互联网存款大变局！京东、腾讯等多平台下架产品，滴滴金融、360你财富仍多款在售(互联网存款集体下架 ！马云不是最大输家，赢家是谁？)

记者 | 曾仰琳（见习） 邹璐徽

互联网存款产品遭遇大变局！

继两天前支付宝下架银行互联网存款产品后，12月20日，界面新闻记者关注到，包括腾讯理财通、京东金融、度小满金融、携程金融、陆金所、天星金融等平台已跟风下架互联网存款产品。

界面新闻记者从京东金融相关人士处了解到，当前，根据监管部门对于互联网存款业务的关注，京东金融APP已停止新增上线互联网存款产品、停止新用户购买相关产品，并已对存量客户和业务进行稳妥有序地调整：相关产品将只对已购买产品的用户可见，已购买相关产品的用户不受影响。

度小满方面则表示，会严格遵守相关政策规定及监管要求，拥抱监管，坚持合规经营。对于互联网存款业务，已下架平台上的互联网存款产品，产品下架后将只对已购买产品的用户可见，已购买相关产品的用户不受影响。未来会根据监管政策的要求不断完善相关业务。

不过界面新闻发现，度小满金融仍在给予已购买产品的用户优惠补贴。

陆金所相关人士对界面新闻记者表示，为响应互联网存款行业相关监管精神，陆金所平台已停止上架新的互联网存款产品，已购买产品不受影响。陆金所将持续密切关注监管动态，并严格落实监管相关规范和要求。

仍有平台销售互联网存款产品 还提供加息券

值得关注的是，在多家平台下架互联网存款产品的背景下，还有平台对新用户、已购买产品用户提供该类产品的优惠补贴。

一位度小满金融App用户告诉界面新闻记者，在19日打开度小满金融App时，页面显示赠送了一张“理财收益助力券”，可享受年化0.2%的加息，在12月30日23:59:59前购买指定产品，满50元可以使用。

界面新闻记者在度小满金融App上看到，对于已购买产品的用户，目前可售产品银行仍有14家之多，包括众邦银行、百信银行、北京中关村银行、哈密银行、华瑞银行、华通银行、蓝海银行、梅州客商银行、三湘银行、锡商银行、新安银行、亿联银行、营口沿海银行、振兴银行。暂无可售产品银行则有33家，分别为天津滨海银行、新网银行、稠州银行、达州银行、鄂尔多斯银行、阜新银行、富民银行、工商银行、广东华兴银行、贵阳农商银行、花溪农商银行、汇和银行、金城银行、晋中银行、开封新东方村镇银行、廊坊银行、柳州银行、民生银行、平坝联社银行、齐商银行、清镇农商银行、三峡银行、上蔡惠民村镇银行、苏宁银行、乌当农商银行、厦门国际银行、兴业银行、修文农商银行、营口银行、禹州新民生村镇银行、裕民银行、自贡银行、柘城黄淮村镇银行。

另外，界面新闻记者下载滴滴金融App注册后发现，在该平台的理财栏目里，互联网存款产品仍在正常销售，合作的银行包括武汉众邦银行、辽宁振兴银行、营口沿海银行，起投金额为50元，存款储蓄年化利率最高为4.875%，最低为1.65%，存款期限从7天至5年不等。

对于新用户，滴滴金融App还赠送了2张5%的出行金优惠券，一张为8天出行金，一张为20天出行金。根据滴滴金融App页面介绍，滴滴出行金是滴滴理财提供给用户的一种出行奖励，该优惠券需购买指定产品满1000元可用，以5%的20天出行金为例，出行金生效上限为54750元，出行金收益=订单金额*5%*20/365，收益将于订单生成30天后的5个工作日内打款到用户的账户零钱，可支持提现。

界面新闻记者还注意到，上述银行的多款存款产品在介绍页面强调“本金保障、受国家监管·执行50万内100%赔付、可提前支取”。

无独有偶，360旗下的你财富App也在正常销售互联网存款产品，其产品列表显示，蓝海银行有6款产品在售，众邦银行有2款产品在售，华通银行有3款产品，金城银行有7款产品在售，其他暂无在售产品的银行包括锡商银行、齐商村镇银行、上海华瑞银行、新安银行、新网银行、营口沿海银行、三湘银行、江西裕民银行、新疆汇和银行、集安惠鑫村镇银行、公主岭华兴村镇银行、自贡银行等。

