存款“降息”连锁反应立竿见影，大额存单紧俏，理财市场成新宠(存款“降息”连锁反应立竿见影，大额存单紧俏，理财市场成新宠！)

　　近期，随着多家商业银行纷纷下调存款挂牌利率，一场关乎金融市场资金流向与资产配置格局的深刻变革正在悄然上演。大额存单“断货”现象频发，成为短期存款流出、资金寻求更高收益渠道的一个鲜明注脚。这一系列调整不仅影响了储户的理财选择，也对整个金融市场的稳定与发展产生了深远的影响。

　　大额存单紧俏，短期存款加速流出

　　自7月25日以来，多家国有大行及股份制银行相继下调存款挂牌利率，这一举措迅速在市场上引发了连锁反应。多家国有大行手机银行上的大额存单产品已几乎全面售罄，从年利率较高的中长期产品到利率较低的短期大额存单，均难觅踪影。建设银行、农业银行、工商银行等国有大行的大额存单购买页面纷纷显示“暂无可购买的大额存单”或“剩余额度小于起点金额”，反映出市场对高息存款产品的强烈需求以及当前供应的紧张状态。

　　大额存单的紧俏不仅体现在线上渠道，线下柜台同样面临额度紧张的局面。多家银行工作人员表示，近期购买大额存单的客户激增，但产品额度有限，难以满足所有客户的需求。部分银行甚至不得不采取预约申请的方式，以应对日益增长的客户需求。

　　资金流向理财市场，寻求更高收益

　　大额存单的“断货”现象，实际上是存款利率下调后资金流向转变的一个缩影。东方金诚首席宏观分析师王青指出，本轮存款利率下调有望推动更大规模的存款向理财市场“搬家”。随着存款利率的下降，储户寻求更高收益的动力增强，理财市场因此成为资金的新宠。

　　事实上，自2023年以来，理财市场已持续快速修复，规模增速远超往年同期。一方面，存款挂牌利率的多次下调使得理财产品的相对收益率提升，形成了明显的“比价效应”，吸引了大量存款资金涌入理财市场；另一方面，监管政策的调整如“手工补息”叫停等，也加速了存款的脱媒现象，为理财市场提供了更多的增量资金支持。

　　民生银行首席经济学家温彬进一步指出，本次存款挂牌利率的下调预计将进一步加剧存款向理财市场的转移趋势。随着理财市场收益率的相对提升和资金供应的增加，理财产品有望成为未来一段时间内资金配置的重要选项。

　　银行净息差承压，未来利率仍有下调空间

　　存款利率的下调不仅影响了资金流向和资产配置格局，也对银行的净息差产生了直接影响。王青表示，尽管7月份两个期限品种的LPR报价全面下调，带动企业和居民贷款利率跟进下调，但在存款利率同步下调的背景下，三季度银行净息差仍有望保持基本稳定。

　　然而，长期来看，银行净息差仍面临较大的承压。随着市场竞争的加剧和金融环境的变化，银行需要通过不断优化资产负债结构、提高风险管理水平等方式来应对净息差收窄的压力。同时，业内普遍认为未来政策利率仍存在下调空间，这将进一步带动LPR报价和存款利率的跟进调整。

　　值得注意的是，在本次存款利率下调过程中，国有大行和股份制银行还罕见地将活期存款利率下调了5个基点至0.15%。这一举措不仅体现了银行在净息差压力下对负债成本管理的精细化操作，也预示着未来存款利率体系可能面临更为全面的调整和优化。

　　存款挂牌利率的下调及其引发的连锁反应是金融市场复杂多变的一个缩影。在利率市场化改革深入推进的背景下，银行、储户和投资者都需要不断适应市场变化调整自身的策略和行为模式。对于银行而言需要通过优化资产负债结构、提高风险管理水平等方式来应对净息差收窄的压力；对于储户和投资者而言则需要根据市场变化灵活调整资产配置结构寻求更高的收益和更好的风险分散效果。在这场深刻的市场变革中各方都需要保持敏锐的市场洞察力和灵活的应变能力以应对未来的挑战和机遇。

