理财子3／4产品收取浮动管理费 平均费率近50%(理财子“生力军”躬身入局 渤海银行首家全资子公司 “渤银理财”正式发布)

对于或理财子公司来说，预期收益型产品和净值型理财产品的盈利模式不同。

银行发行传统的预期收益型产品，过去都处于刚性兑付状态，不管实际投资盈亏状况如何，产品到期之后，投资者都能拿到本金和预期的收益，而银行实际上拿的是实际投资收益和产品预期收益之间的差额。如果产品投资未达到预期收益，银行相当于亏了，当然这种情况比较少见，多数情况下，银行都能拿到超额投资收益。

净值型理财产品打破刚性兑付，没有预期收益率，业绩比较基准只起到参考作用，银行或理财子公司的盈利模式变成了收取投资管理费及其它费用。

净值型理财产品一般不收取认购费、申购费、赎回费，收取的费用包括投资管理费、销售服务费、托管费，投资管理费又包括固定管理费和浮动管理费，除了浮动管理费外，其它费率都是固定的，其中销售服务费多在0.5%/年以内，托管费多在0.05%以内。

9成以上产品固定管理费率在0.3%以下，近半产品浮动管理费率为50%

零售新视角统计了10月份理财子公司发行的公募理财产品管理费情况，一共139款产品，固定管理费率最低为0.05%/年，最高为0.8%/年，平均为0.18%/年。整体来看，理财产品的固定管理费率普遍偏低，超9成在0.3%/年以下。

浮动管理费针对超额业绩报酬收取，不过并非所有产品都会收取浮动管理费，比如很多现金管理类产品和少部分开放式产品不收浮动管理费。10月份理财子公司25.9%产品不收取浮动管理费，74.1%产品收取浮动管理费，接近3/4。浮动管理费率最低为5%，最高为100%，平均为48.9%，不过也有个别产品的浮动管理费率不是固定的。

浮动管理费率为50%的产品最多，占比为45.92%，其次是20%和80%。

举个例子：理财子公司一款净值型理财产品的业绩比较基准为4.5%，浮动管理费率为60%，在扣除固定管理费、销售服务费、托管费之后，产品到期日实际投资年化收益率为5%，则超出的0.5%收益，有60%归理财子公司，40%归投资者，投资者实际拿到的年化收益率为4.5%+（5%-4.5%）*40%=4.7%。

如果产品的浮动管理费为0，在扣除各项费用之后，产品实际投资收益率是多少，投资人就能拿到多少收益率；如果产品的浮动管理费为100%，则投资人拿到的最高的收益率就是业绩比较基准。

和今年初相比，理财子公司收取浮动管理费的产品比例在提高，而且浮动管理费的费率也有所上涨。

对理财子公司来说，浮动管理费是一项非常重要的收入，相对于固定管理费、销售服务费可以从中获取更多的利润。要想获取更多的浮动管理费，理财子公司有两种方法：

一是扩大产品规模，吸引更多的投资者和资金，除了银行自身渠道以外，还可以通过其它银行及其它金融机构代销产品；二是提升产品的实际投资收益，相对于固收类资产来说，权益类资产更有可能获取超额业绩报酬，未来会有更多理财资金入市。

浮动管费率越高、对投资者越不利

投资者购买理财子公司产品时，不仅要参考业绩比较基准，还要看浮动管理费率有多高，浮动管理费率越高、对投资者越不利。如果产品的浮动管费率是100%，投资者拿到的最高收益率就是业绩比较基准，但如果产品没有达到业绩比较基准或是亏损，只能由投资者来承担。

目前来看，浮动管理费率在80%及以上的产品，大部分都是固收类产品，这类产品的净值波动本身就比较小，投资者拿到的收益率也会相对稳定。如果是混合类、权益类产品浮动管费率过高，投资者就要谨慎购买了，拿到的收益率有限，还要承担较高的风险。

　　2月26日，由渤海银行股份有限公司(以下简称“渤海银行”)旗下首家全资子公司——渤银理财有限责任公司(以下简称“渤银理财”)主办的银行理财发展高峰论坛在天津海河之滨拉开帷幕。中国人民银行天津分行副行长夏洪涛，中国银行保险监督管理委员会天津监管局一级巡视员付志刚，中国证券监督管理委员会天津监管局办公室主任牛建波，天津市市场监督管理委员会主任戴东强，天津市财政局副局长连东青，天津市国资委副主任张蕾，天津市金融工作局副局长武岳，天津市河东区区委副书记、区长周波，渤海银行董事长李伏安、行长屈宏志，渤银理财董事长吴思麒以及政府部门、监管机构、股东方和金融同业机构代表等200余位嘉宾出席活动。

　　作为该论坛的重头戏，“渤银理财”品牌在论坛期间正式发布。 据介绍，渤银理财注册资本20亿元，注册地为天津，于2022年9月获批开业，标志着渤海银行在大财富管理版图上落下关键一子。

　　品牌正式发布 共谋理财高质量发展

　　本次论坛上，中国人民银行天津分行副行长夏洪涛发表致辞并指出，渤银理财公司正式进行品牌发布，向资管行业注入了天津元素，为天津金融业发展注入了新鲜动力。展望未来，在实体经济融资需求多元化、人民群众财富保值增值需求旺盛等背景下，银行理财业务发展面临新的机遇与挑战。希望渤银理财公司秉持发扬为人民理财、为实体经济服务、为市场健康发展作贡献的经营理念，为天津经济金融发展做出引领性、创造性贡献!