据了解，互联网金融平台与银行合作开展互联网存款产品业务时，银行需向平台支付“导流费”，一般根据平台日均存款余额的千分之二至千分之三向平台支付手续费，按月或按季进行结算。

流动性等隐患引监管关注

随着互联网存款业务快速发展，该类产品带来流动性等隐患已引起了监管层的警惕，监管在近段时间针对此项业务也多次发声。

11月7日，央行金融稳定局局长孙天琦在“数字金融领域监管科技探索与应用研讨会”上，首次针对线上平台存款业务进行发声，随后的12月15日，孙天琦在第四届中国互联网金融论坛上再次发声。

孙天琦指出，部分银行依靠互联网平台吸储，存款结构大变。某家银行的储蓄存款基础相对薄弱，储蓄存款占各项存款的比例在2019年末时仅为36%，而目前这一比例已经飙升到85%，平台存款占各项存款的比例达83%，主要是异地个人储蓄存款，平台存款已成为存款的主要来源。部分高风险机构通过互联网平台吸收存款，有的占存款的比例已达70%。这些高风险机构自身抵御风险能力较弱，互联网平台存款占比过高进一步增加了其负债资金的不稳定性，饮鸩止渴，流动性隐患突出。部分银行依靠平台存款弥补流动性缺口，一定程度上替代了同业融资。

另外，在目前仍在销售互联网存款产品的平台中，有两大风险点值得关注。一是地方法人银行突破了地域限制，存款业务已拓展至全国；二是有意突出存款保险保障的宣传，暗示“零风险、高收益”，便于用较高利率吸引储户。

对于突破了地方法人银行经营的地域限制，孙天琦认为，中小银行吸收互联网存款突破了传统渠道的空间限制，从资金来源看，已成为全国性银行，与立足于当地、服务中小微企业的市场定位存在偏差。

针对突出存款保险保障的宣传，孙天琦提出，互联网平台销售的存款产品都会在显著位置向客户强调相关产品在50万限额内受到存款保险全额保障。暗示无论哪种类型银行、在哪个区域，存款产品利率如何，都将由存款保险兜底。在这种“零风险”导向下，消费者倾向于简单根据利率高低选择产品，使得本应根据机构区位、类型、规模、风险等因素形成的利率溢价机制受到歪曲。

孙天琦表示，互联网金融平台开展此类金融业务，属“无照驾驶”的非法金融活动，也应纳入金融监管范围。应严格规范互联网、APP等数字平台涉及金融产品和服务的各类行为；对从事金融活动的互联网平台，必须持牌经营，不可“无照驾驶”；要设立业务准入门槛，纳入相应金融监管范围。

多家银行调整存款产品提前支取规则

与此同时，界面新闻记者还了解到，在此前，银行与互联网金融平台合作存款产品，多为提前支取靠档计息产品，该类产品被监管定性为不合规，并在2019年底遭到严监管。

今年3月，央行下发《中国人民央行关于加强存款利率管理的通知》（下称“通知”），在通知中定性了靠档计息存款产品的不合规性。

此次《通知》主要内容包括：一是应严格执行存款利率和计结息管理有关规定，按规定要求整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款“创新”产品。二是指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理，并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。三是将执行存款利率管理规定和自律要求情况纳入宏观审慎评估体系（MPA）。

央行在今年9月发布的《中国货币政策执行报告》增刊中指出，已规范存款创新产品发展。截至2020年8月末，不规范的活期存款创新产品较基准日（自律约定生效日，2019年5月17日）压降75%，定期存款提前支取靠档计息产品较基准日（自律约定生效日，2019年12月17日）压降38%，均已超过压降计划，压降效果显著。

在12月14日，六大行齐喊停“靠档计息”的产品。自2021年元旦起，提前支取靠档计息的个人大额存单、定期存款等产品，计息方式由靠档计息调整为活期存款挂牌利率计息。

