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最全“低买高卖”网格交易大法(最全关于产业投资基金的概述、运作模式、业务流程)

百科生活
2024-11-23
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更新：2024-11-23 22:16:51

来源：雪球App，作者：超级巴飞特，（https://xueqiu.com/8082119199/115612246）

股市摸爬滚打多年，老巴发现“成功的投资是各种各样的，但是失败的投资往往有相同的共性”，无外乎以下三种情况： 

A 不知道怎么挑选好标的：对于买入的标的，不管是基金还是股票，都没有清晰的认识与逻辑，只是人云亦云。这样一来自然在动荡的股市中“像一颗海草海草，随波飘摇”，被收割也就不足为奇了。 

B 高买：自以为入场时点非常好，但实际上是跟风买在了高点，或者是阶段性高点。 

C 低卖：仓位过高，一不小心就一把梭哈，没有合理控制好自己的仓位，当浮亏超出了自己能够承受的范围时，就只能忍痛割肉了。

选择投资标的需要大量的研究和心力，一直以来，老巴都有在跟大家分享好标的的选择方法，这里就不再赘述了。但在今年全市场所有指数都没有任何β收益的情况下，好的标的也似乎是枉然，与市场大趋势为敌实在很不明智。但并非市场上所有标的都不赚钱，和市场相关性低的产品还是有很多品种可圈可点，美股市场就不多说了，老巴的华宝油气（F162411）今年(截至10月19日)就很争气地涨了13.98%。如果投资上更讲求资产配置策略，今年表现都不会差，“策略胜过预测”，这句经典金句此时显得更加历久弥新。

当然策略有很多种，今天老巴主要想要介绍的是能规避“高买低卖”的投资策略——网格交易法。雪球上已经有很多网格交易的拥趸，像@股市药丸、@漫A指数、@小孬研究所等等。

1. “跌买涨卖”的网格交易了解一下

网格交易法，可以简单理解为在既定网格中实行“跌买涨卖”。首先需要制定一个【网格系统】，主要包括网格格数、网格密度、最大压力价格和最小支撑价格四大要素。当标的价格跌破一个网格密度时，就买入相应的仓数，每涨破一个网格密度时就卖出相应的仓数。因为每次向下跌才买入，向上涨才卖出，所以理论上每次卖出网格都是赚的，真正实现了“跌买涨卖”。

因为每次买卖都严格遵守这个网格的计划，所以在很大程度上规避了我们在投资过程中的情绪影响，强制性的实现“高抛低吸”的投资行为！

但是并不是所有的投资标的都适用于网格交易，网格交易的标的选择主要有以下几个前提条件：

a 对近期市场判断是震荡市场。网格交易法主要适合的市场环境是震荡市场，因为单边上涨容易网格卖光，单边下跌容易网格击穿。

b 适用于波动性较大的的品种。网格的收益率取决于品种的波动率，波动越强，触及买入卖出线的可能就越大，卖出次数越多，兑现出的利润就越多。

c 如果是用网格操作基金，应该具备高流动性和规模大的条件。网格交易法属于短线操作方法，会较为频繁的产生交易，只有“高流动性+规模大”才能为频繁交易创造条件。

d 交易费用应尽量低。同上，频繁交易下必然是需要选择交易费用较低的品种，不然收益会被手续费吃掉。

这就是为什么很多球友选择华宝油气（162411）来做网格交易的原因。油气本身就是波动比较大的品种，华宝油气在同类基金中又是规模最大，在两市里日内成交最活跃，流动性最好的LOF基金。基于对这些适用条件的挑选，老巴后面会选择华宝油气来进行网格交易案例回测，让大家更直观地感受网格交易策略的效果。为了便于大家更深入地了解网格交易的具体操作，老巴会在具体案例回测之前，先用一个简化模型来为大家阐述一下实操步骤。

2. 跟着老巴来实操

第一步：制定网格系统

网格系统的制定需要预测标的震荡的最上压力价格和最下支撑价格，然后网格根据等比例宽度确定每格的价格。以网格格数为十格的网格系统为例，假设你预测一个标的的最大压力价格为10元，最小支撑价格为3.87元，且网格宽度为等比例的10%，那么这个十格的网格系统则如下表所示：

