涛涛车业2023年年度董事会经营评述

（）2023年年度董事会经营评述内容如下： 　　一、报告期内公司所处行业情况　　根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》和中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C制造业”下的“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。　　公司是一家专注于“新能源智能出行”的国家级专精特新小巨人企业，产品主要包括智能电动低速车、特种车，用于智能出行、休闲运动、特种作业等方面，致力于为全球消费者提供“无限户外驾乘体验”，具体情况如下：　　（一）智能电动低速车所处行业情况　　公司智能电动低速车包括电动滑板车、电动平衡车、电动自行车、电动高尔夫球车等智能化的新能源产品，行驶速度一般在70公里/小时以内。公司上述产品所处细分行业的基本情况如下：　　1、电动滑板车行业概况　　电动滑板车是继传统滑板之后的新型滑板运动产品，使用锂电池作为动力，符合世界各国绿色、环保、低碳的政策方向，具有节约能源、充电快速、续航能力强、整车造型美观、可折叠、操作方便及驾驶更安全等优势，深受广大消费者喜爱。目前，北美是全球电动滑板车最大的市场，份额占比约为60%，其次是欧洲和中国，份额占比分别约为20%和10%，其他地区的普及率相对较低，预计未来伴随全球消费复苏，行业市场空间有望实现快速提升。其中，共享电动滑板车于2018年出现在欧美等海外国家，日渐成为人们日常主要的出行工具之一，进一步助推电动滑板车行业快速发展。根据QYResearch统计，2023年全球电动滑板车市场空间达15.62亿美元，预计2024年将达到17.96亿美元，2030年将达到37.68亿美元，2024-2030年年复合增长率为13.2%。　　2、电动平衡车行业概况　　电动平衡车，又被称为体感车、思维车等，市场上主要分为独轮和双轮两大类。电动平衡车的基本原理主要是“动态稳定”（Dynamic Stabilization），即以内置的精密固态陀螺仪来判断车身所处的姿势状态，透过精密且高速的中央微处理器计算出适当的指令，利用伺服控制系统精确地驱动电机进行相应的调整，以保持系统的动态平衡。电动平衡车起源于国外市场，被认为是未来解决短途交通的重要工具，但产品刚推出时价格昂贵，普通消费者难以承受，导致始终未能在国外流行起来，直到中国企业进军电动平衡车市场，受益于国内材料成本、人工成本及制造能力，使得产品的销售价格明显下降，迅速引起了广大消费者的青睐。目前，电动平衡车因个人、公共巡逻和商业应用的不断扩大，需求实现稳步提升。　　根据QYResearch统计，2023年全球电动平衡车市场规模达7.61亿美元，预计2024年将达到7.79亿美元，2030年达到8.93亿美元，2024-2030年复合增长率为2.3%。　　3、电动自行车行业概况　　电动自行车（E-bike），又被称为电动脚踏车，是以电机、电池作为辅助动力，搭载智能传感器系统，根据骑行者脚踏力的大小，给予动力辅助，实现人力骑行、电机助力一体化的新型交通工具。由于近年来锂电池技术的进步，价格和电容量的改善，电动自行车在全球市场掀起了一股热潮，目前销量主要集中在欧美市场，制造主要集中在中国，中国制造占市场份额超过90%。电动自行车较为轻便环保，适合短途出行，销量逐年攀升，欧洲及北美地区引领全球电动自行车市场增长，全球电动自行车销量及渗透率快速提升。　　根据QYResearch统计，2023年全球电动自行车市场规模达76.56亿美元，预计2024年将达到78.38亿美元，2030年达到89.32亿美元，2024-2030年复合增长率为2.2%。　　4、电动高尔夫球车行业概况　　电动高尔夫球车最初是为满足高尔夫球场的特定需求而开发的场地用车，随着时间的推移，其应用场景已经远远超出了高尔夫球场，市场正经历向非高尔夫球场应用的显著转变。各行各业，如酒店业、旅游业、医疗保健业和安保业，都较广泛地使用电动高尔夫球车进行现场交通。此外，封闭社区、度假村和大型活动也正在采用电动高尔夫球车作为便捷、经济实惠且环保的移动解决方案。这种应用范围的不断扩大，将对电动高尔夫球车市场整体增长产生显著贡献。除此之外，技术进步在将电动高尔夫球车从简单的工具车辆转变为功能丰富的交通工具方面发挥着至关重要的作用。现代电动高尔夫球车配备了先进的技术，如GPS导航、数字仪表盘、先进的安全功能和与智能手机的连接等。通过提升安全性、可持续性、成本效益和便利性等性能，电动高尔夫球车从而可以更广泛地应用于短途出行、休闲娱乐、社区活动、景区游玩等场景。电动高尔夫球车以其多功能性、便利性和经济性，正成为汽车的有效补充，不断吸引着更广泛的消费群体，尤其体现在社区和家庭应用方面，环保轻便并相对拥有较大载人载物空间的电动高尔夫球车日趋受到青睐。在社区应用上，电动高尔夫球车以其环保性、低噪音、易操作性和成本效益，被广泛用于社区巡逻、居民交通、节日庆典和社区活动组织等场景，大大提高社区管理效率和居民生活质量。