这个能力，决定了你赚钱的上限，财智精英会(这个银行理财出身的基金经理有点特别)

一、知识与认知有什么区别？

三、提升竞争力的本质，是提升认知水平

不是贫穷限制了我们的想象，而是认知限制了我们的财富。认知是世界观，理财知识与方法是方法论，只有在正确的世界观指引下，方法论才能发挥作用。

未来，要想持续创造财富、守住财富并且传承财富，你需要不断提升自我修行，社会阶层固化其实是认知阶段的固化，我们只有升级认知，才能打开社会阶级的上升通道。

财智精英会就是一个帮助你提升认知、帮助你搭建个人认知体系的平台。

在这里，我们让学员深刻地懂得：学习的目的，不是“知道与理解”，而是“判断与抉择”。

►“知道和理解”的知识，它是确定的、通用的，是可供所有人学习和参照的。

►而通过知识进行“判断与选择”的能力，需要关注知识和自身实际需求的差异。

►当知识不仅仅是被你知道，而是被你用来解决问题的时候，它就会变成认知。

由此可见，认知体系是比学术知识体系更胜一筹的。

财智精英会在教会你投资理财知识的同时，更注重提高个人对财富、对社会、对人生的认知水平。通过系统的教学与训练，帮助你建立对待财富的正确态度，了解财富的运动规律，科学合理地运用财富实现人生的梦想。

通过财商教育与服务，为中国财智精英赋能，以“帮助一万个家庭实现财富自由、精神自由”为使命，以成为“全球财富精英首选平台”为愿景，我们欢迎越来越多的有志之士加入财智精英会，一起在学习、成长的路上携手共进，以精益求精的执着，不忘初心的坚守，一同寻求生命的美好，探索财富的真谛。

责任编辑：

在公募基金经理的群体中，多数成长于公募、券商或者保险机构，还有一类比较特殊：出身银行理财的基金经理。

有过管理银行理财产品经验的人，“求稳”可以说是他们的本能。

因为老百姓长久以来对理财产品的预期就是稳健，不希望亏钱。

尤其是对于最早一批开始管理净值型银行理财产品的投资经理而言，体会是更深刻的，他们不仅要尽可能满足客户对净值平稳的期待，还要在求稳的前提下尽可能实现更好的收益目标。

早在银行理财全面净值化的2016年，时任交通银行资管中心私银理财部高级投资经理的刘星宇，便率先开启了净值化理财产品的管理之路。在这样的职业成长环境里，“安全稳健是第一要务”逐渐成为了刘星宇的投资信仰。

刘星宇的投资管理能力在银行系统得到很高的肯定和认可。最早在2013年以管培生身份加入交通银行的她，从交通银行资管中心到后来的交行理财子，一步步从债券交易员、投资经理升任到了管理岗位——固定收益部副总经理。只不过对于理财产品而言，一般人比较难注意到背后投资经理这个角色，同时公开的宣传材料也不多。

在交行体系供职了10年后，2023年刘星宇转投永赢基金，担任绝对收益投资部负责人并开始管理公募产品。

要说公募领域绝对收益型的基金经理其实并不少，但这样拥有丰富银行理财产品管理经验，且擅长控制波动、平滑净值的宝藏经理相对稀缺，有不少独特之处值得我们好好盘盘。

1、预期目标达成路径清晰

在过去多年银行理财产品管理实践中，刘星宇对所管理的每只产品，都会设置明确的预期风险收益目标，并根据相应的目标，制定清晰的投资策略。

具体而言，她会先确定一个预期风险收益的波动范围，然后根据这一范围制定最匹配的投资策略，并预演假设某类资产发生大幅调整时，如何通过其他资产及策略来弥补收益损失。

这相当于刘星宇会针对每只产品，在心中形成一个公式，将风险和回撤计算在一定的水平之内，每部分钱究竟要怎么赚来，事前就已经想得明明白白。

这看似简单，其实非常考验基金经理的功底。要求基金经理对各类资产投资都有很强的把控能力。

刘星宇提到，无论是理财还是公募产品，没有人能够承诺收益，但是我们应该大致了解收益的来源，并把该赚的钱赚到。

例如，在她的投资框架中，特别重要的一点是要把债券的钱给赚到手，并牢牢握在手里。债券最重要的一方面是票息，另一方面是在合适的时间点，把握好债券的久期、曲线结构等。每一分钱的来源她都心里有数。