价格中枢用等比数列法计算为：3.87x（1+10%）^（10/2）=6.23元。持仓比例在价格中枢6.23元的位置时为50%，当价格到最上压力线10元时则空仓（0%），在最下支撑线3.87元的时候为满仓（100%）。

第二步：买入投资标的（股票/基金）

按照网格交易操作，从起始价位开始，价格每下跌一格，就买入相应的股数。

在表1的基础上拓展，见表2，假设股票价格从10元（起始价位）下跌10%到9.13时，则买入1000股，花费9125.3元；当9.13元跌到8.30元时，就加仓1000股，花费8295.7元，以此类推。

第三步：卖出投资标的（股票/基金）

从买入价位开始，价格上升一个，就卖掉买入的仓数。

还是看表2，之前下跌到7.54元买入的1000股，当价格回升到8.30元时，就卖掉1000股，赚取价差754.2元；8.30元买入的1000股，当价格回升到9.13元时，就卖掉1000股，赚取价差829.6元，以此类推。

以上表格就是一个完整来回的网格交易法的标准化运作模型，即价格从10元跌到3.87元，然后从3.87元回升到10元的过程，总计是买入花费成本61677.8元，卖出所得67807.8元，最终的收益差为6130元，收益率为9.9%，但如果是在10元起始价时满仓到最后，收益率则为0%。由此可见，人为控制情绪后的高抛低吸网格交易法的收益是非常可观的。

要注意，这个标准化的模型只是为了便于大家理解其下跌一格就买，上涨一格就卖的网格交易原理，因此在标准模型中，每一次卖出的收益对应的成本均为前一次下跌买入的价格。但在实际操作过程中，我们的买卖并不能一一完美对应，而是每次不同的买入成本会有所累积，在卖出的时候其成本对应为前面买入累积成本的平均值。这也是老巴为什么接下来还要用一个实际案例来说明网格交易法的原因。

3. 用网格交易法回测的华宝油气收益如何？

每个标的的网格系统设置都是一门学问，若网格密度设置得过宽，则波动很难触及交易点；若过窄，则交易会过于频繁。因此在这里老巴主要借鉴药丸兄@股市药丸的网格系统来操作。

第一步：确定网格系统

如下表，丸兄的网格数为20格，设定的上方压力价格为0.830元，下方支撑价格为0.434元，网格密度为3.3%。

第二步：具体运作

假设总仓位数为20000股，今年年初1月2日华宝油气的净值为0.62元，触碰网格序号9的交易，则建仓45%，即9000股；到1月30日，触碰网格序号11的交易，则加仓10%（此时持仓比例对应为55%）；以此类推，截至10月12日，华宝油气的净值变动共触碰网格交易27次，其中平仓16次，平仓收益合计为647.6元。

注：网格操作中的华宝油气净值来源于天天基金网

由此可见，2018年1月2日到2018年10月12日以来，在华宝油气从0.620元上涨到了0.706元的过程中，若用网格交易操作，则收益为10月12日的持仓浮动收益：（0.706-0.652）*5000=270元，加上已平仓的收益647.6元，总收益是917.6元，收益率为917.6/（9000*0.620）=16.44%。而如果是单边持有，则收益率为（0.706-0.620）/0.620=13.87%。

虽然两个收益率都十分可观，但这两个数据对比并不能很好地体现出网格交易法的优势。因为若加上频繁的操作成本，网格交易法相对于中期持有2.57%的收益就显得有些鸡肋了。

虽然华宝油气波动率大、流动性强等特点十分符合网格交易策略所需要的条件，但是今年以来油气的行情一直在单边上涨，叠加中长期国际原油的供弱于虚的预期，未来国际油价上涨的概率仍较大。因此老巴认为，若想要在现在的行情下投资跟油价相关度较高的标的，中长期持有配置的策略会显得相对明智一些。