在家庭应用上，电动高尔夫球车以其安全性、舒适性、经济实用性和灵活性，成为家庭周边出行、代步购物、聚会游玩及休闲运动等场景下的重要交通工具。基于微出行短途代步的广泛适用性，电动高尔夫球车的市场需求不断扩大，进一步带动行业增长。中国出口场地电动车数量不断增长，2022年出口量达到18.18万台，其中北美、亚太、欧洲出口量占比超过95%。　　根据QYResearch统计，2023年全球高尔夫球车市场规模达22.29亿美元，预计2024年将达到24.27亿美元，2030年达到39.93亿美元，2024-2030年复合增长率为8.6%。　　（二）特种车所处行业情况　　目前，公司特种车主要包括全地形车、越野摩托车等燃油类产品。公司上述产品所处细分行业的基本情况如下：1、全地形车行业概况　　根据《GBT24936-2010全地形车术语》，全地形车（英文名“All Terrain Vehicle”）是一种被设计用于非高速公路行驶的、具有4个或以上低压轮胎且可用在非道路上行驶的轻型车辆。根据动力来源分类，全地形车可分为内燃机式全地形车、电动全地形车。根据车辆结构分类，全地形车可分为四轮全地形车（ATV）、多功能全地形车（UTV）以及卡丁车（Go-Kart）等。全地形车作为集实用、娱乐、体育运动等功能于一体的特种车辆，可在沙滩、草地、山路、旅游场所等多种复杂路面行驶。由于其适用于不同地形，灵活性强等特点，应用非常广泛，目前主要用于户外作业（农业、畜牧业、林业、狩猎、景观美化、探险、工业、建筑等）、休闲运动、消防巡逻、军事防卫等众多领域。一方面，由于美国、俄罗斯等欧美国家多草地、山路、沙路等，地形复杂，为全地形车的主要消费地；另一方面，欧美发达国家人均收入水平较高，人们富于冒险精神、追求刺激，进一步推动了全地形车的消费。随着全球经济的不断发展以及各地区消费水平的持续提升，未来全球市场以休闲娱乐、赛事竞技、日常生活、户外作业为用途的个人全地形车消费需求将越来越高，其市场规模和渗透率将逐步提高。　　根据Global Market Insights统计，2023年全球ATV市场规模为29亿美元，其中北美市场规模占到全球份额的60%，预计2032年全球ATV市场规模将达到51亿美元，2024-2032年年复合增长率将超过6.5%；2023年全球UTV市场规模为73亿美元，其中北美市场规模占到全球份额的85%，预计2032年全球UTV市场规模将达到119亿美元，2024-2032年复合增长率将超过5.5%。另外，伴随全球环保意识增强，UTV电动化趋势十分明显，将进一步驱动全地形车行业的结构性增长。　　2、越野摩托车行业概况　　越野摩托车，也称非道路两轮摩托车，在欧美国家与全地形车等统一称为ORV（非道路车），是一种封闭越野线路中所使用的摩托车车型，不在公路和城市道路上行驶，主要用于休闲娱乐和竞技运动。作为赛事项目，越野摩托车惊险刺激、赏心悦目；作为日常运动，越野摩托车不仅能让参与者享受驾驶乐趣，还能强身健体、释放压力。　　根据Off-road Motorcycles,Statista报告，预计2023年，全球越野摩托车领域的收入将达到75.6亿美元，收入预计将呈现6.16%的年增长率（CAGR 2023-2027），到2027年预计全球市场容量将达到96亿美元，销售量将达到182万辆。　　　　二、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务及产品　　涛涛车业是一家专注于“新能源智能出行”的国家级专精特新小巨人企业，立足国际视野，致力于为全球消费者提供“无限户外驾乘体验”。公司聚焦智能电动低速车和特种车，其中：智能电动低速车以道路用车为主，包括电动滑板车、电动自行车、电动高尔夫球车等新能源智能系列产品；特种车以非道路用车为主，涵盖全地形车和越野摩托车等燃油类产品。公司产品主要用于休闲运动、智能出行、特种作业等方面，适合各年龄段和多场景使用，满足单人、双人、多人及整个家庭等需求，应用范围十分广泛，凭借卓越实用性和高度适应性赢得了消费者的广泛青睐。　　1、电动滑板车　　公司电动滑板车主要以自主品牌GOTRAX在北美各大连锁商超、AMAZON等第三方电商平台以及自有网站等渠道进行销售。多年来，公司依托技术创新，产品持续向高端化方向迭代升级，通过对骑行体验臻于完美的追求和探索，不断赢得年轻消费者的青睐。　　2023年，公司电动滑板车业务在美国市场表现强劲，连续三年实现销售增长，各销售渠道均保持良好发展态势。其中：①线上电商平台AMAZON在“黑五”和“网一”期间销售成绩表现优异，2023年下半年的销量和销售额均处于前列，并较往年同期有显著提升；②线下大型商超WALMART和TARGET的销量排名领先，且公司电动滑板车作为WALMART的常规上架及年度促销活动的明星商品，连续三年登入WALMART年度产品推荐清单首页，并在超市的黄金陈列位置占据一席之地，是WALMART的重要供应商之一；③公司自有网站在2023年下半年推出单价高达1,999美元的GT系列高性能电动滑板车，销售状况良好。同时，公司电动滑板车的销售渠道不断拓展，如XRPRO产品成功入驻BEST BUY线下商超，并实现常态化销售。　　