理财最忌讳的4种症状——你以为股神是你亲哥(理财最艰难困局：银行、券商、保险、信托、公募私募理财三大比拼)

昨天给各位大佬扫盲了一下，今天勤劳的小蜜蜂接着继续给位爷叨叨。

第二种病症：迷信所谓股票高手，加股票群，让大哥带你赚你飞

我经常会推到一些类似的短信，什么期货冠军邀你入群、涨停敢死队力荐牛股等。观察下来，有些股票还真的涨势确实不错，那是不是我也可以抱着高手大腿，求老司机带带我呢?

不知道大家有没有听过一个幸存者理论，意思是当你取得资讯的渠道仅来自于幸存者时(因为死人不会说话)，他给你的资讯可能与实际情况不同。

这一规律也适用于金融领域，你看到的所谓高手，往往是运气比较好而已，而那些运气不好的都被淘汰了，所以你也没看到。

不信，我们可以举个例子。比如我们掷硬币判断市场，正面做多，反面做空，如果每次猜对，可以获利20%，那么连续10次都猜对，你的账户将增长超过500%。很牛吧!这就是传说中的股神了吧?

这样的绝代高手一定很稀少吧(估计我们家楼下大哥找的就是他)？那下面我们就来算算，人间到底有多少大神。

10次连续都猜对的概率是二分之一的10次方，也就是1/1024，也就是说，大概1000个人中，你就可以遇到一位号称回报率在500%的股神。

全国这么多投资者，幸存的高手估计能凑出好几个村儿。

话说回来，人家要是真的那么牛，那还辛辛苦苦的打什么电话、拉什么群，早就去夏威夷晒太阳了。

而事实上，骗子常有，而股神不常有，不辞辛劳普度众生的雷锋股神，我们更是没见过。

在投资的市场上，从来就没有常胜将军，只有坚持资产配置的理性投资者，才能做自己投资领域里的“带头大哥”。

今天的讲课end……后续再来！

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来源：雪球App，作者： 财经论坛，（https://xueqiu.com/7985162756/243543653）

2022年是银行理财风险元年，两次银行理财产品净值的大幅度回撤和众多银行理财产品亏损导致银行理财陷入了信任危机，很多投资纷纷表示再也不买银行理财了。

目前的全市场理财规模大约113万亿，其中银行理财规模约28万亿、公募基金规模约26万亿、私募基金存量规模约20万亿、信托理财规模回约21万亿、券商资管规模约 8万亿、保险理财规模约1万亿、期货理财规模约0.5万亿。

如果我们将银行理财与券商理财、保险理财、信托理财、公募基金和私募基金投资进行比较，才发现银行理财仍然具有一定的稳健性，但同时也说明2022年是理财市场的至暗时期，整个理财市场陷入最艰难困局。

第一大比拼，谁赚谁亏收益率说了算：2022年银行理财与券商理财、保险理财、信托理财、公募基金和私募基金等理财平均收益比较

2022年是资产管理新规实施过渡以后的第一年，理财有风险虽然深入人心，但是理财收益的高低仍然是所有理财机构的基础和最核心竞争力，很多投资者明确表示：没有收益的理财都是耍流的氓，毕竟拿了投资者的钱去理财最后不但没有实现收益反而亏了本，这无论如何都是对理财机构专业能力的质疑，简单地说面子不好看，往大了说就是你到底行不行啊？

2022年各类型理财机构的平均收益到底如何呢？出水才看两腿泥，退潮以后才知道谁在裸泳。让数据说话，谁高谁低立下可判：

银行理财公司发行的理财产品 2022 年实现的平均回报率只有 0.52%，看起来非常可怜，比活期利率多一点；其中银行理财公司固定收益类理财产品 2022 年平均回报率为 1.52%，银行理财债券型基金2022 年平均回报率为0.61%，银行理财公司的混合类产品2022 年平均投资回报率为-2.48%，银行理财混合型基金 2022 年平均回报为-15.86%，银行理财公司的权益类理财产品 2022 年平均回报率为-14.25%，银行理财公司的股票型基金 2022 年平均回报率为-20.03%，整体来看，银行理财固收类理财产品的收益率仍然具有一定的优势，但除了债券型基金略有盈利以外，其它类型的理财投资收益都非常惨。