除此之外，网格交易法也还有其它的局限性。例如因为需要保留资金等待加仓，那么就会造成资金的闲置，且需要耗费较大精力盯盘。对于没有时间看盘的投资者来说，可能会错过触发交易的买入卖出时间，从而影响策略的效果。

熊市不易，用干货与大家共勉，也欢迎各位球友拍砖、共同探讨网格交易的问题。

@今日话题 @蛋卷基金 $华宝油气(SZ162411)$ $中国平安(SH601318)$ $贵州茅台(SH600519)$ @华宝网格交易

　　一、产业基金的概述

　　1、产业投资基金的概念

　　产业投资基金是一个大类概念，是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权进行投资，并参与企业的经营管理，以期所投企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。在国家发改委制定的、未获通过的《产业投资基金暂行管理办法》所定义的产业投资基金是指：“一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资”。

　　2、产业投资基金与私募投资基金的区别

　　（1）投资范围：产业投资基金主要投资于技术成熟的成长期企业未上市的股权，以个别产业为投资对象，以追求长期收益为目标，属成长性及收益性投资基金，而私募股权基金的投资范围更广些，并且更倾向于投资准备IPO的企业。

　　（2）组织管理方面：产业基金的投资人和基金管理之间的关系，由于缺少市场化的选择与安排，这样的激励机制促使其的投资方向，更加倾向于中长期的操作，促使收益的可持续性；而私募基金的投资人与管理人之间的关系，采用的是市场化的方法，导致其收到市场的因素的影响较大，而使其的投资行为，关注短期，收益率的波动幅度较大。

　　（3）投资领域：产业基金受到设立时的限制，而私募则是限制较少。

　　3、产业投资基金与证券投资基金的区别：

　　产业投资基金与证券投资基金相对应的一个基金模式，投资对象是实体产业，而并非证券投资基金集中于有价证券，这是二者区别的显著特点。

　　4、我国启动的新一轮经济改革，为产业基金的发展，打开了广阔的市场前景

　　随着中国GDP增速的放缓，经济结构调整深化的时期，受到宏观政策和现有机制的影响，虽然近期为了扶持中小企业的发展，国家出台了一揽子的方案，但是中小企业的融资还需要进一步的改善空间。2014年，两会期间，央行行长周小川，对于存款利率的市场化及民间金融的表态，反应了政府对于民间金融的发展是持积极态度，这为产业基金的发展支撑了发展的空间。

　　二、产业基金的运作模式

　　当前我国资本市场处在向深层次发展的时期，公司提供股权、债权投资，个人理财，资产配置与管理等金融服务，关注国内具有明显或潜在投资价值的企业成长中的需求和个人财富增长的愿望，以起到沟通市场、企业和个人的桥梁作用。

　　公司高层与管理团队具有成功的创业经历和丰富的投资经验，涉及的投资项目包括地产、金融、新能源、医药医疗、公益等各大领域。公司具有现代化的经营理念、高水准的职业操守、经验丰富的投资管理团队，依托强大的投资研究和风险把控能力以及强大的基金担保机构，而且制定了严格的投资管理流程和制度，立足于国内市场，为机构投资和广大投资者提供全面的投资管理和顾问服务，通过专业、严谨的风险投资理念，有效控制和降低风险，实现收益的最大化。

　　节能设备基金：基金规模800万，收益13.5%

　　项目描述：本项目融资的主要用途是用于借款企业采购节能设备原材料使用。借款企业为北京市高新技术企业、北京市瞪羚企业，主要从事节能、环保的新型技术设备的研发与制造企业，主要产品有气能脉冲吹灰器、弱爆脉冲吹灰器、声波吹灰器，产品适用于电力、化工、钢铁等高耗能行业。借款企业因业务往来大多都是国家重点专业设计院、锅炉厂、大中型电力企业、石化集团等，因为账务结算有固定的结费模式，所以存在一定的账务结算周期，造成现阶段流动资金紧张，购买原材料的资金需求缺口较大，因此短期内需要融资资金作为经营周转之用。