得益于出色的产品力以及品牌营销的持续发力，公司GOTRAX品牌旗下的电动滑板车得到美国YouTube平台大V博主（上千万粉丝级别）推荐，进一步增强了品牌影响力，提高了市场占有率，促进了公司电动滑板车业务的稳步增长。　　2023年，公司电动滑板车实现销售收入71,809.15万元，占营业收入比例为33.49%，同比增长4.52%。　　2、电动平衡车　　公司电动平衡车以自主品牌GOTRAX在北美各大连锁商超、AMAZON等第三方电商平台以及自有网站等渠道进行销售。作为经典产品之一，公司电动平衡车已具备十分成熟的生产工艺及研发体系，并持续致力于提升产品附加值，如将外观设计与功能升级相结合，为产品注入更多有趣且炫酷的功能，持续打造深受年轻消费者喜爱的潮流单品。　　2023年，公司电动平衡车在美国市场销售规模和市场占有率实现稳步上升。在AMAZON美国区域的同类产品中，公司电动平衡车相关产品销售数量排名前三，并在“黑五”和“网一”期间销售表现突出，销量和销售额均位居前列。此外，公司电动平衡车已连续三年登入WALMART的年度产品推荐名单首页，系列产品连续两年荣获WALMART电动平衡车类目的年度销售冠军。　　2023年，公司电动平衡车实现销售收入29,565.80万元，占营业收入比例为13.79%，同比增长1.78%。　　3、电动自行车　　2023年，公司电动自行车销售实现翻倍增长。作为重点布局的三大新品之一，公司持续进行电动自行车产品的延伸与拓展，在已有的城市通勤、折叠、巡航、雪地等系列基础上，新增了山地、载货以及狩猎三大品类，精准满足了消费者在休闲娱乐、日常通勤、户外运动及竞技挑战等多维度的个性化需求，产品竞争力进一步增强。　　公司电动自行车以DENAGO和GOTRAX两大自主品牌进入美国市场，并实现了线上和线下销售渠道的全面覆盖。截至报告期末，DENAGO品牌电动自行车主要通过高端经销商和自有网站进行销售，其中高端经销商数量已超过300家，相关产品受到Bicycling、ELECTRIC BIKE REPORT、Good Housekeeping等权威媒体的一致推荐和好评；GOTRAX品牌电动自行车主要通过大型连锁商超、AMAZON等第三方电商平台以及自有网站进行销售，连续两年成为ACADEMY超市和Kohl’s超市在“黑五”和圣诞节期间销售的核心产品。另外，GOTRAX品牌的Z4PRO产品在BEST BUY实现了常态化销售，折叠电动自行车F2成功进入了专业商超LOWE’S渠道。　　2023年，公司电动自行车实现销售收入16,483.34万元，占营业收入比例为7.69%，同比增长111.11%。　　4、电动高尔夫球车　　2023年，公司电动高尔夫球车正式投入市场，凭借公司在北美市场的多年深耕，得以迅速拓展高端经销商和专业商超TSC渠道，其中：高端经销商60余家；入驻专业商超TSC门店300余家，并力争扩展至1000多家。上述两个渠道的协同发展，为公司电动高尔夫球车产品迅速抢占市场以及销售目标的实现奠定了良好基础。　　作为电动低速车领域布局的核心产品之一，公司电动高尔夫球车以自主品牌DENGAO进入美国市场，首次亮相全球高尔夫领域顶级展会PGA，即以卓越品质赢得广泛青睐，并与美国当地多家头部高尔夫球车经销商达成合作意向。为进一步满足美国市场对公司产品的需求，公司将陆续在美国得克萨斯州（得州）、佛罗里达（佛州）和加利福尼亚（加州）分别组建电动高尔夫球车组装工厂。其中，得州和佛州工厂已于2024年第一季度开始组织生产，加州工厂计划于2024年年内投入使用。　　2023年，公司电动高尔夫球车实现销售收入7,850.00万元，占营业收入比例为3.66%。　　5、全地形车　　2023年，公司全地形车业务表现良好。根据中国汽车工业协会摩托车分会发布的《2023年12月产销快讯》，公司2023年全地形车(沙滩车)产品出口数量排名第二。　　报告期内，公司对全地形车进行了战略性的研发推进，坚定产品向电动化、大排量发展的目标，初步实现了300CC及以上排量产品线的纵向延伸。截至目前，300CC ATV已获得欧盟相关认证，并逐步实现量产；550CC UTV已完成研发工作，获得了美国EPA认证，顺利进入小批量试产阶段。　　当前，公司300CC ATV及550CC UTV已陆续收到客户意向订单，其中300CC ATV在手订单已实现部分生产和出货。2024年，公司计划以300CC ATV主攻北美以外市场，550CC UTV进入北美市场，小排量全地形车逐步进入北美高端经销商渠道。未来，公司将进一步推进全地形车的高端化和智能化发展，并不断完善市场布局。　　同时，为进一步满足市场需求，优化产能布局，提高复杂国际环境下的抗风险能力，公司正积极筹建海外生产基地。截至目前，公司越南工厂已完成投资许可证和营业执照的办理，厂房装修和设备预订进展顺利，预计2024年第二季度启动生产，全地形车的产能布局将得到进一步优化。　　2023年，公司全地形车实现销售收入62,042.75万元，占营业收入比例为28.93%，同比增长21.21%。　　6、越野摩托车　　公司越野摩托车作为较早进入北美市场的产品之一，凭借玩酷属性受到北美当地消费者的青睐。