股市大跌，你的银行理财还好吗？

◎智友学堂（ID：zhiyoucf88） ◎作者 | 四粒

今年以来，2022年，银行理财突然不香了。

身边很多的朋友不止一次抱怨：股票基金绿油油就算了，银行理财那么点收益居然还亏！

银行理财不是“稳稳当当”的吗？这是在自砸招牌吗？等封闭期一过，我就全赎回！

然而，事情并没有那么简单。

伴随着银行理财“不再保本”而来的，还有市场上的银行理财产品突然大规模“消失”。

数据显示，截至4月21日，市场上存续的银行理财产品共3.13万只。

而在2021年底，这一数据为3.63万只。

也就是说，短短5个月不到，市面上的理财产品就减少了近5000只。

造成这些变动的，主要是官方对于理财产品有了新规定，与此同时，整个银行理财市场的风向都要大“转型”。

这也意味着，大家过去购买银行理财是为了追求“稳稳的幸福”，今后要自负盈亏了。

今天这篇文章，主要就是来给大家捋一捋：

1、银行理财产品的新动态，今后的趋势是什么？

2、和基金对比，银行理财还值得入手吗？

3、教你用3大指标，挑选稳健的理财产品。

最近银行理财都有什么变化？

首先说一下银行理财大规模减少的事情。

2018年4月的时候，银行理财、保险等行业出台了“资管新规”，目的是要提高这些机构业务的规范度。

当然，政策也不是说来就来，而是给了3年多的过渡期，期间还密集出台了细节性的规定，2021年就是最后一年。

在“资管新规”的政策里，其中有条对投资者非常重要的规定：即要求金融机构开展资产管理业务时，不得承诺保本保收益。

简单解释就是，今后的银行理财不再保本了，类似于“保本保息”“零风险”的承诺都成了过去式。

基于此，很多银行都趁着最后的时间，集中清理关闭了一批保本老产品。

据21世纪经济报道，一家知名机构的内部人员反映，他家银行在2021年末集中停了100多个老产品，硬是把全年的存量理财规模压降70%以上。

除了主动关闭不合规的产品，银行机构们在发行新产品时，也有了新的考量。

1、单个理财的规模会扩大，小且差的产品将被逐步淘汰。

截止2021年底，全国单只理财产品的平均规模达到7.99亿元，同比增长19.25%。10亿以上的产品规模不断增加，1-2亿规模的产品逐渐减少。

2、理财产品朝“净值化”转型。

怎么理解这个事情呢？

所谓净值，说白了就是这个产品的价格。

例如某只基金的净值是1元，我花1000块钱就买到1000份，而且基金每天的涨跌也能看到。

在以前，银行理财是没有净值的，你看不到价格。

而净值化就是随着市场行情的变化，产品的价格会有波动，底层资产的涨跌过程，会直接显示出来。投资者可以知道赚了多少，也知道赔了多少。

所以一句话概括，理财产品净值化转型之后，就变得跟基金差不多了，你会看到理财涨涨跌跌。

看一组数据，截至2021年底，市场上的净值型理财产品余额26.96万亿元，占比92.97%，行业基本实现了净值化转型。

然而，踏入净值化的第一阶段，3月有2000只左右的银行理财产品净值跌破1元。

3、理财产品会配备更加专业的投研管理团队。

正如上面提到的，今年以来有不少的银行理财产品出现亏本。

过去，“银行理财”就是机构的活招牌，这四个字打出来就能引起投资者的购买。

但现在整个理财行业都向净值化发展，意味着投资者要承受波动。

那么相对应的，产品的发行方也需靠各种努力，把控产品的投资收益以及回撤，才能争得投资者的芳心。

（来源：券商中国）

过去的2021年，共有17家理财子公司对849家A股上市公司进行将近1200次的调研。

像基金一样的投研能力，还配备强大的投研团队，很有可能是今后银行发行理财产品的趋势。

配置思路的转变：银行理财和基金互补

看到这里，估计不少人都有疑问，既然理财产品会和基金越来越像，那我不如去买基金搏一搏，收益说不定更高。

听起来没毛病。

但不妨换一个角度，将基金和低风险理财产品做个互补，按仓位比例进行配置。

比如，在熊市的时候，将风险较高的基金和稳健的银行理财，按照3成和6成划分，剩下10%，以现金形式存在。

而在在牛市的情况下，可以把基金的占比提高到6成，稳健的理财变成3成。

如果你既不甘心理财的低收益，又对股市的波动感到恐慌，你可以选择，进可攻退可守的【固收+】投资组合。