除了知道收益来源，基金经理还需要在不同时间段能把握更可能赚钱或者说是胜率更高的资产。

什么叫胜率更高？每个人有不同理解，刘星宇举例说，比如现在到期收益率较好的转债，虽然有一些可能跌破了面值，但修复是一件大概率的事情。

这类资产预估可以赚大概3%~5%的修复涨幅，因为转债到期后，在不出现信用风险的情况下，要么转股，要么兑付掉，这就是一部分确定性钱。而确定性的钱意味着可以选择合适的时间上仓位。

2、善于把握大类资产配置的“奇幻”时点

银行系统管理的是大资金，必须能玩转大类资产配置，以在不同经济周期和阶段平滑资产收益，降低产品波动性。

这也是长期深耕于银行稳健体系中的刘星宇，保留在自己投资框架中的另一特色。

关键时间点要把大类资产给切对。对于绝对收益型基金经理，这一决策很可能是决定成败的胜负手。

刘星宇提到，结合过往经验，一年内会有一到两次比较关键的大类资产配置的奇幻时间，因此寻找并正确把握机会是上层投资框架构建中最重要的一点。

举例来说，出于对市场风险的判断，2023年下半年以来刘星宇持续降低永赢添添欣的ETF仓位，同时在持仓中增加了红利类资产，很好控制了产品回撤。

永赢添添欣相对“平滑”的净值曲线

自刘星宇任职以来，永赢添添欣近一年排名达同类前4%（11/348），任期取得了3.81%的绝对收益（同类平均-2.69%），最大回撤只有-0.55%（同类平均-6.05%）。

背后要做好这样的投资结果，除了基金经理的努力，还与产品的系统化运作密切相关。

从刘星宇的投资思路来看，大的beta切换对应仓位的变化能贡献产品大部分收益；其次，是源于重点行业及板块的倾斜配置，即横向挑选相对占优的板块；最后一层，源自个券的贡献。而在组合管理的过程中，刘星宇在永赢独家开发的投研管理系统上可以获得很多关键支持。

先说永赢打造的“万象”系统，它基于宏观数据构建不同维度的宏观指标，并根据各资产和各行业风格的历史统计规律，可以辅助基金经理判断当前资产和行业的配置建议。而在债券策略跟踪方面，万象系统会从基本面和技术面预测债市走势，详细展示各策略、各节点打分。基金经理在做资产和行业配置的投资决策时，系统提示的建议可以作为思路的印证。

而在个券的跟踪上，借助牵星固收投研管理系统，刘星宇不仅能够全程监控债券风险，还可以从择时和择券两个角度辅助把握市场的β和α收益。值得一提的是，作为领先业内的投研系统，永赢牵星固收投研管理系统，今年刚获得了素有金融科技界“奥斯卡”之称的——央行金融科技发展奖。

有了这些系统化工具对投资加持，无论是在防范风险还是挖掘收益上都有了强大的赋能。

3、练就了控制波动、净值平滑的一套功力

刘星宇坦言，多年的理财产品管理经验，让她的投资养成了既重过程也重结果的习惯。过程和结果都要舒适，才能满足客户的期待，也因此她管理产品的时候极为重视回撤控制和平滑净值波动。

刘星宇也遇到过几次债灾回撤，但能否从容应对，她觉得取决于自己有没有做好充分的投资预案。

她强调发现风险因素时要尽早规避，因此及早监测风险是至关重要的。正如前面说到的，无论是“万象”还是牵星系统，对于基金经理提前识别风险都有很大助力。

具体到净值回撤管理方面，永赢基金风控部门自研了阶梯回撤控制体系，提供前置风险预警，能辅助基金经理主动将每一次的净值回撤控制在最大回撤容忍度之内。阶梯回撤控制体系有近3年实操经验，在2022年11月的债市巨震中，系统于回撤第一天及时发出预警，最终公司相关债券基金的回撤风险全部保持在风险预算以内。

对于刘星宇自己来说，基于多年绝对收益的稳健投资经历，也练就了控制波动的独有体会。

比如对于固收+类产品而言，她会结合债券票息估算大致的保护效果，以确定权益敞口的大小，以及最大承受的超跌限度。刘星宇坦言，作为基金经理，尽可能不要在板块拥挤度较高的时候再上仓位，而是要在出现拥挤苗头的时候及时去减掉仓位。