在绿色环保理念日趋深入人心的当下，公司将“油改电”作为越野摩托车产品迭代升级的主要发展方向。基于多年的深耕积累，公司越野摩托车系列产品在设计创新、技术研发和市场推广等方面已形成强大的市场竞争力。　　2023年，公司越野摩托车销售实现显著增长。同时，销售渠道取得进一步拓展，公司电动类越野摩托车正式上线GOTRAX自有网站，燃油类越野摩托车进入TSC商超，以及将以高端品牌DENGAO进入美国市场，并计划陆续入驻高端经销商渠道。　　2023年，公司越野摩托车实现销售收入12,256.03万元，占营业收入比例为5.72%，同比增长303.21%。　　（二）主要经营模式　　公司依托成本制造端与品牌渠道端的两端一体化优势，精准锁定市场定位，凭借高性价比产品准确切入市场，并通过多渠道营销迅速抢占市场份额，进而实现规模效应，增强盈利能力。市场地位稳定后，公司逐步启动高端化布局，纵向扩展高客单价产品线，进一步增厚盈利空间。同时，公司始终坚持产品品类的创新，持续拓宽新的市场空间，不断为公司的可持续发展提供原生动力。　　在成本制造端，公司以中国工厂为核心，依托“永武缙”千亿五金产业带和深厚的生产技术积累，实现产业链纵向一体化发展，凭借较高的核心部件自制率，严控生产成本和产品质量，不断提升利润空间。同时，公司分别在美国和越南组建工厂，海外产能的积极布局将进一步增强抗风险能力，适应全球化发展需要。　　在品牌渠道端，公司以自主品牌销售为主，通过设立境外子（孙）公司，建设海外自有仓库和运营中心，进行仓储式销售。公司采用双品牌多渠道营销策略，逐步构建“（）融合、立体式发展”的全渠道销售网络，并建立与之匹配的售后服务体系。在北美市场，公司以自主品牌销售为主，线下销售主要面向大型商超、批发商零售商和经销商，线上销售覆盖AMAZON、WALMART和EABY等第三方电商平台和多个自有网站。对于北美以外的市场，公司主要以ODM的形式通过批发商零售商进行销售。目前，公司正积极推进全球经销商网络布局，并取得一定成效。　　经过多年努力，公司已自主掌控核心资源和关键环节，构建“自主研发、自主生产、自主品牌、自主渠道”的研产销一体化模式，聚焦制造成本和运营效率，充分发挥成本制造与品牌渠道的两端一体化优势，持续强化核心竞争力。　　（三）公司经营情况讨论与分析　　报告期内，面对严峻的市场环境和复杂的国际关系，公司围绕长期发展战略，按照既定经营计划，坚持技术创新和市场拓展，重点聚焦新品研发，全面优化组织结构，持续深耕北美市场，以“电动化、智能化、全球化”为发展主航道，不断加大研发投入和市场拓展力度。2023年，公司实现营业收入21.44亿元，同比增长21.44%；归属于母公司所有者的净利润2.80亿元，同比增长36.09%，整体业务保持稳定发展态势。　　1、坚持产品品类创新升级，各板块业务实现稳定增长　　2023年，公司产品坚持向电动化、智能化、高端化方向迈进，在稳步发展原有产品的基础之上，持续进行产品品类的创新升级，丰富产品矩阵，进一步夯实主营业务的竞争力。报告期内，公司小排量全地形车、越野车、电动滑板车等产品基本实现稳步增长。同时，公司不断拓展产品线，电动自行车销售收入实现翻倍增长，电动高尔夫球车打破从0到1，大排量全地形车新品稳步推出。上述新品销售单价远高于公司原有系列产品，为收入端带来全新的增长点，持续为公司的长远发展注入动力。　　报告期内，公司面向“高端化+智能化”，不断精进研发与创新：①电动滑板车方面，产品性能持续向高端化演进，针对越野和高玩市场，推出了搭载越野电摩级制动系统、前后双悬架设计、高等级整车防火和LED灯光系统等行业顶级配置的车型，并不断融入创新元素，以符合年轻消费者喜好；②电动自行车范畴，横向拓展细分功能产品，新增山地越野、狩猎、载货等应用场景的车型，推出搭载中置电机专业级别的山地越野电动自行车，以高性能产品不断吸引和扩大中高端用户群体；③电动高尔夫球车领域，加快推出迭代升级的各种车型，融合“CAN”总线通讯、EPS转向系统和IOT车联网等高新技术，实现车辆数据实时监控、“OTA”远程升级以及售后在线支持等功能，并采用新能源锂电池技术，持续提升用户体验，同时积极研发车载智能平台，为进一步的智能化扩展和接入提供强有力的技术支持；④大排量全地形车方向，通过集成四驱动力系统和大扭矩输出，结合先进的汽车转向技术，不断强化越野性能，采用TFT仪表盘，为未来更多智能化功能的融入打下坚实的基础。　　截至目前，公司拥有专利416项，其中：境内专利304项(发明专利10项、实用新型专利122项、外观专利172项)，境外专利112项(发明专利2项，外观专利110项)。公司通过创新研发强化产品竞争力，不断开辟新的业绩增长点，持续提升市场份额，进一步增强盈利能力。　　2、深化品牌渠道高端布局，市场地位持续稳固　　2023年，公司自主品牌销售占比为62.85%，较2022年有所提升。报告期内，公司持续推进品牌及渠道的高端化布局，并取得了良好进展。通过重点打造GOTRAX和DENAGO两大主力品牌，针对不同消费群体进行精准市场定位，公司逐步提升中高端消费市场份额。