同业存单是什么。

打个比方，你去银行存款，银行会给一个存折作为存款证明。而同业存单是银行间的存款证明，不同的点在于这些存单是可以质押、转让的，并且期限在一年以内，属于投资性价较高的固定收益工具。

中证同业存单AAA指数，就是选取了优质的同业存单进行编制而成，而同业存单指数基金就是跟踪这个指数走势的基金。

同业存单指数基金有什么优势？

同业存单指数基金比余额宝收益更高

根据基金合同要求，同业存单指数基金投资于同业存单的比例不低于基金资产的80%，而货币基金的配置比例仅在30%左右。

这个决定了同业存单指数基金的收益率会高于货币基金产品。

下面是中证存单AAA指数和货币基金的收益走向图：

图片来源：中证指数公司

截至今年12月7日，中证同业存单AAA指数近一年收益率为3.10%，高于当前传统货币型基金2.30%的年化收益率，更是远远高于余额宝当前2.05%的收益。

而且，这个指数近三年、近五年的年化收益都在3%以上，整体收益回报高出传统货币基金1个百分点左右，长期下来，就是一笔相当可观的财富积累。

同业存单指数基金费率低

同业存单指数基金和余额宝一样不收取申购费和赎回费，两者的其它费率对比如下：

同业存单指数基金费率整体比余额宝低，可以让我们的投资成本更低。

同业存单指数基金更有投资潜力

近年来，以余额宝为首，采用摊余成本法估值的货币基金，给市场积聚了大量流动性风险，不符合资管行业的未来发展方向，以后它们的收益还会越来越低。

而采用市值估值法的同业存单指数基金更符合市场真实情况，更受监管垂青，所以我们可以先上车，提前布局投资机会。

值得一提的是，同业存单指数基金作为新的基金品种，还有2个新特点：

第一，设置了7天持有期，即需要至少持有该基金7天以上才可以办理赎回。

第二，同业存单指数基金的净值会存在正常波动，甚至可能出现单日亏损的现象。

综上，余额宝和同业存单指数基金的对比如下：

作为基金市场的新事物，作为现金管理工具的重要补充，同业存单指数基金为我们增加了一个布局低波动、高流动性的低风险理财工具。

相比余额宝，同业存单指数基金具有收益多赚1%、费率更低、未来投资潜力更大的特点，所以短期之内有现金理财需求的，买同业存单指数基金才是最好选择！

虽然相较于余额宝随时申购/赎回，同业存单指数基金有至少持有7天的限制。如果你愿意牺牲一部分流动性换取更高收益的话，同业存单指数基金就是最好的投资选择。

如果你对这个基金新品种仍然心存疑问，也可以考虑把余额宝的一部分资金腾出来，小规模建仓，看看体验如何再做进一步打算。

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

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数据显示，今年以来已有188只同业存单理财产品陆续发行，该类产品数量已接近400只。上半年该类产品平均年化收益率为2.32%，成为低风险投资者的重要配置方向。同业存单理财产品是什么？可以看作和存款一样的“保本”选择吗？为何近期发行数量变多？

回答这些问题之前，首先要先说明什么是同业存单。

普通人去银行存钱，银行会出具一个存款证明，也叫存单。当存款行为发生在银行与银行之间时，拿到的存款凭证就是同业存单。由于主体是银行，信用风险等级较低，资金量又比较大，所以同业存单的利率整体要比银行定期存款的利率高。并且大多数同业存单的久期在1年期以内，期限短、流动性和灵活性比较好。

同时，同业存单在国际上被称为大额可转让定期存单（英文简称CDs），意味着同业存单也可以在二级市场进行交易，一般门槛在1000万元以上。发行人通常是商业银行、政策性银行这些存款类金融机构，而出钱的投资人通常是银行、券商、保险、基金等金融机构。

不难发现，个人投资者无法直接投资同业存单。想要参与，有以下两个途径。

一是同业存单基金。简单来说，就是主要投资于同业存单的基金。市场上绝大多数同业存单基金追踪的是中证同业存单AAA指数，投资标的也多是这部分指数上的高评级同业存单，具有信用风险较低、低波动、流动性好的特点，适合风险偏好较低的投资者。这个指数由中证指数有限公司发布，选取银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下的同业存单作为指数样本，覆盖了市场上90%的同业存单，具有评级高、风险分散的特点。

以“易方达中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金”基金为例，这一基金就是由易方达基金公司发行的，跟踪中证同业存单AAA指数的基金产品，封闭期为7天，近一年收益率为2.25%。

从资产配置可以看出，有98.78%的总资产都投向了固定收益类投资。其中，在前五名的债券投向中，可以发现有4个都是中证同业存单AAA指数覆盖的同业存单（CD代表同业存单）。还有0.06%投向了银行存款和结算备付金，其他资产占比1.16%。

易方达中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金的资产组合。

易方达中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金的资产组合。

除了同业存单基金，另一个途径是同业存单理财产品，由银行理财子公司发行。以同业存单为主要策略的理财产品，投向同业存单和存款等资产的占比往往在80%以上。不同产品的封闭时间不同，以农银理财发行的为例，有每日可赎、7天、14天、21天、30天、60天、75天、90天等不同的封闭期。

以“农银理财农银安心·灵动30天同业存单及存款增强理财产品第3期”为例，该产品封闭期为30天，近一年的年化收益率为2.15%。

产品说明。

从上图中可以清晰看到，该产品的底层资产大部分是现金及银行存款。期末理财产品持有的前十项资产中，有九项都是银行定期存款。

产品说明。

不难发现，和同业存单基金的特点类似，同业存单理财产品的风险等级较低，以低风险和中低风险为主，更适合于风险偏好较低，追求安全稳健收益的投资者。

不过，不管是同业存单基金还是同业存单理财产品，都需要明确一件事情，虽然带有“存单”二字，但并不保本。

正如上文所说，两类产品的底层资产都包括在二级市场上交易的同业存单。到了二级市场，价格就会随行就市，与供需关系和流动性都有关。所以业内人士提醒，同业存单理财产品虽然具有低波稳健的风险收益特征，但其并不保本且收益浮动，投资者可将其作为资产配置的一种选择，而不能视为存款。

至于为什么这半年来同业存单理财产品的数量变多，中国银行研究院研究员杜阳表示，一方面，个人投资者的心态发生了变化，更偏好稳健投资，这一点从大额存单、国债等保本产品今年以来的火爆程度中就可见一斑。另一方面，银行现在仍面临着净息差下行压力。银行在面对传统利差收入下降的情况下，通常会寻求增加非息收入来弥补这一缺口。而发行和销售理财产品、代销基金、代销保险等行为中产生的手续费和佣金，就是非息收入中非常重要的一部分。因此在察觉到投资者的稳健投资取向后，银行也会有意识地加大这部分产品的发行。