　　资金用途：本项目借款资金主要用于借款企业购买原材料使用，短期内对资金有一定的需求，同时要预留部分流动资金以备企业后续经营不时之需。虽然企业自身准备了一定的资金，但仍需融资部分款项以作周转之用。

　　资金来源：1、北京某区两套住房，建筑面积分别为112.96平方米，51.02平方米。北京丰台区住房一套，建筑面积47.2平方米。三套房子曾在银行办理过贷款，贷款共计115万元，截止目前借款企业还款记录良好，本项目为全余额抵押；2、借款企业法人代表无限连带责任担保

　　风险控制信息：款企业提供的建筑面积112.96平方米的房产位于北京某区，小区总建筑面积x万平方米，周边有3家幼儿园，6家中小学，多家商场、医院、银行分布在周围。该套房产的评估价值为384.06万元；建筑面积51.02平方米的房产位于北京某区百葛路路口以南，小区占地面积5万平方米，建筑面积150000平方米，绿化面积33%。周边有百善镇中心小学，百善超市、百善镇医院、酒店、健身房，该套房产的评估价值为122.45万元；另一套房产位，多条公交分布在小区周边，周边配套设施齐全，该套房产目前的评估值为174.64万元。借款企业提供的三套房产总评估价值为681.15万元，扣除其在银行的贷款115万元，房产尾值为566.15万元，由此估算，本项目抵押率为88.31%，项目风险较低。爱投资风控专员将在贷后严审该公司资金使用、经营管理及整体运作情况，及时向风险控制部门反馈相关信息。风控部门经过整理分析，根据具体情况制定贷后监管的实施方案，通过严格的贷后监管避免风险的发生。

　　政策支持：《“十二五”节能环保产业发展规划》指出，“十二五”时期，为加快节能环保产业发展，我国将实施重大节能技术与装备产业化、半导体照明产业化及应用、“城市矿产”示范、再制造产业化、产业废物资源化利用、重大环保技术装备及产品产业化示范、海水淡化产业基地建设、节能环保服务业培育等八大重点工程，必将推动战略性新兴产业的快速发展。同时提出，十二五节能环保产业发展目标是：产业规模快速增长、技术装备水平大幅提升、节能环保产品市场份额逐步扩大、节能环保服务得到快速发展。力争到2015年，节能环保产业总产值达4.5万亿元，增加值占国内生产总值的比重为2%左右，节能环保产业产值年均增长15%以上，培育一批具有国际竞争力的节能环保大型企业集团。

　　市场分析：国家节能环保产业潜力巨大，拉动经济增长前景广阔。据测算，到2015年，我国技术可行、经济合理的节能潜力超过4亿吨标准煤，可带动上万亿元投资；节能服务业总产值可突破3000亿元；产业废物循环利用市场空间巨大；城镇污水垃圾、脱硫脱硝设施建设投资可超过8000亿元，环境服务总产值将达5000亿元。根据国家节能协会公布的数据，我国有50万台大中型锅炉处于运行状态。如果以每套吹灰器售价为20万元估算，行业未来空间将达到1000亿。在国内外大中型锅炉用户群中，将会形成一个对锅炉吹灰器需求的巨大市场。

　　企业背景：借款企业自成立以来一直致力于节能、环保的新型技术设备的研发与制造。十年来，与国内等多所高校和科研机构共同合作，从事专业的节能技术设备的研发，并拥有多项独立的产品注册商标及专利。目前已申报产品“弱爆吹灰器技术”相关的中国专利77项，拥有授权专利47项，其中发明技术专利3项，占吹灰器行业专利授权总量的51%。同时该企业在2010年、2012年及2013年被认定为北京市瞪羚企业，同时是吹灰行业中唯一一家经国家发改委和财政部备案的节能环保服务公司，属于国家大力支持和鼓励的朝阳产业。目前借款企业的吹灰器产品在火力发电企业应用较多，也取得了很好的成绩，同时在供暖、钢铁、有色金属、化工、垃圾发电等行业中的市场潜力巨大，因此对于借款企业而言，未来几年仍然会保持高速发展状态。