公司GOTRAX品牌在原有电动滑板车、电动平衡车的基础之上，加大电动自行车、电动ATV等产品的销售，进一步强化了GOTRAX品牌在电动出行领域的市场地位；DENAGO品牌专注于EBIKES(电动自行车)、EV(电动低速车)和POWERSPORTS(全地形车和越野车)三大类车辆，以更优质的产品进入高端经销商渠道，满足不同细分市场的需求。　　同时，在渠道方面，公司电动高尔夫球车和电动自行车等产品进入专业商超TSC和LOWE’S，进一步扩大了市场覆盖范围。公司自有网站通过精细化管理和运营，持续扩大现有市场的销售份额，其中：GOTRAX.COM平台销售表现强劲，2023年销售额突破亿元大关，同比增长50%以上。公司通过积极构建高端经销商网络，以覆盖更多中高端消费阶层，不断强化在中高端市场的竞争优势。截至报告期末，公司高端经销商数量增至360多家，持续提升市场份额，为长期盈利奠定了坚实的基础。　　3、资本运作促力发展，产业布局加速升级　　2023年3月，公司向社会公开发行人民币普通股股票（A股）2,733.36万股，募集资金总额为20.08亿元，扣除各项发行费用后实际募集资金净额为18.65亿元。上述募集资金的进入，为公司今后的更快发展注入了充足的动力源泉，也为公司打造新的产品线和市场开拓提供了资金保障。报告期内，公司新增募投项目情况如下：　　(1)2023年5月，公司发布《关于使用部分超募资金投资建设新项目的公告》，同意公司使用超募资金35,000.00万元投资建设“年产4万台大排量特种车建设项目”。如该项目建成完全达产后，公司预计每年将新增4万台大排量特种车产能，为公司带来更多的营收；　　(2)2023年7月，公司发布《关于使用部分超募资金增资全资子公司暨对外投资建设新项目的公告》，同意公司使用超募资金总计不超过5.4亿元人民币（项目投资合计7,200.00万美元）向全资子公司Tao HoldingLLC.增资，用于建设“年产3万台智能电动低速车建设项目”和“营销网络建设项目”。该公告明确了公司将在美国得克萨斯州、佛罗里达州、加利福尼亚州三地，引进先进的生产设备、优化生产流程、合理配置生产人员，生产不同型号和不同配置的智能电动低速车，打造制造装备先进、生产工艺流程科学合理、节能环保的智能制造基地；在美国特拉华州建立3个营销中心，为客户提供售前产品体验、物流跟踪与配送、安装、技术服务等完善的销售服务，同时负责客户跟踪服务、问题反馈、市场信息收集、客户满意度调查等。　　此外，2023年8月公司发布了《关于使用自有资金投资设立全资子公司及孙公司的公告》，同意公司使用自有资金460万美元通过新加坡BAIKE HOLDING(SINGAPORE)在越南投资设立全资孙公司BAIKE Vehicle Vietnam CoLtd.，购置生产设备、利用越南的生产优势布局海外生产基地。　　上述新增项目聚焦于公司主营产品的生产和销售以及海外产能布局，将为今后的业绩增长打下良好的基础。　　4、加强人才团队建设，完善激励机制　　人才是驱动创新、引领发展的第一资源。公司高度重视人才梯队搭建，积极培养储备人才，广纳贤才，致力于打造一支高素质、强有力的人才队伍，以满足研发、生产、销售、管理等方面的需求。2023年，公司北美团队进一步引进产品设计、品牌营销、市场销售等国际化中高端管理人才，国内重点吸纳大排量全地形车、电动高尔夫球车以及三电系统、发动机研发等方面的专业人才。　　为了进一步激发员工的积极性和创造力，公司将员工利益与公司长远发展紧密结合，2023年7月发布《关于公司〈2023年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的公告》，正式启动股权激励；2024年2月发布《关于股份回购方案的公告》，明确回购股份将全部用于实施员工持股计划或股权激励。通过以上措施，进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和培养优秀人才，充分调动员工的工作积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工利益结合在一起，促使各方共同关注公司的长远发展。　　　　三、核心竞争力分析　　（一）以效率为导向的运营机制优势　　面对信息差、技术差缩小的时代，提升效率以降低成本和优化运营，最大限度的缩短从原材料到最终用户手里的距离是站稳市场的关键。公司充分利用成本制造与品牌渠道的两端一体化优势，以供需关系为出发点，以竞争力为导向，构建快速响应、精准决策、高效沟通的运营机制。　　凭借多年北美市场本土化运营的优势，公司得以迅速收集市场前沿信息，灵敏洞察市场动态和需求趋势。通过全方位的立体式销售渠道，公司全面掌握市场的消费变化和关键信息，从而在市场需求的信息反馈和决策效率等方面拥有显著优势。同时，公司积极打造高效的沟通平台，优化职能架构，确保内部的无障碍交流和外部的即时对接，实现精准研发、生产、销售及售后服务，形成研产销以及售后服务的高效闭合循环，最终赢得市场与客户并占领先机。　　（二）先发布局的北美本土化运营优势　　1、深耕北美市场多年的本土化团队　　公司在美国和加拿大建立了国际化、专业化的超百人运营团队，其中多位骨干人员已深耕北美多年。