这里的固收指的是债券等在内的固定收益类资产，其特点是波动小、收益较低；“+” ，则是配套股票、基金这些弹性大的资产，主要是搏其中的高收益。

固收+的股票债券的比例，一般是二八或三七开。

所以，固收+就是以固定收益类资产为基础，在控制波动的前提下，再通过股票、打新、定增、可转债等其余资产来增加收益的投资组合。

还有另一种配置思路就是，根据家庭成员的现金管理需求去配置。

拿我姑姑举例，去年她拿出了一笔钱投资基金，但是遇到行情波动之下，她发现账户少了700块，就心痛到不行，立刻决定全部卖出。

像我姑姑这一类的，就是追求稳健收益的人群，很难接受波动带来的损失。

根据法询金融固收组的统计数据，过去一年来，对于普通投资者来说，

1、R1-R2的银行理财产品，总亏损幅度大概率不超过4%。

2、偏股型混合型基金，大约有一半亏损超过4%。

而在今年，面对突如其来的破净潮，银行肯定也急得像“热锅上的蚂蚁”。

一方面觉得没法给大家一个好的交代，另一方面又必须承受转型带来的“阵痛”。

像建银理财、工银理财、招银理财等这些，都给投资者写起了“小作文”解释产品收益波动的事情。

(资料来源：每日经济新闻）

此外，还有多家银行已经决定出资给自家的银行理财产品“护盘”。

在3月3月23日至26日，光大理财、南银理财、中邮理财的三家银行分别运用约2亿元、5亿元、6.5亿元自购旗下的破净理财产品。

如何挑选净值型理财产品？

当然，也有在逆境下表现较好的银行理财。

普益标准的3月封闭式固定收益类产品排行榜显示，排名前6位的理财产品，到期后的兑付收益都在6%以上。城商行（包括其理财子公司）的理财产品表现较为亮眼。

但是将时间长度拉长到一季度来看，各类银行（包括其理财子公司）中股份制银行的业绩平均水平较高，达4.83%。

相比之下，农村金融机构的业绩平均水平比较低，平均收益在4.01%。

就产品来看，购买混合类产品的收益率可以达到5.2%。

所以呀，不要灰心，给银行理财产品一些时间。

加强市场规范，总体都是利好咱们消费端，毕竟只有运作透明、规范，咱们才能享受到更好的资管服务。

对于投资者来说，我们可以通过以下3步来挑选净值型理财产品。

第一，一定要了解自己投资的产品，到底处在什么样的风险等级？

一般来说，理财产品的风险等级有5级，从R1-R5依次升高。

大部分银行理财都属于R2级，为中低风险产品。

这一类型的理财产品虽然不保本，收益有些许波动，但是亏损的风险相对低一些，是可以买的。

如果大家担心亏钱，可以尽量选择1个月、3个月这类封闭期较短的。

既保证了流动性，收益也比银行存款高，适合用来放日常资金。

第二，多个方面看理财产品的业绩。

看产品的历史业绩，成立以来年化收益率、近三个月年化收益率等指标；

还可以看看整个收益曲线的走势是否平稳上扬。

前面也说到了，未来银行理财将会朝净值化、规模化转型，那么之后银行理财的规模水平、回撤都是我们可以参考的购买指标。

这个和买基金的原理是相通的，你可以把买基金时的挑选指标，也运用到挑选银行理财上。

第三，牢记“不可能三角”的投资原理。

什么是不可能三角？

就是安全性、收益率、流动性三个目标不可能同时实现，最多只能同时实现两个。

流动性——随存随取；

收益率——收益高于同级别产品；

安全性——本金是安全的，不会亏完或者拿不回来；

那种号称又安全、收益率又高、可随时赎回的投资品是不存在的。之前暴雷的恒大财富，就验证了这个原理。

还是那句话，高收益必然伴随着高风险。

银保监会主席郭树清曾有一段广为流传的论述。他说，理财产品收益率超过6%就要打问号，超过8%很危险，超过10%就要做好损失全部本金的准备。

最近几年，咱们国家的居民财富迁徙发生了巨大变化，大家的财富资产正在从房地产进入净值型资管产品。

在这个转型过程中，除了股票，更适合普通人的无疑就是银行理财和公募基金。

当然，我们还可以学习选择其他低风险投资工具，比如：

①银行结构性存款

②券商收益凭证

③可转债打新

我的个人建议是，千万不要忽视理财知识的积累，很多知识看似很容易掌握，实际操作起来却是“差之毫厘，失之千里”，对于知识的了解不到位，都会影响最终的收益。

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