　　营业范围：技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务，货物进出口、技术进出口、代理进出口。

　　经营状况：借款企业目前可以为多个业务领域提供整体节能解决方案，主要涉及的领域为：锅炉脉冲吹灰器、锅炉整体节能优化、锅炉除尘、锅炉炉型改造、余热利用、工业水处理、脱硫脱硝、物料清通机、烟气余热制冷等。目前主要产品有气能脉冲吹灰器、弱爆脉冲吹灰器、声波吹灰器。借款企业目前通过自有销售团队、代理商、商业支持平台、行业协会、能源合同管理和融资租赁等模式进行产品销售。产品国内外均有销售。借款企业2012年末累计实现收入超过1.7亿元，净利润超过6000万，2013年1-9月份实现收入1.8亿元，企业营业收入成快速递增趋势，预计2013年公司全年实现营业收入2.4亿元，企业发展前景较好。

　　三、基金的业务流程

　　开户、认购、审购、赎回、注销

　　开户：填写开户申请书，出示有效证件，输入资金密码

　　认购：投资人在开放式基金成立之前的基金募集期内购买基金单位，

　　申购：基金交易期内，通过基金代理人购买基金的行为，按照金额进行审购

　　赎回：在开放式基金成立之后，基金投资人按照基金单位价格卖给基金管理人并收回现金的行为

　　支付办法：支付现金时，直接分派到投资人的资金账户

　　四、产业基金在金融市场化改革中所体现的比较优势

　　由于美国QE(量化宽松货币政策)在市场的逐步退出，促使世界上新兴市场化国家股市中，加之欧美资本市场的企稳，加之新兴市场国家普遍所面临经济结构的调整等问题，这些因素为股市增添了更多的不确定性，尤其是股市中小投资者的收益，更加的去向于不稳定。基金的功能则是，则是集中社会上的资金，通过组合化的投资，来降低投资风风险。

　　证券基金由于其投资对象针对于资本市场中的有价证券，基金收益取决于所选股票等有价证券的资本收益，但是2014年以来，由于整个股市面临IPO，欧美市场企稳等因素导致了股票中流动性趋向于偏紧，加之市场的不稳定因素，上证指数基本上是围绕2050点上下波动。从现有的金融体制下，虽然我国利率形成在央行给出的基准利率的基础上有一定的浮动区间，但是其利率的形成更多的仍是取决于行政对于金融资源的垄断，该种模式形成了固有的存贷利差，也是导致我国金融缺乏创新体制障碍。但是，金融随着互联网金融的快速发展，一方面是人们理财观念的增强，需要更多的投资产品，另一方面则是中小企业面临融资难的困境，资金的供需双方均需要社会上增加新的投资产品，而产业基金项目不仅回应广大投资者的理财需求，更是在现有金融体制下，拓展了中小企业的融资渠道，从宏观经济层面，提升了社会资源的优化配置，在微观层面则是，实现了投资者与中小企业多方的互利共赢。

　　文章来源：新三板路演

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作者 | 浪子理财

近年来，支付宝集五福似乎已经成为春节中国人的习惯。今年2.5亿人瓜分了5亿的五福红包。虽然平均下来每人只有不到两块钱，大部分人还是满心欢喜的参与。羊毛虽小，白送的就好，而且，支付宝用这种方式向全国人民拜年，我们也要微笑着说：新年好，支付宝!

一年一度的支付宝羊毛运动会，你参加了吗?