随后，界面新闻记者关注到，近日，多家股份制银行也跟进发布公告，自明年元旦起，调整“个人大额存单”、“个人定制存款”、智能存款等产品的提前支取利率，在调整日（含）后提前支取，将按照支取日我行人民币活期存款挂牌利率计息；如在调整日（不含）前提前支取，仍按照原方式计息。截至发稿前，已发布公告的银行包括恒丰银行、华夏银行、招商银行、中信银行、平安银行、兴业银行、光大银行、浦发银行、广发银行、民生银行。

（界面新闻记者苗艺伟对此文亦有贡献。）

摘要：两个受益投资方式，有微妙区别（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

虽然近期互联网巨头差点成了过街老鼠，但这一次，板子并不是完全打在它们身上。

继支付宝率先下架互联网存款产品后，中国平安旗下陆金所、百度的度小满、京东金融、腾讯理财通、滴滴金融等平台，日前相继下架互联网存款产品。

有媒体甚至说，3天，互联网存款产品全军覆没——这个话，杠杆游戏觉得略微夸张。

互联网存款是什么？下架背后又有何种考虑？接下来受益者会是谁？今天做个系统梳理、分析，当然会用惯常的数据说话，利于我们更好理解和思考。

1、互联网存款为什么要管？

回答这个问题之前，必须解释，什么是互联网存款？

互联网存款，和过去一些年一度盛行的互金理财完全不同。产品本身是银行提供的，互联网平台提供展示和购买接口。

听起来很正规啊，都是持牌经营。

但是我们会发现，通过互联网平台搞存款，多数是普通杆友根本没听过的银行。

比如：汇和银行、金城银行、乌当农商银行、哈密银行、曲靖市商业银行、自贡银行、众邦银行、蓝海银行、振兴银行、华瑞银行、华通银行、中关村银行等；

这些好歹还是近年新兴批复的民营银行或区域小行，村镇银行在一些平台上都有。

而大行，即便通过类似渠道揽存，利息也是不高的。

对，杠杆游戏说了半天忘记了最关键的，互联网存款利息和大行一般存款产品比起来，可谓很高：1年期低的2点几，叠加返现、加息券等各种活动后，5年期可以高达4、5，甚至6个点。并且很多都是随时可以赎回。

小银行为什么愿意出这么高的利率？因为他们起步晚，存款少，为了缓解自身的流动性压力，只能如此。

那么这会导致什么问题？

，本身违反了经营区域范围。地方法人银行，经营是有地域限制的，其存在意义本也是服务当地。互联网无国界，这等于甚至全球吸收存款了。

当然，有朋友会说，限制小银行经营区域，这是不公平的。但起步有先后，是客观的。杠杆游戏只能说，能力和实力得匹配，否则跑路了倒霉的还是普通人。且看下文。

第二，小银行高利息负债，风险算谁的？像微众银行这种背靠大树，曾经存款余额从2017年末的几百亿，一年增加千亿还算好。

媒体整理过，据银行财报披露：

2019年，吉林亿联银行的存款余额从86.56亿元增至250.58亿元；山东蓝海银行的存款余额从108.85亿元增至225.43亿元；福建华通银行的存款余额从14.36亿元上升到70.77亿元……

你以为他们存款怎么高速增长的？很多就是靠互联网存款。

可是，这类银行多数起步晚，能力、经验、风控水平、人才储备是问题。

这1年来，整体利率是下降的，但是互联网存款却可以开出较高的利息。

互联网平台销售时，却总是在显著位置提示50万以内100%赔付。如下图。

但存款保险，怎么搞得像被人薅羊毛了……整成这样，不得不佩服我国企业的智慧，大家也是够扭曲的。

3、如果不管，部分银行出事是必然。很多朋友总喜欢说金融自由、市场自由，这一点杠杆游戏的看法并无不同，我非常支持。

但是自由一定是有监管的。具体到金融业，我好几次写文章说特直白的话，金融机构管理的资金都是大家的，如果不管，钱去了哪儿，无法无天。

你今天为它给你明显高出市场一倍的利息高兴，过几天说不好就一地鸡毛。

4、如果不管，越来越多银行加入互联网存款，风险累积会更高。杠杆游戏也没机会去数，因为基本下架了——有媒体曾统计过，支付宝、度小满等主流平台，各自都有10多家银行的代销存款产品。