但银行理财产品的收益率还不是最惨的，却仍然是最好的，券商资管、期货资管理财产品2022年平均投资收益率分别为-1.39%和-2%；保险资管理财2022年有回报数据的917只保险投资产品的理财投资平均回报率为-4.72%，私募基金2022年投资平均回报率为-7.82%，公募基金2022年投资平均回报率为-11.28%。

可见，覆巢之下安有完卵，2022年整个理财市场的投资回报率不仅整体惨淡，几乎是完全令投资者失望，所谓的专业的人做专业的事几乎成为2022年理财市场的梦魇。

第二大比拼，净值回撤率高低谁更抗跌：2022年银行理财与券商理财、保险理财、信托理财、公募基金和私募基金等理财机构资产净值最大平均回撤率进行比较

理财资产净值的最大平均回撤率代表着理财投资的稳定性和抵御风险的能力，因此这个比率可以看成是在风险来临时，谁更抗得住风险的袭击，换句话说就是谁更抗揍。

从银行理财产品最大平均回撤率看，理财公司固定收益类理财产品 2022 年最大回撤率平均值为1.49%，银行理财债券型基金2022 年最大回撤率平均值为2.66%，银行理财公司的混合类产品2022 年最大回撤率平均值为 4.32%，银行理财混合型基金 2022 年最大回撤率平均值为 22.53%，银行理财公司的权益类理财产品 2022 年最大回撤率平均值为19.32%，银行理财公司的股票型基金 2022 年最大回撤平均值为 29.72%。银行理财固收类理财产品仍然是净值最稳定的理财类别，而股票型基金回撤的水平最高，约到了30%。

券商资管产品2022年回撤率平均值为2.72%，期货资管产品2022年回撤率平均值为2.67%，保险资管产品2022年最大回撤平均值为8.85%，公募基金2022最大回撤率平均值为17.38%，私募基金2022最大回撤率平均值为17.3%。

从上面的理财产品净值最大平均回撤率水平看，银行理财、券商资管和期货资管水平相对较低，而公募基金和私募基金的净值回撤率平均水平比较高，都在17%以上。

第三大比拼，谁增谁减谁更受投资者嫌弃：2022年银行理财与券商理财、保险理财、信托理财、公募基金和私募基金等理财机构资产规模变化

2022年由于所有的理财资产净值回撤以及众多理财产品亏损，各理财主体的资产管理规模都受到不同程度的冲击，那么哪类理财机构的规模缩减更多，谁更受投资者嫌弃呢？

银行理财2022年经历了两次大规模的净值回撤甚至21%的银行理财产品出现亏损，因此大量的赎回潮对银行理财面临了非常大的流动性压力，而且这一压力持续到了2023年，数据显示，2022年银行理财市场规模四季度减少了2.35万亿，面对银行理财规模约28万亿下降了8.39%，也就是说银行理财规模回撤率不超过10%。

公募基金规模2022年年底基金规模约26万亿，全年仍然实现了1.84%的增长，已经成为仅次于银行理财的第二大理财机构，更重要的是基金规模没有受到2022年收益率大幅度下降的影响，这一点非常难以理解，只能说可能投资者更看中未来的投资高回报而忽略了投资的高风险。

私募基金规模以存量规模约20万亿成为资管市场规模第四的子行业，在2022年虽然略有下降但变化不大，似乎也受市场的冲击不大。

信托规模经历了三年的动荡在2022年20万亿的规模列理财市场第三位，2022年存续规模保持了微弱的增加，没有受2022年理财市场动荡的更大影响。

券商资管规模一直在8万亿左右上下波动，2022年规模略有下降但相对稳定。

从2022年各理财主体的收益率、净值最大回撤率以及规模变动可以看出，整体而言，理财市场基本处于不值得投资的时期，银行理财平均0.52%的回报率已经接近了活期存款利率，其他理财都处于整体亏损态势，最大的亏损幅度达到11%以上，这种收益低而风险大的理财投资还值得投资吗？你有什么想法在评论区说说吧。（麒鉴）