其实作为理财神器，支付宝一直是羊毛党的最爱。

一、支付宝生活理财中的羊毛

1、各类红包是最常见的羊毛

支付宝为提升移动支付市场的占有率，于2017年9月推出了天天领红包活动。这是目前支付宝最主要的羊毛，包括通用红包，赏金和专享红包。支付宝里有详细的活动规则，这里不做赘述。

对于薅羊毛而言，至少准备两个号是很有必要的，两个号互相推荐，赏金就赚到了。通过天天领红包活动，现在每个号每天可以有0.1元的通用红包加1.25元的专项红包加0.1元的赏金，合计1.45元，买两瓶矿泉水是不用花自己的钱了。

需要注意的是，天天领红包活动共分六期，第六期活动时间是3月1日至3月31日，也就是我们还有一个月的时间薅羊毛。

2、口碑里可以找寻羊毛

口碑汇总了各类吃喝玩乐项目，便于货比三家。其中对于新用户有一些红包(比如通用的五元红包、饿了么的新人红包)属于羊毛范畴，不过一个号只能用一次。其他有金额限制的专项红包和各类优惠券，会刺激我们的消费，而且价格未必实惠，其广告的意义更大一些，并不属于优质的羊毛，薅与不薅，要做一番比较，更要看个人喜好。

3、部分商家参与奖励金活动

部分商家的门店参与奖励金的活动，周日至周四的消费可在当日领取奖励金，用花呗或余额宝付款奖励可翻倍，周五和周六可以当现金一次性抵扣。

4、蚂蚁会员与积分可享受权益与福利

春节期间铂钻会员享受五福红包最高18倍领取的权益，而蚂蚁会员积分也可以兑换诸如话费、流量和公交红包等福利，相信未来的蚂蚁会员会有更多的福利。

支付宝已经涵盖生活的各个方面，而诸多方面都可能有羊毛，比如买火车票可能有红包，骑共享单车可以领红包，充话费可以有优惠，生活缴费可以抽奖……可以说支付宝里不缺羊毛，更多的生活理财类的羊毛，等待大家的发现。

二、支付宝投资理财中的羊毛

对于生活理财中的羊毛，相信大家都比较熟悉了。这里重点介绍下投资理财中的羊毛。其中，主要是基金红包和活动福利，另外还有少量的定期理财福利。

关于基金的基础知识，可以参考笔者前期写的《万能理财工具----基金(基础知识篇)》。

1、蚂蚁财富不定期的活动和红包是偶尔可见的羊毛

2月26日至3月2日，蚂蚁财富送出了两个新春开门红包，分别是16.66元的定期体验红包和6.66元的基金体验红包。

我投资了1000元的长江养老月安享，预计一个月后红包加利息收益合计20元，折合月息2分的收益率，符合我投资的小目标(关于投资的小目标，可参考《投资也要定小目标!谈谈网贷投资的参照物如何设置》)。同时我申购了零交易费用的华夏债券C基金，用掉了6.66元的基金体验红包。

2、基金财富号中的各类活动和红包是支付宝中最常见的投资理财类羊毛

基金公司出于营销的需要，会举行各种活动，发放各种福利。其中像苹果手机、实物黄金、海外游等大奖都是存在的，当然，用平常心去对待这些大奖，因为落到我们头上的概率极低，而抓住身边触手可及的羊毛才是最重要的。

近期我常参加的活动有国泰基金的新年旺口令(有概率的红包)，光大保德信基金的财富娃娃号(有概率的红包)，天弘基金的种红包(每周发放一批红包，好抢)，银华基金的游戏吧(有概率的红包)，民生加银基金的养鸡大作战(高概率的1元红包)，建信基金的放开投(三月已结束)以及兴全基金的财富红包(答题积分兑换，相对简单)。当然，还有一些抽奖活动我也经常参加。同其他营销一样，对于新客，中红包之类的小奖概率很高，对于我这样的熟客，中奖概率就低了。

另外，看看基金公司的漫画，听听基金经理的投资策略还有美女主播撩投资，对于丰富投资生活，提高投资水平也是大有裨益。这种精神类的福利，姑且称其为精神羊毛吧。

此外，还有许多一次性的活动等着大家。

三、支付宝基金投资羊毛攻略

支付宝的基金类羊毛主要包括抵扣类的基金红包和其他福利(包括实物奖励和各种权益等)。对于其他的福利，这里不做太多介绍，积极参加活动就好，毕竟其他福利获得的概率较低，也远没有基金红包普遍。

