权益类银行理财大火 家庭理财规划有一“招”

近两年，银行理财转型步入快车道。展望2021年，不管从政策导向还是市场行情来看，理财产品投资端向权益类资产扩展都是大势所趋。

从政策导向来看，监管层多次鼓励银行理财向权益类转型。加大权益类资管产品发行力度，支持理财子公司提高权益类产品比重，并推进银行与基金公司、保险公司等各类机构深度合作也是政策引导的方向。在政策层面上银行理财投资权益类资产的限制也有所放宽，商业银行发行的权益类理财可通过公募基金等方式间接投资于股票市场，理财子公司发行的公募理财产品可直接投资股票。

从市场行情来看，在未来长期利率下行以及资管新规限制下，难以单纯通过债券投资获得稳定高额回报。同时，权益类资产配置吸引力有所提升。2020年，受益于有效疫情防控及经济重启，A股领涨全球。上证指数和深证成指年内分别上涨13.87%和38.73%，创业板指涨幅超60%，权益类基金的整体收益率达44.82%（数据来源wind）。一些配置了权益类资产的理财产品也取得较高收益。长期来看，随着资本市场改革推进，国内经济基本面向好，居民储蓄、机构资金、外资持续入市，A股市场长期向好趋势明显。以适当比例参与权益市场投资有利于提高理财收益率。

银行理财资金正在加码权益类资产配置。针对不同风险偏好的客户，推出不同策略的创新产品。

以2020年度“亚太最佳财富管理银行”招商银行为例，该行有两个系列的产品，其中一系列产品是代表性的“固收+”策略产品，采取一年或一年半定期开放的运作方式，债筑底、股增强，中高评级债券和非标项目资产配置比例不低于80%，股票配置比例不高于20%，力求长期稳健回报。另一系列产品则采用偏债混合策略，两年或三年封闭，权益收益为主，多元固收筑底，以获取较稳健的绝对收益为投资目标。最高可配置0%-49%的优质非标资产，权益类资产灵活，最高达40%。上述两个系列产品风险评级均为R3，适合银行理财中等风险偏好客户，且均已发行多期，历史收益情况良好。

招商银行服务零售客户超750万人，实现客户理财收益超3000亿元，拥有成熟的投资研究能力、产品设计能力、风险管理能力和金融科技能力。为适应监管新规及配套政策要求，促进理财业务健康发展，招商银行于2019年11月设立了全资理财子公司——招银理财。截至2020年6月末，招银理财管理的理财产品总规模达2.38万亿元，市场排名第二。近5年来，理财业务累计销售规模超78万亿元，为客户带来良好的盈利体验。

新的一年，随着权益市场的东风吹进银行理财领域，家庭理财规划中可适当增配权益资产。在风险承受能力有限的情况下，通过上述创新的净值型理财产品参与权益市场，是在控制整体风险水平的基础上，提高理财收益的有效方式。