针对不同产品、渠道和品牌，公司组建专门的销售团队，实现与终端市场的直接对接，紧密追踪消费者需求和市场变化。凭借扎实的本土化运营能力和丰富的实践经验，公司能迅速适应北美市场变化，满足本土消费需求，确保在激烈的市场竞争中保持领先地位。　　2、融合地理跨度与时间效率的仓储式销售　　公司在美国得克萨斯州、加利福尼亚州、印第安纳州、佛罗里达州及加拿大多伦多设立多个销售仓储中心，组建营销团队和物流基地，为客户提供优质的采购服务。公司成熟的“仓储式”销售模式，有效缩短了生产者与消费者之间的距离，通过灵活的调度管理，实现客户的便捷采购，加快库存周转，减轻客户运营成本与合作顾虑，提升公司订单完成率和客户服务体验。　　3、快速响应的全流程售前售后服务体系　　公司境外设有专门仓库用于存放配件，便于客户采购和售后维修。同时，公司建立了完善的国内外配件订单对接体系，并在北美提供本土化的技术支持和售后服务，利用当地团队的优势，公司可快速响应客户需求，提供优质的售前售后服务，从而提高客户满意度、增强企业信誉并扩大市场份额。　　（三）线上线下立体融合的自主渠道优势　　公司掌握全面自主的多渠道销售网络，拥有“线上+线下”的全方位立体式销售渠道，积累了较强的议价能力，能有效降低因海运市场变化、汇率行情波动、关税加征、上游原材料价格涨价等因素带来的不利影响，成为公司在复杂市场环境中稳定发展的坚实基础。　　在全球市场布局中，公司通过大型连锁商超、自有网站、AMAZON等第三方电商平台、批发商零售商以及经销商等多层次销售网络实现线上与线下的相互协同，有效分散商业风险。此外，公司多元化的触点和服务场景深入接触客户，从而更加准确地捕捉市场动态和消费者需求的实时变化，为精准产品研发和销售策略制定提供充分的数据基础。公司主要销售渠道情况如下：　　1、大型连锁商超　　公司凭借卓越的产品口碑和品牌影响力，迅速打开北美市场，成为WALMART、TARGET、ACADEMY、BEST BUY等多家知名大型连锁商超的主要供应商之一，为其提供全地形车、越野摩托车、电动滑板车、电动平衡车等产品，并拓展至电动自行车和电动高尔夫球车。截至目前，公司产品实现WALMART（3,900多家）、TARGET（1,800多家）、ACADEMY（260多家）在美门店全部入驻，BEST BUY在美门店入驻360多家，并成功进入TSC、LOWE’S等垂直领域的大型专业商超。　　2、批发商零售商　　经过多年发展，公司在北美与超过600家长期合作的批发商零售商建立了稳固的合作关系，并逐步扩展至其他国家和地区，与SOFLOW、ASPEKT LLC、ASIA VNA GROUP等北美以外地区具有竞争力的批发商零售商合作，产品畅销全球60多个国家和地区。　　3、经销商　　公司积极拓展经销商网络，北美市场经销商数量已超过360家，并持续加速高端经销商的布局。经销商网络作为原有销售渠道的重要补充，对公司全球化战略的实施具有重要意义，有助于提升品牌影响力，增强公司产品的市场认可度，并确保全球业务的稳定增长。　　4、线上渠道　　公司线上销售渠道包含AMAZON、WALMART、EBAY等第三方电商平台，以及多个具有行业影响力的自有销售网站，实现了传统制造业与互联网电商的深度融合。在AMAZON等电商平台，公司产品销量位居前列，长期占据同品类市场份额的领先地位，线上销售稳步增长；公司自有网站作为品牌与消费者直接沟通的渠道，能够快速收集消费者反馈和数据，对于指导产品开发和市场策略调整具有重要价值。公司部分自有网站以销售高端化产品为主，通过常年的持续优化运营，积累了稳定的流量基础和较高的知名度，通过自然流量，上架新品能够实现快速销售，有效增加市场份额并促进提升更高的品牌效应，为公司的长远发展和持续盈利提供坚实的保障。　　（四）全方位覆盖与多维度渗透的自主品牌优势　　公司自主品牌销售占比超60%，是提升公司价值、引领供需结构升级的核心竞争力所在。公司实施双品牌多渠道销售策略，拥有GOTRAX和DENAGO两大主力品牌，分别定位不同的市场细分领域，其中：GOTRAX作为公司面向商超和线上销售的品牌，以“新潮、环保、活力”的品牌形象，吸引了超百万的电动车骑手。GOTRAX电动滑板车在AMAZON网站上销量排名前十，多次入选“AMAZON BEST SELLER”、“AMAZON’S CHOICE”畅销品名单，并在WALMART的年度玩具清单上位列首位，深受消费者喜爱；DENAGO作为高端经销商品牌，主打“高端、专业、高性能”的产品理念，致力于满足消费者对个性化和创新产品的需求。DENAGO品牌的电动自行车也不断获得了Bicycling、Electric Bike Report、Good Housekeeping等权威媒体的赞誉和推荐，目前已开拓了300多家经销商，并进入BERT’S、CRAZY LENNYS等知名经销商渠道。　　自主品牌销售使公司避免了ODM与OEM模式下对第三方订单的依赖，显著提升了产品溢价和盈利水平。