今天重点介绍下基金红包的羊毛攻略。

基金红包是一种投资抵扣券，用于我们在基金申购(认购类红包较少，定投类红包也较少)时抵扣一定的金额。

根据基金红包的性价比，从单纯的薅羊毛的角度将基金红包分为费率优惠类红包，风险类红包和无风险类红包三种。举例说明这三种红包。

1、费率优惠类红包

参与兴全基金的财富红包活动，获得2元的基金红包，基金申购满500元可用，折合红包收益率0.4%，适用于指定的14只混合型基金、股票型基金和债券型基金。如果用该红包申购兴全精选混合，其申购费用0.1%，赎回费用0.5%(一年以内)，交易总费用0.6%。我们的0.4%的红包不足以弥补0.6%的交易成本，这样的红包可以称其为费率优惠类红包。它给予了一定的费率优惠，但不足以弥补所有的交易费用。

基金红包一般只能用于指定的基金申购，如果我们有更多的选择权，就要权衡风险、收益与成本，同时匹配上个人的喜好。特别说明一点，部分基金在7日内赎回，赎回费用高达1.5%，这是需要羊毛客注意的。兴全精选是美女基金经理操盘，另外综合其历史业绩也很优异(截至2月28日除近一月四分位排名良好外，近一周，近三月，近半年，今年来，近一年，近两年，近三年业绩全部是优秀)，其一年以内的赎回费用为0.5%。这是我选择兴全精选的三个原因。我的投资我做主，这是一种境界。投资，就应该随心所欲而不逾矩。

2、风险类红包

所谓风险类红包，只是针对薅羊毛而言，是指红包的收益足以弥补交易费用但是基金投资收益无法保证因此投资是否划算无法确定的一类红包。还是上面的例子，2元的兴全基金红包，申购500元可用，如果我们申购兴全恒益债券C，其交易总费用为0.3%(持有时间1个月以内)，我们的红包收益0.4%足以覆盖0.3%的交易成本，而0.1%的收益差就是我们实际可享受的红包福利，但是对于中低风险的债券基金，日亏损超过0.1%是有可能发生的，因此无法保证最短的交易期限内稳赚不赔。如果这两元钱的红包我们用来申购兴全恒益债券C，这时候的红包就是风险类红包。

3、无风险类红包

有些红包是适用于公司旗下所有基金的，因此我们可以用来申购货币型基金。货币型基金作为低风险的基金，理论上讲是有风险的，但是太较真就没有意思了，可以认为货币型基金在实际投资中没有风险。对于能够购买货币型基金的红包，可以称其为无风险类红包。

另外，对于一些收益率较高的红包，也可以认为是无风险类的红包，比如对于1元的红包，如果申购金额10元即可用，折合收益率10%，足以弥补交易费用和短期基金可能的亏损，对于这样的红包，我们也可以称其为无风险类红包。

依然举例说明。建信基金的放开投，其兑换的基金红包(1元3元和5元，投资1000元以上可用)适用于该财富号所有的可售产品，我们用这个红包申购建信现金增利货币基金，那么我们是不会承担风险的，这样的羊毛，是安全的。

建信的放开投活动不定期举行，3月份已经结束，大家可参与兴全基金的财富红包活动，其中的8元红包和10元红包是全场通用的无风险类红包。

常见的基金红包金额不高，像目前天弘的种红包，每周28元，适用于月投资总额在2.8万元以内的羊毛客。不过在去年12月份，天弘基金发放了一批100元的基金红包，投资1万元以上可使用，当时行情震荡向上，红包运用得当，收益还是不错的。未来是否还有类似的红包，只能拭目以待。

以前的基金红包可以直接领取，现在已经取消，只能通过各家基金公司财富号的活动获得。基金活动会不断更改，因此需要我们不断发掘和寻找。蚂蚁财富里有所有的基金财富号，目前大约有25只基金入驻，未来或许会不断增加。