也因为她很少去赚那最后一段迷人但又风险相对比较大的钱，看她管理的永赢添添欣，净值曲线基本是平滑向上的，投资者的体验感会比较好。

4、希望为投资者提供拿了能心里踏实的产品

多年管理理财产品的经历，让刘星宇有很多在一线直面广大投资者的机会。

长期接触下来，她能感受到老百姓买理财愿望都非常朴素，可能一些老百姓他需要的不是每年给他赚10%以上的收益，而是那些拿了能心里踏实的产品。

所以转战公募后，相对于去争第一的排名，刘星宇更希望延续为老百姓赚钱的投资初心。她希望预期风险收益目标尽可能达到，把该赚的钱给赚到，在风险收益上面能够匹配最开始卖出去的特征，最终做到买家秀和卖家秀一一匹配。

秉持着这样初心，刘星宇带着新产品——永赢瑞弘12个月持有债券基金再次出发。目前，永赢瑞弘正在发行中，该基金以信用打底+利率增厚为投资策略，在利率不断下行同时经济不确定性提高的大时代背景下，尤为适合追求稳健性、确定性收益的投资者。

同时，作为一款一年期持有期的产品，永赢瑞弘可以满足普通的投资者对于较长期、稳健型产品的需求。

经历了近两年市场连续下跌，那些善于控制产品波动、追求稳健收益的基金经理是非常值得珍惜的。而这些将“求稳”刻入DNA的基金经理，在震荡的市场环境中，或许更能让我们睡个好觉。

注：数据均截至2024/2/29，基金净值、业绩、基准及最大回撤数据来源永赢基金，经托管行复核。排名数据来源银河证券，同类为普通偏债型基金(股票上限不高于30%)(A类)。同类平均取万得偏债混合型基金指数表现, 任期同期业绩基准表现为1.38%。Wind数据显示，截至2023Q2末、Q3末、Q4末，永赢添添欣A重仓权益类ETF占基金净值比分别为6.53%、4.60%、2.12%，2023Q3末基金重仓红利类ETF。基金经理刘星宇任职时间2023/3/7-至今。基金经理刘星宇在管其他同类产品有永赢添添悦、永赢鑫辰，详见文末注。基金过往业绩不预示未来表现，基金经理管理的其他产品业绩不构成对本基金业绩的保证。

以下数据来源永赢基金，经托管人复核：

刘星宇在管混合型基金包括：永赢添添欣12个月持有A成立于2022/2/16，截至2024/2/29，基金成立以来净值增长6.60%，同期业绩基准为0.70%。2022年/2023年净值增长0.84%/4.23%，同期业绩基准为-1.40%/0.74%。业绩比较基准为中债-综合全价(总值)指数收益率*85%+中证800指数收益率*10%+银行活期存款利率(税后)*5%。基金经理徐翔任职时间:2022/2/16-2022/9/27，基金经理郭灿任职时间: 2022/2/16-2023/3/30，基金经理刘星宇任职时间2023/3/7-至今。永赢添添悦6个月持有A成立于2022/7/27，截至2024/2/29，基金成立以来净值增长3.18%，同期业绩基准为1.08%。2022年/2023年净值增长0.76%/0.87%，同期业绩基准为-1.02%/0.74%。业绩比较基准为中债-综合全价(总值)指数收益率*85%+中证800指数收益率*10%+银行活期存款利率(税后)*5%。基金经理徐翔任职时间: 2022/7/27-2022/9/27，基金经理郭灿任职时间:2022/7/27-2023/3/30, 基金经理陶毅任职时间: 2023/9/12-至今，基金经理刘星宇任职时间2023/3/7-至今。永赢鑫辰A成立于2021/9/1，截至2023/12/31，基金成立以来净值增长-1.59%，同期业绩基准为-6.88%。2022年/2023年净值增长-2.02%/-0.11%，同期业绩基准为-5.43%/-1.99%。业绩比较基准为中债-综合指数(全价)收益率*70%+沪深300指数收益率*25%+恒生指数收益率(按估值汇率折算)*5%。基金经理杨凡颖任职时间: 2021/9/8-2022/10/10，基金经理陆海燕任职时间: 2021/9/1-2022/10/10, 基金经理郭灿任职时间:2022/6/29-2023/3/30, 基金经理余国豪任职时间: 2022/8/23-2023/10/16，基金经理刘星宇任职时间2023/3/7-至今。

