2%的人掌握80%的资产——262万高净值人群，催生银行业务转型

来源：雪球App，作者： 芳博士，（https://xueqiu.com/2089351590/214905799）

一、2%的银行客户拥有80%的资产？

写这篇文章，是缘于网传的一张图片。

我查询了历年年报，发现是2020年报的数据。$招商银行(SH600036)$    

的金葵花客户：指的是每个月日均资产在50万元及以上的零售客户。

表格中最后一行可以看到，1.9%的客户拥有了82.1%的资产。

打破了我们认为的财富“二八法则”——20%的人拥有80%的资产。

我们看一下2021年财报，情况也是如此。

私人银行客户：指每个月日均资产超过1000万的零售客户。

0.1%的客户，拥有31.5%的资产。

2.2%的客户，拥有82.1%的资产。

二、银行是（倾向于）服务富人的机构

看到这里，是否想挥舞着“共同富裕”的大旗，开始批判了？

请注意，这是银行的数据，并非全民的数据。

其实，银行本就是（倾向于）服务富人的机构。

银行客户的“贫富差距”分化是业务选择的必然。

尤其在和这两个以零售业务为目标的上市公司，尤为明显。

截至2021年年末，零售管理客户总资产（AUM）突破10万亿元大关，达10.76万亿元，较2020年年末增长20.33%。

零售客户数达1.73亿户（含借记卡和信用卡客户），增幅9.49%。

日均账户超过1000万和日均账户超过50万的客户，才是银行关注的重点。

再看。截至2021年年末，平安银行零售管理客户总资产（AUM）为3.18万亿元，较2020年年末增长21.3%，增速高于。$平安银行(SZ000001)$    

3.18万亿元的零售管理资总资产，已是5年前零售转型开始时的4倍。

这里注意到“转型”两个字。目前银行业纷纷以“大财富管理”为发展方向。

而零售AUM/总资产，就是衡量大财富管理发展程度的显著指标。

根据已披露年报的上市银行数据，、、、的零售AUM在总资产中占比分别为112%、98%、63%、47%，较为领先。

可以看到，招商和平安，更是一骑绝尘，把大行甩在后面。

三、为何银行业务转型“大财富管理”？

一方面，高净值人群在快速增长。

根据发布的《2021中国私人财富报告》，2020年，可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达到262万人。

高净值人群数量快速增长。在2018-2020年的年均复合增长率为15%。

预计2021年底，中国高净值人群数量将逼近300万人。

高净值人群持有的资产规模约为96万亿人民币（注意，2021年我国GDP是114.4万亿）。

高净值人群对于现金流动性要求高，对于银行而言，存款成本低（活期账户利率低）。

同时，高净值人群的资产规模大、对于财富管理的要求高，银行的相对获客成本和管理成本较低。

另一方面，资管新规催生银行业务转型。

传统意义上的财富管理，专注于资金端，资产端内嵌到总行的审批流程中，以隐性刚兑的方式收取实质上的利息收入。

在利率市场化稳步推进、多层次资本市场发展和金融监管趋严的背景下，银行对公业务面临挑战。

银行重资产运营、高资本消耗的传统模式难以持续，轻成本、轻资本的零售业务是银行提升竞争力的关键抓手，也是银行转型的主要方向。

2021年底，资管新规过渡期已经结束，原则上全部理财业务要放在理财子公司，变成纯粹收取中间业务收入的模式。

银行从本行存款到理财账户的互通，不再顺理成章。

净值化让理财产品的吸引力迅速分化——旱的旱死、涝的涝死。

资产端能力强的理财子公司能吸引更多资金，增加表外扩张的机会。

根据2021年报可以看到，招行财富管理手续费及佣金收入达到358亿元（同比增长29%），资产管理手续费收入108.56亿元（同比增长57.5%）。

观察各家银行，财富管理中收占营业收入占比，从2019年触底后，开始稳步提升。

四、中国收入分布的真实情况

尽管2%的银行客户拥有80%的资产，并不完全反映中国社会的整体收入分布情况。

但是，我们还是得关注到：我国的贫富差距现象是比较显著的。

根据李实教授（浙江大学文科资深教授、北京师范大学收入分配研究院执行院长）的文章指出：我国城乡收入差距有所缩小。

但是，区域之间的收入差距、城镇内部和农村内部收入差距仍在扩大。

在全国，高收入者占比3.1%，中收入者占比29.5%，低收入者67.5%。

细分城乡——

在城市中，50%是低收入者，4.9%是高收入者。

在农村里，93.1%是低收入者，0.3%是高收入者。

高收入者，81.3%在城市，3.3%在农村。

低收入者，37.4%在城市，55.1%在农村。

细分东西部——

在东部地区，高收入者占比5.1%（高于全国的3.1%），低收入者占比57.1%。

高收入者中，生活在东部的占比70%，中西部地区占比分别为14.9%和15.1%。

应该说，整体的收入结构依然是“金字塔形”，和银行客户的分布并无本质差距。

为实现共同富裕的目标，任重而道远。

#银行#     #财报是一本故事书#      #投资炼金季#