作为羊毛攻略，我们的投资不是为了赚取基金的净值增长，而是以赚取红包收益为基本目的，因此我们一般会用最短的时间完成基金的买入和卖出，以避免价格风险。

关于支付宝基金交易的最短时间，可以参照《万能理财工具---基金(操作篇)》。

当然实际的投资中，基金的业绩对实际收益有重要影响，而羊毛策略是一种相对被动的投资策略，我们可以附加基金定投或者长期投资等其他的基金投资策略。另外投资者还需要参考中国股市和全球市场的变化，参照网贷行业利率、贵金属市场表现等等其他投资领域的指标，动态调整我们所有的投资布局。

四、支付宝空手套白羊

空手套白羊，听上去挺不错，其实也是一种无奈的选择，适用于短期没有可支配资金的情况。

空手套白羊是一种套利(关于套利，可以参考《从陆金所卸磨杀牛谈谈网贷行业里的套利和杠杆》)，需要依靠个人信用来融资。一个没有信用的人，也就失去了做套利的根本。因此剥夺老赖空手套白羊的权利。

投资理财中的空手套白羊，更确切地说，支付宝基金投资中的空手套白羊，简单讲就是通过支付宝借钱(当然，有更低成本的融资渠道完全可以用其他渠道)，然后满足自己的经营或者消费需求(从网贷平台或者其他金融机构借款的目的是为了经营或者消费的需要，而不是为了投资，这是要从思想上明确的事情)。而原来准备好的消费资金就可以用来投资。过程有点弯弯绕，完全是出于合规的需要。至于借来的资金如何运用，没人会关心。

关于民间融资，依然可以参考《从陆金所卸磨杀牛谈谈网贷行业里的套利和杠杆》。

支付宝提供的融资渠道有哪些呢?主要是官方的借呗(网商贷)还有第三方的诸如招联金融、中邮消费金融、还有趣店旗下的来分期等。其实支付宝的花呗相当于支付宝发行的信用卡，我们可以在现实中用它来满足我们部分日常消费的需要，而我们的自有资金则可以拿来投资。

在薅羊毛领域融资成本要用日息来衡量。比如网商贷日费率万分之四点三四，招联金融日费率万分之四点八五，中邮消费金融日费率万分之六，来分期折合日费率万分之六点六。参照下目前货币基金万分之一点几的收益率水平，大家可以对相应的融资成本有基本的概念，而日费率万分之六点六对应的就是月费用二分。如果你不得不动用月息二分的来分期，那么羊毛就变成了狼毛。你依然可以尝试空手套白狼，但是就要小心被狼咬了。

当然，不同信用等级借款费率各有不同，以上数据仅供参考。

为保证空手套白羊的成功率，我们的借款需要支持按日计息和按日还款，也就是支持提前还款同时没有额外的费用。

确定了融资成本，下一步就是羊毛收益的确定。对于风险类红包和费率优惠类红包，尤其是只适用于混合型和股票型的红包，其羊毛收益只是优惠，是否划算更大程度上与基金的涨跌有关，因此具有一定的不确定性。能确定整体收益的就是无风险类红包了，只要无风险类红包收益足够支付融资成本，空手套白羊行动，就可以展开。

完美的空手套白羊就是用无风险类红包去赚取已经锁定的利差。

我们可以编制简单的EXCL表格，去模拟和计算各种情况下的预期收益情况，最终确定是否投资。

除了空手套白羊以外，我们还可以通过长期固定的基金红包实现风险的对冲。也就是同时等金额的买入和卖出同一只基金，而赚取的，只是基金红包扣除交易费用后的利差。比如通过民生加银的1元红包，同时买卖88元的基金，单次对冲稳定盈利0.42元，无视基金的涨跌。从实践的角度，这样的操作没有太大的意义，毕竟四毛钱的收益，很多人懒得捡，但是它对于套利思维的培养有积极的意义。套利思维是一种可以终身受益的投资思维，广泛应用于资本市场和货币市场。它比红包本身更有价值。

羊毛不管多少，都是一种福利，薅羊毛不分老幼，她可以成为一种习惯。投资理财的路上，让我们且行且薅，人生的旅途中，让羊毛点缀我们的生活。