为进一步推动自主品牌的高端化布局和全球化进程，公司在北美组建了一支由行业知名人士和专家组成的国际化高端运营团队，积极启用本土人才，负责品牌战略规划、市场定位、产品创新和市场拓展等关键职能，并持续加强品牌建设和多渠道传播，通过线上线下融合、社交媒体营销、合作伙伴关系和参加国际展会等多种途径，提升自主品牌的国际知名度和影响力，为公司的长期高质量发展奠定了坚实的基础。　　（五）核心部件自研自制的精益成本优势　　公司拥有较高的核心部件自制率，依托多年稳健发展的积累，建立了完善的制造体系，具备了核心部件如发动机、车架、轮毂、电机、电池（组装）、主电缆等的自主研发与生产能力，从而掌握了核心技术并促进产品创新。通过就近采购原材料如钢材、铝材、发动机配件、车架配件等，公司有效减少了采购成本，同时保障了产品质量并降低生产成本。公司引进先进的焊接机器人，购置如激光切割机、加工中心、大型注塑机等高端设备，安装智能微电网和工序能效管理云可视平台，并针对高尔夫球车生产引进高端装配线、废气催化燃烧环保设备、安全性能测试机等大型高档设备，不断提升生产线智能化水平，优化生产工艺和能源配置效率，提高生产效率和产品质量，为扩大产能提供充分的保障。　　　　四、主营业务分析　　1、概述　　(1)公司2023年实现营业收入214,424.61万元，营业利润34,073.67万元，归属于母公司所有者的净利润总额28,047.84万元，扣除非经常性损益后净利润27,002.86万元，分别较上年度上升21.44%、42.13%、36.09%、32.00%。公司2023年净利润增加的原因主要系：销售增长、海运价格下降、人民币汇率贬值等带来毛利总额提升以及利息收入增加等所致。　　(2)截至2023年12月31日，公司总资产378,748.36万元，负债84,565.12万元，归属于母公司所有者权益294,183.24万元，资产负债率22.33%。其中：公司2023年末应收账款余额为61,994.18万元，较年初增加了31,648.99万元，主要系第四季度对沃尔玛等大客户销售增加，相应应收账款增加，该等客户款项期后已收回。　　(3)公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为17,669.48万元、投资活动产生的现金流量净额为-7,168.19万元，筹资活动产生的现金流量净额154,362.92万元，现金及现金等价物净增加额为165,699.65万元。　　(4)公司2023年营业收入214,424.61万元较上年176,567.37万元增加了37,857.25万元，增长比例为21.44%，主要原因系：2023年公司紧密围绕年初既定的发展战略和经营目标，聚焦“新能源智能出行”产品的制造，积极开发新产品，拓展新渠道，实现了主要产品销售的平稳增长，新老产品齐头并进，其中：全地形车增加了10,855.26万元，越野摩托车增加了9,216.40万元，电动自行车增加了8,675.56万元，电动高尔夫球车增加了7,850.00万元。　　(5)2023年，公司继续发挥成本制造端与品牌渠道端的两端一体化优势，提高智能制造水平、完善和拓展销售渠道、持续打造自有品牌，凭借高性价比产品准确切入市场。2023年公司总体毛利率为37.60%，较2022年35.75%提高了1.85个百分点，继续保持在较高的水平，为公司盈利增加打下了坚实的基础。　　未来，公司将继续加大研发投入，积极扩展海外产能，不断提高运营效率，持续稳健经营，进一步实现高质量发展。　　　　五、公司未来发展的展望　　（一）宏观形势和行业格局的变化　　（二）公司发展战略　　公司总体发展战略：专注新能源、引领高端、布局全球、稳健经营。　　作为新能源领域的坚定践行者，公司致力于打造全球领先的新能源智能出行品牌，以成为电动低速车行业龙头企业为目标，专注于智能电动低速车和特种车两大领域，坚持技术创新和市场需求引导为核心，推进高端化战略，以“电动化+智能化”引领产品结构升级，不断培育新的业务增长点。同时，深入拓展高端经销商网络，积极推进海外产能布局，以全球化制造为牵引稳步推进自主品牌全球化，力争成为一家稳健经营、持续增长、高质量发展的优秀公司，为社会创造长期价值。　　（三）2024年度经营计划　　2024年，公司将在2023年稳步增长的基础上，继续秉承“专注新能源、引领高端、布局全球、稳健经营”的总体发展战略，进一步实现高质量增长。　　1、聚焦电动高尔夫球车增长，提升市场占有率　　公司致力于成为电动低速车行业龙头，充分利用自身优势，聚焦电动高尔夫球车增长，2024年将一如既往地从研发、生产以及市场开拓等方面全方位发力：①继续加大研发投入力度，打造更加智能、舒适的电动高尔夫球车产品，通过不断的技术创新和升级，提升产品的性能、稳定性和续航里程，满足消费者对高品质电动高尔夫球车的多样化需求；②凭借多个美国工厂的优势，提升交付效率和市场响应速度，确保产品能够快速、高质量地满足市场需求；③积极开拓市场，扩大品牌影响力，通过参加各类展会、赛事和活动等，增加品牌知名度和美誉度，进一步提升电动高尔夫球车的市场占有率。　　2、加强研发投入与人才引进，夯实研发优势　　公司紧抓研发“命脉”，进一步增加研发投入，引进国际化和专业化的高素质人才，同时培养内部人才，加强研发和创新实力。