刘星宇在管债券型基金包括：永赢泰利A成立于2019/4/11，截至2024/2/29，基金成立以来净值增长9.97%，同期业绩基准为7.64%。2019年/2020年/2021年/2022年/2023年净值增长0.95%/-0.21%/3.00%/1.33%/3.28%，同期业绩基准为1.40%/-0.06%/2.10%/0.51%/2.06%。业绩比较基准为中国债券综合全价指数收益率。基金经理牟琼屿任职时间2019/4/11-2020/4/16，基金经理江凌任职时间: 2020/2/7-2021/6/23, 基金经理徐沛琳任职时间:2020/12/28-2023/2/9, 基金经理杨野任职时间: 2021/12/20-2023/12/26，基金经理陶毅任职时间2023/6/19-至今，基金经理刘星宇任职时间2023/6/2-至今。

永赢匠心增利A成立于2023/8/1，截至2024/2/29，基金成立以来净值增长1.30%，同期业绩基准为0.46%。2023年净值增长0.45%，同期业绩基准为-0.97%。业绩比较基准为中债-综合指数(全价)收益率*90%+沪深300指数收益率*8%+恒生指数收益率(按估值汇率折算)*2%。基金经理李永兴任职时间2023/8/1-至今，基金经理刘星宇任职时间2023/9/22-至今

风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢瑞弘12个月持有期债券属于中低风险(R2)产品，风险等级高于货币市场基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为稳健型(C2)及以上的投资者。永赢添添欣12个月持有混合属于中风险（R3）产品，风险等级高于货币市场基金及债券型证券投资基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。永赢瑞弘12个月持有期债券、永赢添添欣12个月持有混合特有风险为：基金合同约定了基金份额最短持有期限为12个月，在最短持有期限内，投资者将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。本材料中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。（CIS）

中国基金报：报道基金关注的一切

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旺财静观骗局这么多年，第一次看到如此“步步攻心”的骗局。这是拿出12分的警惕心理都不一定防得住的骗局，因为骗子对各大银行理财产品的漏洞比你精通的多。

徐玉玉事件之后，很多社会进化达尔文主义者认为，这是因为蠢，笨，活该被骗，一如当年很多人“指责女生穿的暴露活该被性骚扰”的神逻辑一样，不去指责加害者，反而让受害者再受二次伤害！可悲可叹！

旺财想说，这个世界的骗子已经无所不用其极了，谁都有变老变迟钝的一天，可骗子和骗局就像韭菜一样，一茬接一茬，令你防不胜防，心力交瘁。

这位差点上当的，就是一位高智商的老司机，自认为已经对骗子的各种骗局熟门熟路了，还是差一点入坑。

第一招：事情是这样的，这位老兄先是收到了两个信用卡消费的短信，老司机逻辑让他判断出这是骗子用伪基站发的诈骗短信，就没管，随后就接到了170（重灾区啊，敲黑板）开头的电话，这位老兄就确定了这是诈骗，但令人毛骨悚然的是，骗子对他的建行卡信息都了如指掌......

第二招：骗子首先提出银行卡有两笔消费，一个300，一个4600。在得到老兄否认有消费行为后，骗子说，帮他把300 的消费先拦截下来。

果真，老兄收到了钱款返回的短信。老兄懵了，又让骗子把4600拦截，这下骗子发大招了：说是拦截1000块以上的金额需要验证码！

第三招：骗子发来的拦截验证码，是申请开通移动支付的验证码，这位老兄最终恢复了理智。

揭秘：这是建行网银的移动支付功能，其实骗子最终要的就是这个码，因为把钱转出建行是必须要验证码的，一旦把这个码报给他，真的大势已去！

旺财了解到，把你自己在建行的钱赚到建行的投资账户里，根本不需要密码和手续，有多人不知道这个流程啊？！

可还不止建行一家，工行也同样存在这样的问题。

张浩的妻子2015年8月13日晚7时收到了一条工行扣款信息，账户7.6余元全部被支出购买了“积金积存”。这项“如意金积存”是工行2009年推出的新业务，说白了就是网上买黄金，但是张浩妻子完全不了解，也没有购买操作过。

