并非金价上涨就能赚钱 银行黄金理财暗藏风险(幸福人寿保险险种查询方法介绍？)

　　黄金往往在危机之中绽放光芒。受希腊债务危机等影响，近期伴随黄金市场升温，银行发行黄金类理财产品的热情也开始高涨。

　　投资者考虑将多少资产配置在黄金上时，最大的疑问莫过于：金价未来上升空间还有多大？金价涨多少，挂钩黄金的理财产品就能赚多少吗？

　　银行理财产品瞄上黄金

　　今年前3月，黄金价格在1060~1160美元/盎司区间内上下震荡。这种情况一直持续到4月下旬，在市场风险厌恶情绪的作用下，终于突破盘整开始上行。

　　此后，随着欧元区债务危机不断升级，黄金备受青睐，金价到5月中旬创下1249美元/盎司的历史新高。时下朝鲜半岛局势的骤然紧张、欧元区债务危机的持续恶化令黄金投资需求不断升温，国际金价再度回升至1200美元/盎司上方。

　　据普益财富统计数据显示，5月共有5款黄金挂钩类产品发行，与前3月相比明显增多：2月份未见1款，3月3款，4月1款。

　　这5款产品中，中行占4款，另1款是汇丰。“黄金挂钩类产品通常属于结构性理财产品。” 展恒理财理财总监石端义表示。5月发行的这5款产品都属于结构性理财产品，预期收益设定有区间。

　　这5款产品的设计都为保证收益型(即保证最低收益)。

　　中行4款黄金挂钩类产品的预期收益率区间分别为0.2~5.5、0.36~6、1~6、0.2~2.5，前两者的管理期为1年，后两者为91天。汇丰发行的汇金富—一年期黄金挂钩澳元结构性投资产品(GD7A03)预期收益率区间为1.58~9.58，管理期为1年。

　　金价还有15%的上升空间

　　投资挂钩黄金理财产品的投资者要特别关注，投资标的在产品运行期间内波动带来的风险，要求投资者在判断黄金价格走势时，不仅仅要对方向判断准确，而且还要准确地判断在规定的时间内，黄金的波动幅度大小。这就对投资者提出了很高的要求。

　　中粮期货经纪有限公司金融事业部研究主管谭迎庆建议投资者主要把握两点，“要明白黄金投资的根本，一是避险，二是针对货币贬值的保值。在这个基础上，去理解为什么黄金现在会涨。”

　　谭进一步解释，比如2008年金融市场下跌，黄金上涨是为了避险；2009年刺激经济政策出台后，黄金还涨，这是因为通胀预期大，为了保值；“原以为该结束了吧，今年又发生欧洲主权债务危机，使得黄金又成为避险港湾。”

　　“因此只要持续关注债务危机会延续多久，货币贬值多久，那么就能大致判断黄金会涨多久。”谭迎庆如是总结。

　　黄金市场近来发出的声音比较乐观。“鉴于当前紧张的朝鲜半岛局势，以及欧元区挥之不去的危机阴影，我们有理由相信黄金还能创造新的奇迹。在避险与需求的双重推动下，黄金仍将维持高位运行的格局。”中信建投期货研究发展部朱遂科认为，有6种因素影响今后金价走势：

　　1. 金价距离真正高点尚远。1980年高点850美元/盎司通胀调整后相当于现在的2300美元，因此金价距离真正的历史高点还有很大距离。2. 全球经济前景黯淡。欧元区债务危机麻烦不断，人们担心全球经济复苏受阻，出于避险目的纷纷买入黄金。3. 通胀预期升高。而黄金历来是对冲通胀的重要工具。4. 各国利率普遍偏低，使持有黄金的机会成本很低。5. 地缘政治紧张加深。6. 投资需求强劲。有数据显示2008年全球黄金消费的60%是出于珠宝需求，25%是出于投资需求，其余的则是行业需求。到2009年投资需求占据的比例大幅升至37%，今年以来黄金ETF大幅增仓表明投资需求依然强劲。

　　高赛尔研究中心首席分析师王瑞雷认为，黄金市场是最不缺乏上涨驱动力的市场，特别是2009年以来黄金ETF(交易所交易基金)大幅增持现货黄金导致供需平衡被打破，旺盛的投资需求仍将在未来一段时间坚挺价格，中长期趋势看涨。

　　“黄金突破阻力，有望继续上行。”加拿大丰业银行近日表示。

　　据外电报道，瑞士信贷(CreditSuisse)策略师6月1日表示，黄金价格可能在未来12个月升至1400美元/盎司高位。而按照6月1日金价1222美元/盎司计算，还有接近15%的上涨空间。

　　并非黄金涨就能赚

　　“黄金涨了，黄金挂钩产品不一定就能挣钱。”石端义强调。

　　结构性产品最大的特点，就是会设定一个涨跌区间，达到一定幅度标准，才能实现收益。对于黄金挂钩类理财产品来说，会为黄金价格设定一个幅度，不低于或不高于某个价格，才会给投资者一定收益。

　　以农行今年1月19日发行的2010年第1期“‘金钥匙?汇利丰’黄金挂钩B款”理财产品为例，该产品是6个月期保本浮动收益型产品，产品认购规模为5亿元，到期收益与上海黄金交易所9995黄金价格挂钩。

　　该产品期初金价确定为251.60元/克，这一价格是前一交易日上海黄金交易所Au9995品种收盘价。金价波动下限、上限分别为214.94元/克及262.38元/克。

　　产品设计说明书显示，从产品起息日至到期日间，倘若金价曾高于或等于上限，投资者可获3%年化收益率；金价曾低于或等于金价下限，则获得0.36%年化收益率。倘若黄金报价从未低于或等于金价下限，同时未高于或等于金价上限时，投资者可获得的年化收益率为：产品年化收益率=14%×(期末金价-期初金价)/期初金价+2.4%。

　　到了5月7日，Au9995以258.50元/克开盘，最高达到264元/克，报收于263.78元/克，由于当日价格已突破上述理财产品上限，该款理财产品提前锁定3%的最高年化收益率。

　　农行的该款产品突破了设定的条件，使投资者获得了3%的最高收益。“但经常有未达到条件的，比如此前有款产品设定条件要求，一年以后黄金涨幅达40%，投资者能拿4%收益，结果最后未达到条件，投资者只拿到百分之零点几的收益，还不如活期存款利率高。”石端义建议，如果投资者看好未来黄金走势，不如买实物黄金或纸黄金。

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