近期，随着多家商业银行纷纷下调存款挂牌利率，一场关乎金融市场资金流向与资产配置格局的深刻变革正在悄然上演。大额存单“断货”现象频发，成为短期存款流出、资金寻求更高收益渠道的一个鲜明注脚。这一系列调整不仅影响了储户的理财选择，也对整个金融市场的稳定与发展产生了深远的影响。

大额存单紧俏，短期存款加速流出

自7月25日以来，多家国有大行及股份制银行相继下调存款挂牌利率，这一举措迅速在市场上引发了连锁反应。多家国有大行手机银行上的大额存单产品已几乎全面售罄，从年利率较高的中长期产品到利率较低的短期大额存单，均难觅踪影。建设银行、农业银行、工商银行等国有大行的大额存单购买页面纷纷显示“暂无可购买的大额存单”或“剩余额度小于起点金额”，反映出市场对高息存款产品的强烈需求以及当前供应的紧张状态。

大额存单的紧俏不仅体现在线上渠道，线下柜台同样面临额度紧张的局面。多家银行工作人员表示，近期购买大额存单的客户激增，但产品额度有限，难以满足所有客户的需求。部分银行甚至不得不采取预约申请的方式，以应对日益增长的客户需求。

资金流向理财市场，寻求更高收益

大额存单的“断货”现象，实际上是存款利率下调后资金流向转变的一个缩影。东方金诚首席宏观分析师王青指出，本轮存款利率下调有望推动更大规模的存款向理财市场“搬家”。随着存款利率的下降，储户寻求更高收益的动力增强，理财市场因此成为资金的新宠。

事实上，自2023年以来，理财市场已持续快速修复，规模增速远超往年同期。一方面，存款挂牌利率的多次下调使得理财产品的相对收益率提升，形成了明显的“比价效应”，吸引了大量存款资金涌入理财市场；另一方面，监管政策的调整如“手工补息”叫停等，也加速了存款的脱媒现象，为理财市场提供了更多的增量资金支持。

民生银行首席经济学家温彬进一步指出，本次存款挂牌利率的下调预计将进一步加剧存款向理财市场的转移趋势。随着理财市场收益率的相对提升和资金供应的增加，理财产品有望成为未来一段时间内资金配置的重要选项。

银行净息差承压，未来利率仍有下调空间

存款利率的下调不仅影响了资金流向和资产配置格局，也对银行的净息差产生了直接影响。王青表示，尽管7月份两个期限品种的LPR报价全面下调，带动企业和居民贷款利率跟进下调，但在存款利率同步下调的背景下，三季度银行净息差仍有望保持基本稳定。

然而，长期来看，银行净息差仍面临较大的承压。随着市场竞争的加剧和金融环境的变化，银行需要通过不断优化资产负债结构、提高风险管理水平等方式来应对净息差收窄的压力。同时，业内普遍认为未来政策利率仍存在下调空间，这将进一步带动LPR报价和存款利率的跟进调整。

值得注意的是，在本次存款利率下调过程中，国有大行和股份制银行还罕见地将活期存款利率下调了5个基点至0.15%。这一举措不仅体现了银行在净息差压力下对负债成本管理的精细化操作，也预示着未来存款利率体系可能面临更为全面的调整和优化。

存款挂牌利率的下调及其引发的连锁反应是金融市场复杂多变的一个缩影。在利率市场化改革深入推进的背景下，银行、储户和投资者都需要不断适应市场变化调整自身的策略和行为模式。对于银行而言需要通过优化资产负债结构、提高风险管理水平等方式来应对净息差收窄的压力；对于储户和投资者而言则需要根据市场变化灵活调整资产配置结构寻求更高的收益和更好的风险分散效果。在这场深刻的市场变革中各方都需要保持敏锐的市场洞察力和灵活的应变能力以应对未来的挑战和机遇。

本文源自：金融界