基于公司对全地形车长期以来的研发和积累，加速推进350CC ATV、550CC ATV等大排量全地形车的研发工作，进一步加强在350CC、400CC等排量段的发动机研发。同时，持续升级和扩展小排量全地形车、电动滑板车、电动自行车、电动高尔夫球车等产品线，以用户需求为驱动，激发研发创新，确保产品能够满足市场对个性化和创新性的需求。　　另外，将以高端化为导向，加速实现全类产品的电动化和智能化，利用“美国设计研发+中国研发制造”的优势，增强产品竞争力，不断创造新的利润增长点。　　3、推进管理运营精细化，提高运营效率　　以效率为驱动，多维提升管理运营精细化水平，公司通过加强生产管理、优化物流和广告投放以及完善人员配置等，全面提升资源配置效率和运营质量。公司采取流程优化、数据驱动决策、成本控制、质量保证、人才培养与激励以及创新驱动发展等措施，确保各组织机构高效和顺畅的运行，进一步保持竞争优势，实现可持续的高质量发展。　　4、深化双品牌多渠道策略，保持规模稳定增长　　公司将继续发力市场攻坚，持续打造线上线下全覆盖的立体式营销渠道，不断深化高端经销商网络建设，积极拓展EBIKES(电动自行车)、EV(电动低速车)、POWERSPORTS(全地形车和越野摩托车)三大产品线的经销商渠道。通过继续优化AMAZON、自有网站及大型连锁超市WALMART、TARGET、ACADEMY、BEST BUY等现有销售渠道，巩固和提升市场份额，并加深与TSC、Lowe's等垂直专业商超的合作，以及着手布局小排量全地形车进入高端经销商渠道。　　同时，公司将持续推进GOTRAX和DENAGO的品牌运营和建设，优化消费群体结构，抢占中高端消费市场，力争自主品牌产品的销售占比不断提升，有效保障公司盈利能力的增强。此外，国内市场亦将是公司未来布局的方向之一。　　5、加速全球制造能力布局，积极拓展海外产能　　稳固制造“压舱石”，进一步深化海外建厂布局，扩大新品产能，以更好地满足全球市场需求和提高产品的市场竞争力。截至目前，公司越南工厂已完成投资许可证和营业执照的办理，厂房装修和设备预订进展正常，预计2024年第二季度启动生产，全地形车的产能将得到进一步释放；同时，公司将陆续在美国得克萨斯州（得州）、佛罗里达州（佛州）和加利福尼亚州（加州）分别组建电动高尔夫球车组装工厂。其中，得州和佛州工厂已于2024年一季度开始组织生产，加州工厂计划于2024年年内投入使用，逐步加强美国制造能力。　　（四）公司可能面对的风险　　1、市场竞争加剧的风险　　目前，全地形车、电动滑板车、电动自行车、电动高尔夫球车等产品的市场竞争手段趋于多元化，不仅包括常规的产品质量、销售价格、整车设计和售后服务上的竞争，也包括品牌推广、贸易政策变化、专利诉讼等竞争手段。随着公司对北美、欧洲等国际市场开拓力度的加大，将面临更大的全球市场竞争压力。国际知名全地形车生产企业和电动滑板车、电动自行车、电动高尔夫球车等大型企业的技术和资金实力雄厚，具有较强的竞争力。与其相比，公司在品牌建设、业务规模、研发设计水平等方面仍存在差距。若公司未能及时把握市场需求变化，提升产品创新能力和售后服务质量，有效加大市场开拓力度，可能难以维持和提高目前的市场竞争优势，进而对公司的竞争地位、市场份额和利润造成不利影响。　　面对竞争加剧的风险，公司将增加研发投入，引进和培养人才，加强研发实力，持续优化核心自主产品；加大品牌建设力度，通过参加国际展会、赛事，以及线上线下的广告投放和市场覆盖等营销手段，不断提升品牌影响力；提高管理运营精细化水平，通过优化运费、广告费等营销费用和人员结构，全面提升资源配置效率和运营质量，不断增强公司核心竞争力和盈利能力。　　2、汇率变化风险　　人民币兑美元、欧元及其他外币的汇率可能会因境内外的相关政策而变动，且很大程度上取决于国内外经济及政治发展与当地市场的供求状况。报告期内，公司汇兑损益主要来自直接出口业务的外币折算差额。随着外汇市场行情波动，可能会导致人民币兑美元或其他货币升值，从而给公司经营业绩造成一定的不利影响。　　公司将通过适当开展外汇套期保值业务，防范汇率大幅波动对公司业绩造成不良影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，增加汇兑收益，锁定汇兑成本，从而减少因汇率波动对公司业绩产生的影响。　　3、国际贸易摩擦的风险　　公司产品外销为主，美国地区为主要目标市场之一。除关税加征外，公司销至美国地区的主要产品不存在进出口配额、反倾销、反补贴等限制性贸易政策情况。近年来，美国全球贸易政策呈现出一定的不确定性，就我国出口至美国的产品而言，美国陆续发布了数项关税加征措施。若美国政府继续采取提高关税等贸易保护主义措施或中美之间贸易摩擦升级，将可能影响公司对美国的出口销售，进而可能对公司的经营状况和盈利情况造成一定的不利影响。若美国政府取消或减免加征关税，因加征关税而上调价格的产品，存在下调销售价格的风险。　　公司将密切关注国内外经济走势，持续研发创新，提升产品核心竞争力；不断拓宽销售渠道，加大自主品牌布局和销售，积极应对国际贸易环境变化等带来的不利影响。