如果不管，饮鸩止渴的游戏必然会有更多好朋友参与……

央行金融稳定局孙天琦局长就写文章说：

某家银行的储蓄存款基础相对薄弱，储蓄存款占各项存款的比例在2019年末时仅为36%，而目前这一比例已经飙升到85%，平台存款占各项存款的比例达83%，主要是异地个人储蓄存款，平台存款已成为存款的主要来源。

风险敞口越来越多，我都不敢想。

2、马云和互联网平台不是输家

看到有媒体和网友，把各大互联网平台下架互联网存款，和对巨头的监管、反垄断联系一起，甚至说马云输家、再受重创……

我不能说完全没关系，但把马云都扯进去，也是太好玩了一点。马老师也应该有雅量，太红了，小老百姓言必称“马云”，也要理解。

这次主要对象本身还真不是他们。上文已经写得清楚了。

互联网平台凭借强大的流量，当然推波助澜。如果哪天真出大事了，他们其实也有责任。

互联网平台横扫很多行业，靠的是什么？就是低成本、大流量、无界限。

小银行自己揽存款难，找到了互联网大厂，自己也很开心，虽然要付千分之二至千分之三向平台支付手续费。

这下，这条路被斩断，以后真正日子难过的是小行。

所以的输家，是小银行自己。

和大行比拉存款，限于网点、历史积累等因素，先天不占优势。靠互联网，本来是很好的渠道。

互联网平台呢？当然也少赚了点钱。杠杆游戏简单算一下，就算千三，一千万也才3万块，一千亿也才3亿。

互联网存款目前的总盘子，没有权威数据。

但无论如何，这点渠道或营销费用，和动辄几百亿、几千亿营收的巨头比起来，好像又不算啥。

可是，账又不能完全这样算。从资产配置结构上说，我国居民最喜欢买房子，然后多数的钱还是存银行。

什么理财、保险、信托……多数人还是觉得存款最保险。

所以，互联网巨头纷纷上架互联网存款业务，开放展示和接口，对自己来说，本身也是聚拢人气。

用数据读懂经济中的杠杆和泡沫，有时候，数据本身也是没意义的——看似赚点小钱数据背后，互联网巨头算的都是大账。

对此，杠杆游戏得服，天天谈数据，但这件事从单项目赚钱上，解释不了。不过，这恰恰更说明多数人基础的资产配置选择。

最后问题来了，互联网存款纷纷下架后，有输家，必然也有赢家。是谁呢？

3、股市、楼市都受益，但有微妙区别

这个判断，非常简单——其他所有的投资、理财产品，都是受益者。

因为盘子是不变的，少了竞争者，自然其他小伙伴都赚了。

具体来说：

，大中银行很高兴。因为推出互联网存款产品的，主要都是区域小行、民营银行。

稍微大一点的银行参与不多。大平台的互联网存款下架后，小行主要只能通过自有、自建线上和线下渠道销售类似产品，吸收存款的能力、效率下降。

第二，较高的理财产品受益。普通人投资渠道是相对匮乏的，个人能力和喜欢也不同。

追求稳定又不错的，是每个人都希望的。

因此，还不错的正规理财产品，会是受益者。

第三，民间借贷、各种牛鬼蛇神“投资”、庞氏骗局也会受益。杠杆游戏觉得，这个没办法，追求高回报是本性，哪怕血本无归，也永远有人参与。

韭菜永远会被人收割。

第四，股市受益。上周五，年末最重要会议召开后，杠杆游戏写了《今天，2021年楼市股市彻底定调！》（12月18日），剖析了2021年股市理论上非常利好。

资金都是逐利的，行情只要稍微启动，资金就会搬家，哪怕最后很多人沦为韭菜。

第五，楼市也受益，但主要不是较大城市。多数人的存款，包括互联网存款，额度都是低于50万元的，这也是我们设计存款保险制度50万赔付上限的原因。这个资金量能干嘛？

存款额度较大的人，往往有多元的资金配置方式、投资渠道。股票、房子他们都是根据自己偏好在投，和互联网存款全军覆灭否毫无关系。

存款不算多，比如不到50万元的朋友，往往被挤出后得另谋出路。

显然在较大城市买房，难度比较大。在中小城市首付还是ok。

从互联网存款挤出的资金，部分一定会进入楼市，但如上分析，主要利好不是较大的城市。

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