不久，一个自称“拍拍网客服”的人打电话过来，问他是否购买了7万多块游戏卡，如果不是本人操作，可以协助退款，但是需要告知她手机上收到的短信验证码。

求钱心切，夫妻俩照做了，发现账户资金果真有变动。对方说这样退款太麻烦，希望连接U盾操作，最终金额被转走六万多时，夫妻才意识到被骗了。

这个上面的骗局是不是异曲同工，先通过转出再转入小额金额骗取你的信任，然后伺机把大额的钱转走。

工行“如意金积存”骗局到目前为止已知有808名受害者，而真实的数据远不止于此。

以上被骗的小伙伴也不乏有钱的有学历的有智商的，可最后还是被骗，说明骗子们真是把所有“有缝的蛋”都研究透了，还知道会被怀疑，所以先自己唱个双簧，再次博取信任。他们怎么步步为营的呢？

首先，骗子进入了你的网银。渠道不知道，这个追责后面讨论。

第二步，把你的钱转到你自己投资账户里，这一步一般都无需任何验证码和手续。

很多银行解释说，不设置密码是为了让用户操作便捷，可是没想到骗子用起来也挺便捷的（很多人不知道自己已经开了银行的投资理财功能，或者是银行默认开的？）。

第三步，你转钱到投资理财账户的时候银行肯定会给你发信息，告诉你钱转出去了，这是正常的。但是仅仅是告诉你钱转出去的，转到哪里去了，银行并未告诉你！如果在这步银行多写几个字，写明转出去的目的地，这个骗术就很难成功了！

第四，骗取你的信任！趁你方寸大乱的时候把银行的提示信息伪造成有人盗取你的网银下单，然后伪装成商家骗取你的信任，说要把钱还给你。这时候一般人会抱着试试看的心态等待。

第五，把小额的钱从投资账户再转回你的网银账户。此时你自然会收到银行发给你的货真价实的存款信息，查询余额也能显示操作成功，但是，本来就是两个账户互相转，钱一直都在你的账户里，只不过他转到你不知道的名目下里罢了！

最后一步，骗取验证码。当你信以为真以为对方在帮你的时候。他就会提出另外一笔钱数额太大，需要验证码。而你收到验证码的时候，其实这时的验证码是骗子将你的钱骗走的验证码，一旦告诉他，人去钱空啊！

是不是细思恐极！骗子们也懂心理战术了。可是我们还是要清醒一下，到底谁给了骗子机会？

骗子对我们的金融存款信息都了如指掌，大家就想在街上裸奔一样，你说可不可怕，但是，是谁把我们的信息泄漏了呢？

首先，在个人信息泄漏的问题上，有坑的地方是很多。但是银行网银密码泄露，旺财觉得银行的嫌疑比较大。尽管储户和银行互相推诿，但是之前发生的很多银行“内鬼”出卖客户信息的报道，不得不让人质疑，是不是银行把内部信息安全做到位了，这些事情就会少一点！

其次，客户购买银行的理财产品是应该被告知的。如果银行严格对客户进行风险承受能力评估，明确告知银行卡开通了哪些业务，资金变动的通知短信可以再明晰一点，那么即便是骗子可以登陆网银，也无法骗走支付密码的。

第三，还是银行，虽然在本人账户内转账少设置一层密码会方便很多，但如果这种方便损失了安全性，那么还是需要改进的吧。

第四，骗子把钱转移到理财产品的名目下，既然是同一个账户的余额，为什么不显示呢？卡内理财金额难道不算余额嘛？银行应该好好跟支付宝爸爸学习学习。

第四，对不起，旺财还是要吐槽一下电信实名制，这个漏洞给骗子提供了多少机会啊，移动联通你们醒醒好嘛！

最后一点，小伙伴一定注意了，骗子们进入网银还是无法把你的钱转出去，因为验证码就是最后一道防线。验证码是需要发送到银行预留手机号码上的，这个号码只有到营业厅才能修改，所以，如果你手机丢了，一定赶紧去补号码呀！不然，万事晚矣！

旺财想说，这个骗局可不是针对老年人的，年轻人反而更容易受骗，别以为自己一世英名啥都看得透，真正让你在59秒内做决定，没有足够的知识和防范意识，你100%中招！