　　天津市人民政府国有资产监督管理委员会副主任张蕾发表致辞并指出，渤海银行率先成立全资理财子公司渤银理财，这是天津市法人银行首家理财子公司，是渤海银行为落实经营战略，丰富金融产品和服务手段，满足客户多样化金融服务需求的重点布局，是进一步丰富天津金融体系，增加金融资源总量的有力尝试，必将进一步拓宽融资渠道，有效提升金融服务的规范化和专业化水平。我们相信，渤银理财将为天津市金融业注入新的活力，随着天津市经济的蓬勃发展，渤银理财也将面临着无限商机，必将有着十分光明灿烂的发展前景。

　　天津市金融工作局副局长武岳发表致辞并指出，2022年9月渤银理财获批开业，成为在我市注册成立的首家银行理财子公司，这对于渤海银行实现资管业务有序规范发展，推动理财业务专业化运营，增强风险防控能力，实现自身创新升级具有重要意义，也为我市丰富金融机构体系，健全金融服务功能，聚集金融资源、吸引金融人才，高质量建设金创区注入了新的动力。

　　天津市河东区区委副书记、区长周波发表致辞并指出，渤银理财品牌的成功发布，是天津金融发展史上的一件喜事，是渤海银行贯彻落实金融供给侧结构性改革、促进天津金融业高质量发展的具体行动，充分体现了渤海银行践行国家战略的政治站位，展现了津门金融国企的责任担当，必将为天津金融业高质量发展注入强劲动力。

　　渤海银行党委书记、董事长李伏安则表示，渤银理财的设立是渤海银行发展史上的大事、要事。这既是贯彻落实党的二十大精神的生动实践，是践行金融工作政治性和人民性，深化金融供给侧结构性改革、服务天津高质量发展的务实行动，也是渤海银行促进理财业务健康发展、推动银行理财业务回归本源的必由之路。

　　据介绍，渤银理财将坚守长期价值投资理念打造核心竞争能力，结合产品风险等级和客户风险评级灵活调整配置策略，构建高水平、特色化的投研体系。目前，在“客户为本、创新为翼、合规为根”的经营理念下，渤银理财已形成“渤泰有依、银储有道、理财有术、财收有略、为持有方、信睿有选、任达有升、汇盈有策、聚利有得”等以“渤银理财，为信任汇聚”藏头的形式命名的九大产品谱系，投资范围涵盖现金管理、债券、非标、权益、衍生品等全资产领域，为客户提供全产品谱系的投资选择。

　　本月初首发的“财收有略系列2023年1号”便是其“财收有略”系列固定收益类封闭式理财产品中的第一只。该产品上线后，仅用86分钟全部售罄。

　　首只产品的火爆申购彰显出大众对渤银理财品牌的支持与信赖，这得益于其全面风险管理体系和“五心服务体系”的持续建设与完善。在坚持底线思维、加强风险监测、完善产品评级、提升审批标准、优化投后管理的同时，渤银理财从“安全稳健，理财更安心;专注投研，产品更用心;服务有爱，体验更暖心;便捷多元，选择更省心;诚信为本，托付更放心”五大维度，让信任化作审慎稳健的组合屏障。

　　财资管家转型 拓展大财富管理版图

　　自2007年推出首款理财产品、拉开理财业务发展序幕，经过近16年的发展，渤海银行理财业务取得长足发展。在突出的工作成果下，该行接连斩获金貔貅奖、金誉奖、介甫奖等多项行业内重要奖项，连续六年获得“金牛理财银行”奖，连续四年获得“普益标准”理财收益排名第一。截至2022年底，已累计服务近百万客户，累计为客户创造财富收益超1000亿元。

　　渤银理财“阳光、开放、绿色、生态、可持续”的企业文化，也正是对其母公司渤海银行“买理财 到渤海”市场口碑的又一印证。

　　此外，本次论坛过程中，为响应京津冀优势互补、促进环渤海经济圈发展的国家战略，渤银理财还特别创设并发布环渤海经济指数。据渤银理财总裁李玥介绍，该指数精选京津冀发展指数、ESG和低碳经济主题指数，将环渤海区域概念和低碳新经济主题，与大类资产配置技术相互融合。由此构建出环渤海绿色新经济概念的这一主题指数，希冀通过挖掘环渤海地区优质资产的投资价值助力区域高质量协同发展。

　　据悉，以“渤银理财”品牌发布为起点，渤海银行也将继续围绕“最佳体验的现代财资管家”战略愿景，不断做大财富资产总量、扩大财富管理版图。渤银理财也将持续秉承母行的发展理念，严格落实监管要求，努力提升政治能力、战略能力、服务地方能力、投资研究能力、服务客户能力以及风险防控能力等“六大能力”，不断打造新时代资管品牌专业度，在高质量发展之路上勇毅笃行。(渤海银行西安分行供稿)