　　财联社1月11日讯（编辑 张伟）日前，普益标准公布了2022年12月份银行理财数据。数据显示，从新发角度看，12月全市场共新发了2468款理财产品，环比增加193款，其中开放式产品中理财公司发行数量最多，封闭式产品中农村金融机构发行数量最多。从投资属性看新发产品中固收类产品最多。不过，12月理财产品破净率进一步提升，12 月理财收益回撤率达66%，平均收益率水平环比下跌。

　　理财新发略回暖

　　普益标准监测数据显示，2022年12月全市场共新发了2468款理财产品，环比增加193款，其中288款为开放式产品，其平均业绩比较基准为3.92%，环比上涨0.13个百分点；2180款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为3.83%，环比下跌0.08个百分点。

　　从机构类型来看，开放式产品中，理财公司发行数量最多，共发行了210款，占比达72.92%。此外，城商行的发行数量也占有较大比重。

　　封闭式产品中，农村金融机构发行数量最多，共发行了766款，占比达35.14%。此外，理财公司的发行数量也占有较大比重。

　　从投资性质来看，开放式产品中，固收类产品最多，共有279款，环比减少42款；混合类产品次之，共有4款，环比减少4款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有4款。

　　封闭式产品中，固收类产品最多，共有2141款，环比增加243款；混合类产品次之，共有24款，环比减少9款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有15款。

　　理财破净比例上升，平均收益率环比继续下跌

　　据统计，12 月末理财破净比例较11 月末进一步提升，至24.2%。此外，12 月理财收益回撤率达66%，负反馈有所延续，但最后一周破净率逐步企稳。

　　据普益标准数据，从收益率水平来看，截至2022年12月末，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为-4.36%，环比下跌3.69个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为-1.28%，环比下跌2.16个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为1.06%，环比下跌1.46个百分点；近1年收益率的平均水平为2.11%，环比下跌0.75个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为2.04%，环比下跌0.84个百分点。

　　具体来看，收益率排名较高的三只理财产品分别来自、招银理财、杭州余杭农商行，近6个月收益率分别为5.69%、5.55%、5.23%。

　　截至2022年12月末，全市场存续现金管理类理财产品的近7日年化收益率的平均水平为2.13%，环比下跌0.02个百分点；近1个月年化收益率的平均水平为2.10%，环比下跌0.11个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为2.20%，环比下跌0.12个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为2.36%，环比下跌0.10个百分点；近1年收益率的平均水平为2.54%，环比下跌0.10个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为2.64%，环比下跌0.11个百分点。

　　具体来看，收益率排名较高的三只理财产品分别来自兴银理财、民生理财、信银理财。

　　光大理财专户投资部行政负责人、董事总经理程鹏亮此前在公开渠道表示，这次债券市场的重大调整，实际上也要引起银行理财行业的重新审视，它对于银行理财的影响也不是一次性的，未来至少有两个方向的变化，第一个就是银行理财公司可能会更加重视银行理财产品的客户画像和产品画像，在短期之内可能会更加倾向于低波动的产品的发行。

　　第二点变化是对投资者而言，经过这次市场波动之后，投资者对银行理财认识可能会更加成熟，对过去十年甚至更长时间内形成的银行理财刚性兑付的想法，可能会逐步地冲淡，未来投资者教育跟银行理财投资管理能力这两个会相辅相成地发展。

　　普益标准称，随着银行理财全面净值化转型，当银行“稳健投资”的形象不再“稳健”，一方面银行理财产品需探索新的方向，合理进行资产配置，严格控制净值回撤；另一方面，投资者的风险意识需加强，根据风险承受能力选择合适的理财产品，相比涨买跌卖，可能关注长期的业绩表现是双赢的选择。

　　此外，历经三年多的过渡期后，资管新规在2022年正式开始落地实施，目前现金管理类理财产品整改过渡期已结束。据统计，截至2022年12月末，其选取的有代表性的现金管理类理财产品收益率中枢为2.18%，较一个月前上升17BP，仅较公募货基高7BP，与货基收益率差别已大幅缩小。